[Financial Express]ロイター通信によると、米国の上場投資信託（ETF）市場は前例のないペースで新商品を次々と投入しており、バブルの発生を懸念する声が上がっている。そのため、一部の投資家はどのファンドを支持するか慎重になり、どれだけのファンドが生き残れるか疑問視している。
ETF業界は、2019年の規制変更を受けて爆発的に成長しました。この変更により、アクティブ運用ファンドやデリバティブ運用ファンドはより迅速に新商品を展開できるようになりました。また、最近、ETFシェアクラスの創設を承認する規制当局の決定により、新たな商品の波が押し寄せる可能性があります（新しいタブが開きます）。しかし、この急速な成長を受けて、業界の一部からは、これらの新しいETFすべてを支持することへの慎重な見方が出ています。
「新製品の発売は明らかに持続不可能なレベルに達しており、製品の合理化や廃止が始まっていくだろう」とシティグループの米国株式ストラテジスト、ドリュー・ペティット氏は述べ、この製品群はバブルに向かっている可能性があると指摘した。
商品の爆発的な増加を受け、資産運用会社はSEC（証券取引委員会）がこれまで承認してきた上限を超えるような新たな商品を開発するようになっている。過去10日間で、個別銘柄に連動するレバレッジETFの提供を専門とする資産運用会社グループが、少数の個別銘柄の1日当たりの利益の3倍、さらには5倍の利益獲得を目指すレバレッジファンドの発行を証券取引委員会（SEC）に申請した。SECが2020年末に当時のジェイ・クレイトン委員長の下で定めたリスクガイドラインでは、レバレッジの上限は2倍とされていた。SEC自身も木曜日、これらの新たな申請が承認されるかどうかは「不透明」であると述べた。
指数プロバイダーであるFTSEラッセルのバイサイド・アメリカズ責任者で、ETF業界で約20年の経験を持つライアン・サリバン氏は、ファイナンシャル・アドバイザーは今や、顧客にどのETFを買うようアドバイスするかについて、より慎重になっていると述べた。
「運用面では、新しいETFを立ち上げるのはかつてないほど容易になったが、その反面、立ち上げを成功させることはますます困難になっている」と同氏は語った。
同氏は、この20年間の大半をETF商品に携わってきたが、資産規模が5000万ドルから1億ドルのETFは、たいていのファイナンシャルアドバイザーの関心を引くものだと語った。
「今では彼らは『最初の2億ドルくらい集まるまでは私に電話するな』と言っている」とサリバン氏は語った。
ETF業界が現在の急成長を維持できるかどうかは、タイトな取引スプレッドを確保するために一日中売買を行うシタデル・セキュリティーズやジェーン・ストリート・キャピタルなどのマーケットメーカーや取引会社にも左右される。
Bangladesh News/Financial Express 20251019
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/rapid-growth-of-etf-market-triggers-fears-of-bubble-1760801358/?date=19-10-2025
関連
