[Financial Express]ワシントン、11月20日（通信社）：ドナルド・トランプ大統領の広範囲にわたる世界的な関税により輸入が減少したため、米国の貿易赤字は8月に24％近く減少した。
連邦政府閉鎖により７週間以上遅れた報告書の中で、商務省は水曜日、米国の他国からの輸入額と販売額の差が７月の７８２億ドルから８月には５９６億ドルに減少したと発表した。
8月の財・サービスの輸入は、トランプ大統領がほぼすべての国からの製品に対する関税を最終決定する前に米国企業が外国製品を買いだめしていた7月と比べて5%減少し、3404億ドルとなった。これらの関税は8月7日に発効した。
米国の輸出は8月に0.1％増加し、2,808億ドルとなった。
トランプ大統領は、アメリカの慢性的な貿易赤字は他国がアメリカを利用していると非難し、自由貿易を支持するために何十年にもわたるアメリカの政策を覆し、ほとんどの国からの輸入品に二桁の関税を課し、鉄鋼、銅、自動車など特定の製品に独自の関税を課した。
それでも、米国の貿易赤字は2025年に入ってから増加しており、8月までに7136億ドルに達し、2024年1～8月の5711億ドルから25％増加している。
輸入と貿易赤字の減少は、外国製品が国内総生産（GDP）から差し引かれるため、経済成長にとって好ましい状況です。GDPとは、国の財とサービスの生産量です。
「8月の貿易赤字の縮小は、米国の支出が海外製品よりも国内製品・サービスに向けられたことを意味するため、第3四半期の実質GDPにとって追い風となるだろう」と、コメリカ銀行のチーフエコノミスト、ビル・アダムズ氏は論評で述べた。「政府閉鎖の影響で今回の発表はかなり古いが、第3四半期の経済が力強く成長していたことを示す証拠となる。」
トランプ大統領は、関税は米国の産業を守り、工場を米国に誘致すると主張するが、実際には輸入業者が負担しており、彼らは通常、そのコスト上昇分を顧客に転嫁しようとする。エコノミストらは、トランプ大統領の関税が米国のインフレ率が連邦準備制度理事会（FRB）の目標である2%を依然として上回り続けている一因だと指摘している。
生活費の高騰に対する有権者の不満が11月4日の選挙で民主党の大きな躍進につながったことを受けて、大統領は態度を軟化させ、先週、牛肉、コーヒー、紅茶、果汁、ココア、スパイス、バナナ、オレンジ、トマト、一部の肥料への関税を撤廃した。これらの品目は「場合によっては」価格上昇の一因となった可能性があると述べた。
大統領の関税措置は、最高裁判所にまで持ち込まれた訴訟にも直面している。11月5日の公聴会で、最高裁の判事たちは、大統領が国家非常事態を宣言するだけで議会を迂回し、ほとんどの輸入品に無制限の関税を課す権限を持っているかどうかについて懐疑的な見方を示した。
一方、米国の雇用の伸びは9月に緩やかに回復したとみられるが、失業率は4年ぶりの高水準となる4.3%付近で横ばいとなり、経済学者や政策立案者が労働者の需給低下を原因とする労働市場の低迷と一致する。
注目される労働省が木曜日に発表する雇用統計は過去を振り返る内容となるが、非農業部門雇用者数の大幅な下方修正に象徴されるように、今年の労働市場の勢いが大幅に失われたことを裏付けるものとなるだろう。
政府閉鎖が43日間続いたため、この報告書の発表は遅れました。史上最長の政府閉鎖により、雇用統計を作成している労働統計局は、10月の失業率を算出するための家計調査のデータが収集されなかったため、10月分の報告書の発表を中止せざるを得なくなりました。
労働統計局（BLS）によると、10月の非農業部門雇用者数は、12月16日に発表予定の11月の雇用統計と統合される。経済データ遮断に先立ち、BLSは3月までの12ヶ月間の雇用創出数が従来の発表より約91万1000人少ないと推定していた。
「労働市場は明らかに減速しており、この傾向は今後も続くと予想されます」と、ロヨラ・メリーマウント大学の金融経済学教授、ソン・ウォン・ソン氏は述べた。「しばらくは底を打つことになるでしょうが、景気後退に陥るとは考えていません。」
ロイターの調査によると、9月の非農業部門雇用者数は5万人増加する見込みで、これは8月の2万2000人増の2倍以上となる。エコノミストらは、8月の雇用者数は季節的な要因によって抑制されたと指摘し、前年の傾向に沿って上方修正されると予想している。
ジョー・バイデン前大統領の任期最終年に始まり、ドナルド・トランプ大統領政権下で加速した移民削減により、労働力供給が枯渇した。エコノミストらは、2024年には約15万人に達すると見込まれる労働年齢人口の増加に対応するには、現在、毎月3万～5万人の雇用創出で足りると推計している。
失業率は8月に上昇したが、今年はおおむね4.1％から4.2％の間で推移していた。
サンタンデール米国キャピタル・マーケッツの米国チーフエコノミスト、スティーブン・スタンリー氏は「これは、雇用増加ペースの鈍化は、完全にではないにせよ大部分は労働力供給の変化を反映しており、労働市場は全般的に若干緩んでいるが、大幅な減少ではないことを強く示唆している」と述べた。
人工知能（AI）の人気の高まりは労働需要を減少させており、その影響の大部分は初級レベルの職種に集中し、新卒者を失業に追い込んでいる。エコノミストたちは、AIが失業のない経済成長を促進していると指摘している。
一方で、トランプ政権の貿易政策が不確実な経済環境を生み出し、企業、特に中小企業の雇用を阻害していると非難する声もある。米国最高裁判所は今月初め、トランプ大統領の輸入関税の合法性に関する審理を行い、判事らは1977年の国際緊急経済権限法に基づく関税賦課の権限に疑問を呈した。
雇用者数は依然としてプラスであるにもかかわらず、一部の部門や業界では雇用が削減されている。
「特に中小企業にとって、この環境は深刻な打撃を与えています。雇用喪失の大半は中小企業で発生しています」と、ボストン大学の経済学教授、ブライアン・ベスーン氏は述べた。「経済は極めて二極化しています。」
一部の経済学者は、９月の雇用統計が労働市場の安定か悪化を示している場合、連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の１２月９～１０日の政策会合に依然として影響を及ぼす可能性があるとみている。
米連邦準備銀行（FRB）当局者は、11月の報告書の発表日が12月5日から12月16日に延期されたため、会合までに報告書を入手できない。水曜日に公表されたFRBの10月28～29日会合の議事録によると、多くの政策担当者は、借入コストをさらに引き下げれば、インフレ抑制に向けた取り組みが損なわれるリスクがあると警告した。
「FRBはさらなる利下げを切望している」と、イェール大学予算研究所のエグゼクティブ・ディレクター、マーサ・ギンベル氏は述べた。「非常に弱い報告書が出れば、FRBは動くかもしれないが、それはかなり弱い報告書でなければならないだろう。」
Bangladesh News/Financial Express 20251121
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/us-trade-deficit-drops-24pc-as-trumps-tariffs-reduce-imports-1763661009/?date=21-11-2025
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