[Financial Express]ユナイテッド・パワー・ジェネレーション 同社は利益増加の要因として、生産量の増加、バルク関税の引き上げ、安定した外国為替レート、金融費用の減少を挙げた。
監査済み財務諸表によると、同社の連結1株当たり利益（EPS）は、前年の14.01タカから25年度には20.66タカに増加した。
取締役会は、2024年度の60%から増額した年間配当を65%とすることを決定しました。これにより、投資家は2025年度の1株当たり利益20.66タカのうち6.50タカを受け取ることになり、会社は利益の大部分を留保することになります。
ユナイテッド・パワーは、安定した収益と強力なキャッシュフローに支えられ、過去5年間、年間60%から170%の間で一貫して配当を支払ってきた。
電力販売による収益も、一括価格の値上げによる需要の増加により、25年度には前年比12パーセント増の390億8000万タカとなった。
政府は昨年3月、電力の一括価格を平均5%引き上げ、1ユニットあたり7.04タカとした。また、平均小売価格も1ユニットあたり8.25タカから8.95タカに引き上げられた。
業界関係者によると、ユナイテッド・パワーは顧客との長期電力購入契約（PPA）や主要な政府機関および輸出加工区からの収益増加などの要因により、同業他社の中でも際立っている。
EBL証券は株式分析の中で、「ユナイテッド・パワーは中長期の電力供給契約により、予測可能なキャッシュフローを伴う安定した収益源の恩恵を受けている」と述べた。
ユナイテッド・パワーは、全国に8つの発電所（ガス火力発電所6つと重油火力発電所2つ）を運営しており、総発電能力は895メガワットである。
同社は、バングラデシュ初の商業的に独立した発電事業者（IPP）であり、バングラデシュ輸出加工区庁（BEPZA）により輸出加工区（EPZ）内での操業を認可された唯一の発電事業者であるため、競争のない独自の立場にある。
他の民間発電会社とは異なり、ダッカとチッタゴンの輸出加工区にあるユナイテッド・パワーの2つの発電所は、交渉価格で工場に直接電力を販売している。
EBL証券は「この独占権は、長期電力購入契約（PPA）と安定した産業顧客基盤と相まって、需要変動や契約期間の短縮に晒される他のIPPとは一線を画している」と述べた。
同社はBEPZAと30年間の電力供給契約を結んでおり、さらに30年間延長可能である。また、同社の発電所のうち5つは、異なる保有期間でバングラデシュ電力開発委員会と電力購入契約を結んでいる。
同社は25年度の詳細な財務諸表をまだ公表していない。
しかし、今年3月までの9か月間で、バングラデシュ農村電化委員会、バングラデシュ輸出加工区、バングラデシュ電力開発委員会からの収入はそれぞれ前年比53%、28%、15%増加した。
利益を押し上げたもう一つの要因は、高利貸しの一部返済に伴う金融費用の削減です。今年3月までの9ヶ月間で、金融費用は前年同期の5億1,700万タカから71万タカへと大幅に減少しました。
ユナイテッド・パワーは12月30日に年次総会を開催する。配当金の権利確定日は11月17日となる。
ユナイテッド・パワーは2015年に上場され、月曜時点で時価総額838億8000万タカで第9位の株式となっている。
記録的な利益にもかかわらず配当金が比較的低いと発表されたことに投資家らは不満を抱き、月曜日のダッカ証券取引所での同社の株価は7.6%下落し、1株当たり133.7タカとなった。
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Bangladesh News/Financial Express 20251028
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/united-powers-profit-hits-new-high-yet-investors-react-to-restrained-dividend-1761587633/?date=28-10-2025
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