[The Daily Star]エコノミスト誌はかつて、2008 年の世界的金融危機のさなか、シティグループが生き残った主な理由として、トランザクション バンキングとしても知られる効果的な現金管理を挙げました。シティのグローバル トランザクション サービスは、銀行の資産と負債の管理の効率化に貢献したことで、高い評価を得ました。
バングラデシュでは、銀行が短期借入によって長期資産を調達したり、コールマネーや短期預金に過度に依存して中長期融資を賄ったりすることで、高い代償を払っているのを目の当たりにしてきました。今日でも、すべての銀行がバランスシート管理に適切な焦点を当てているとは言い切れません。銀行の時間と資源の多くは、融資の管理や定期預金の動員に費やされています。コールマネーへの過度な依存や長期プロジェクトファイナンスへの過剰なエクスポージャーによって、困難に直面している銀行もあります。
バングラデシュなどの経済圏では、貸倒が主なリスク要因としてしばしば非難されます。しかし、国内外の複数のグローバル銀行で15年以上にわたり財務マネージャーとして勤務してきた私の経験からすると、問題の大部分は売掛金と買掛金をタイムリーに管理できていないことにあると感じています。
商業銀行のバランスシートは、一般的な企業とは大きく異なります。銀行のバランスシートの大部分は、顧客から預かった資金（負債）と顧客への貸付金（資産）で構成されています。銀行は融資に加えて、規制要件を満たすために様々な金融商品に投資しています。
これらの業務は一見単純そうに見えますが、現実は複雑です。銀行は通常、多数の口座から複数の通貨で数千億ルピー規模の預金を取り扱っています。それぞれの預金と融資の満期は異なるため、期間をまたぐ満期のミスマッチと呼ばれる状態が生じます。
バランスシート管理の目的は、様々なポートフォリオの組み合わせに伴うリスクを最小限に抑えながら、リターンを最大化することです。多くの銀行は、オフバランスシートにも多額のエクスポージャーを抱えています。
北米の金融危機は、一部のグローバル銀行が、債務者が融資オプションを行使するまで貸借対照表に計上されない、数兆ドル規模のデリバティブポジションを保有していることを明らかにしました。その結果、公表されている貸借対照表は、銀行の実際のリスクエクスポージャーを過小評価する傾向があります。
銀行の資本は一種の自己保険として機能し、予期せぬ損失に対するバッファーとなり、慎重なリスクテイクを促します。資本金で追加資産を調達するとレバレッジ比率が上昇し、資本不足は銀行が信用力の高い借り手への融資を妨げ、経済に負担をかける可能性があります。
しかし、銀行の資本の測定は難しい場合があります。国債などの流動性の高い金融商品の評価は容易ですが、社債や新興国債券の流動性ははるかに低いからです。
金融危機の時期には、銀行の資産評価が困難になります。このような状況では、流動性だけでなく、支払能力も資産価値を左右します。1990年代後半のアジア通貨危機は、銀行が外貨建て資産または負債を保有している場合、為替レートの急激な変動がいかに為替リスクに晒されるかを示しました。こうした変動は、銀行の収益と資本に影響を及ぼす可能性があります。
商業銀行は日常的に外貨を取り扱っているため、貿易取引と非貿易取引の両方から生じる為替リスクに常にさらされています。ヘッジされていないエクスポージャー（いわゆるオープンポジション）は、このリスクを高めます。銀行はヘッジ手法を用いてこうしたリスクを軽減する一方で、テナーミスマッチ、満期ラダー、預金と融資の満期の整合性を重視しています。
バングラデシュの多くの商業銀行は、バランスシートとキャッシュマネジメントの改善を通じて差別化を図ることの重要性を認識し始めています。他の銀行もこれに追随するほど、業界全体にとって良い結果となるでしょう。
著者は銀行家であり経済アナリストである
Bangladesh News/The Daily Star 20251012
https://www.thedailystar.net/business/column/news/bolstering-cash-management-banks-4007591
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