[The Daily Star]業界リーダーやアナリストによると、バングラデシュの建設業界は、公共支出の低迷、民間投資の低迷、長引く政策の不確実性により、過去1年間続いた低迷が続き、2026年も引き続き厳しい状況が続くと予想されている。
プロジェクトの承認が低迷し、建設資材の需要が落ち込み、政府による開発支出が抑制されるなど、激動の一年を経て、景気減速は不動産、インフラ、製造業関連産業に波及している。
同国の有力建設会社の一つ、ミール・アクテル・ホサイン社の取締役、ミール・ナシル・ホサイン氏は「建設業界は、長引く財政難により、昨年同様、2026年も苦戦を続ける可能性がある」と語った。
「主な問題は資金の流動性だ」と彼は述べた。「銀行融資の金利が引き下げられない限り、事業運営は極めて困難な状況が続くだろう。融資がわずか3ヶ月で不良債権と分類されるという新たな融資分類ルールは、さらなる圧力となっている。」
彼はまた、ガス供給の混乱など、事業運営に影響を及ぼしている業界全体の問題にも言及した。「確かに顧客はいるが、こうした複雑な状況は依然として厳しい状況だ」
公共部門のプロジェクトに関しては、資金の入手可能性が不透明であるため、政府入札への参加が不確実になっているとホセイン氏は述べた。
「現在、私たちは外資系プロジェクトに取り組んでおり、そこではプロセスがより体系化されています。しかし、そこでも支払いの遅延がキャッシュフローに問題を引き起こしています」と彼は付け加えた。
建設活動の最も重要な原動力である不動産部門も昨年は弱い足取りで終わり、業界関係者は低迷が2026年まで続くと予想している。
「市場全体の売上は昨年に比べて少なくとも20～25％減少した」とトロピカル・ホームズ・リミテッドの営業・マーケティング担当ディレクター、M・ホーク・ファイサル氏は語った。
同氏は、この収縮は主に、詳細区域計画（DAP）と容積率（FAR）規則をはじめとする計画規制をめぐる長期にわたる不確実性に起因するとしている。
「これらの問題に関する決断が曖昧なため、土地契約の締結件数が減少し、新規プロジェクトの承認件数も大幅に減少しました」と彼は付け加えた。「その結果、開発業者は慎重になり、新たな開発地域が開拓されていません。」
総選挙を控えた政治的不確実性が、センチメントをさらに冷え込ませている。ファイサル氏は、買い手や投資家は概ね様子見姿勢を取り、将来の政策の方向性に関する疑問から購入の決定を先延ばしにしていると指摘した。
建設と不動産業界の減速は、建築資材の需要の弱まりに直接つながっている。
民間の開発業者や政府による新たなプロジェクトの立ち上げがほとんどなく、鉄筋やセメントなどの主要な資材の需要が急減した。
「私の見方では、建設資材部門はさらに急激な減少、おそらく30％程度の減少が見られたかもしれない」とファイサル氏は語った。
プロジェクトの承認件数も過去の水準を大きく下回っています。ファイサル氏によると、例年、不動産セクターでは1,000～1,500件の新規プロジェクトが承認されています。「今年は承認件数が300～500件程度にとどまると予想しており、これは通常の3分の1に相当します。」
経済学者たちは、建設業の長期にわたる低迷がすでに経済全般に悪影響を及ぼしていると警告している。
「建設部門は1年以上低迷しており、GDP成長と雇用に顕著な悪影響が出ている」とバングラデシュ政策取引所の会長兼最高経営責任者（CEO）のM・マスルール・リアズ氏は述べた。
同氏は、高インフレにより購買力が減退し、資本集約型活動への支出が抑制され、民間部門の信用成長の鈍化により投資が抑制されていると述べた。
同氏はまた、公共支出による支援は限定的だと指摘した。
暫定政府が支出に対して慎重な姿勢をとったため、現行会計年度の最初の5か月間で、年次開発計画（年次開発計画）の実施は少なくとも過去15年間で最低レベルに落ち込んだ。
「これらの要因すべてが組み合わさって、過去1年間の建設セクターの大幅な減速につながった」とリアズ氏は述べた。
下流産業もその影響を感じています。
バングラデシュ陶磁器製造輸出協会のイルファン・ウディン事務局長は、建設と不動産需要に大きく依存する陶磁器部門は、政治的、経済的安定が改善するまで回復は見込めないと述べた。
同氏は「セラミック産業は不動産と開発に大きく依存しており、これらの分野での勢いの欠如が引き続き深刻な影響を及ぼしている」と語った。
タイル、衛生陶器、食器の需要は急激に減少しており、建設活動が回復しない場合は2026年まで低迷が続く可能性があると付け加えた。
Bangladesh News/The Daily Star 20260104
https://www.thedailystar.net/business/economy/news/construction-slump-likely-persist-2026-4072496
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