[Financial Express]アジアン・タイガー・サンダニ・ライフ・グロース・ファンドの投資主は、ファンド閉鎖から6か月が経過した現在も未だに投資金を受け取っておらず、遅延が長引くにつれて不確実性は高まっている。
投資信託の受託者は、監査報告書の規制当局による承認を得るのに時間を要したため、支払いを早期に行うことはできなかったと述べた。さらに、キャピタルゲイン課税の問題も未解決のままである。
フィナンシャル・イールド紙の取材に対し、管財人であるバングラデシュ損害保険会社（BGIC）は、証券規制当局がすでにこの件に関する指示を出しているため、ユニット保有者は月曜日に支払いを受け取る可能性が高いと述べた。
しかしその後、BGICは、電子資金移転ネットワーク（EFTN）に関わる正式な手続きがまだ完了していないため、支払いにはさらに時間がかかると発表した。
3,000人以上のユニットホルダーの1人であるイフタカルル・マフムード氏は、この遅延に憤慨し、満期時に資金が返還されないのであれば、なぜ投資家はこのような商品に資金を投入するのかと疑問を呈した。
同氏は、詐欺や不正行為で投資信託のイメージが悪化していることに触れ、「適時の資金清算や違約金の清算を通じて投資家の信頼を回復できなければ、投資信託業界が繁栄する可能性は非常に低い」と述べた。
アジアン・タイガー・サンダニ・ライフ・グロース・ファンドは3月10日に10年間の任期を終えた。証券規則によれば、受託者は監査と規制当局の承認を条件に、ファンド閉鎖後3ヶ月以内にファンドの資産を清算し、投資主への会費を返済する必要がある。
BGICの担当者は遅延の詳細を説明した。ファンド資産の一つを清算するのに約20日、監査人が審査を完了するのに1か月、評価額を確定するのにさらに20日、そして証券規制当局が監査報告書を承認するのにさらに1か月かかったという。
バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）の広報担当者、ムハンマド・アブル・カラム氏は、市場監視機関は承認前に監査報告書を徹底的に精査したと述べた。
BGICの専務取締役サイフディン・アハメド氏は、キャピタルゲイン課税問題を解決するため、管財人が8月と9月初旬の2度にわたり国家歳入庁（NBR）に書簡を送り、支出前に税額控除が必要かどうかの説明を求めたと述べた。
「しかし、我々はまだ何の反応も受け取っていない」と彼は付け加えた。
ユニット保有者は、額面価格10タカに対して、ユニット当たり8.05タカを受け取ります。額面価格で購入したユニットにはキャピタルゲインはありませんが、ファンドの期間中に割引価格で購入した投資家は依然として利益を享受していた可能性があります。
ファンドの純資産価値（NAV）は3月6日に発表され、1ユニットあたり8.17タカでした。これは、関連コストと資産価値の下落により、最終清算値がNAVから1.47パーセント減少したことを意味します。
グロース・ファンドの投資主は近いうちに資金を受け取る可能性があるものの、未解決の課税問題は引き続きすべてのクローズドエンド型ファンドにとって課題となっており、BSECの関係者は将来の清算に障害となる可能性があると警告している。
「この問題は歳入委員会によって明らかにされるべきだ」とBSECのハサン・マフムード事務局長は述べた。
BGIC関係者によれば、NBRは個人の投資信託投資家に対してはキャピタルゲインに10％、機関投資家に対しては15％の税金を課している。
以前、別のクローズドエンド型ファンドであるアイムスファースト MFの清算手続きにおいて、受託者はNBRの指示に従い、額面価格を購入価格とみなして税金を控除しました。BGICは同ファンドの受託者でもありました。
当時、アイムスファースト MF の NAV は 1 ユニットあたり 25.93 タカであったため、ユニット保有者が当初支払った金額に関係なく、正式には 1 ユニットあたり 15.93 タカがキャピタルゲインとして計算されました。
対照的に、グロース・ファンドは額面価格を下回る価格で清算された。割引価格でユニットを購入した一部の投資家は利益を得た可能性があるものの、管財人は個々の投資家の購入コストの記録は持っていないと述べた。
投資収益率
2015年初頭に上場したグロース・ファンドは、初年度に7.5%の現金配当を分配しました。その後、2016年度は13%、2017年度は15.5%、2018年度は12%、2019年度は7.5%、2021年度は15%、2022年度は5%の配当を宣言しました。また、2015年度には2.5%の再投資ユニット（RIU）を発行しました。
2023年12月7日から2024年1月1日までの間、ファンドは額面価格10タカを上回って取引されました。その後の期間、ダッカ証券取引所（DSE）では額面価格を下回って取引されました。
関係者は、額面価格以上でユニットを購入し、清算まで保有していた投資家は必然的に損失を被ったと指摘した。
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Bangladesh News/Financial Express 20250930
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/six-month-wait-and-no-payout-yet-for-unitholders-1759166776/?date=30-09-2025
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