[Financial Express]専門家らは日曜、バングラデシュはある程度のマクロ経済の安定化を達成したものの、投資の弱さ、高金利、インフレ、失業により、経済は最適とは言えない低成長均衡に陥る危険性が依然としてあると警告した。
彼らは、短期的な安定化の成果を持続可能な中期的改革アジェンダに転換することを提案し、政治的安定、制度強化、金融セクター改革、歳入動員の改善を通じて投資家の信頼を回復することに重点を置くよう求めた。
専門家らは、バングラデシュ政策研究所（PRI）がダッカ事務所で開催したセミナーでこれらの見解を述べた。同セミナーでは、PRIのマクロ経済分析センター（CMEA）が作成する月次マクロ経済インサイト（MMI）の最新版が発表された。
PRI会長ザイディ・サッター博士が議長を務めたイベントでは、メトロポリタン商工会議所（MCCI）会頭のカムラン・T・ラーマン氏が主賓として講演した。
国家歳入庁（NBR）元議長のナシルディン・アーメド博士とダッカ商工会議所（DCCI）元会頭のアシュラフ・アーメド氏は、PRIの主席エコノミストのアシクル・ラーマン博士による基調講演について見解を述べた。
アシクル・ラーマン博士は、政治的な不確実性が続いているにもかかわらず、今年は安定の年になると述べた。
同氏は、外貨準備高が増加し、為替レートが安定し、インフレが若干緩和されたと指摘した。
しかし同氏は、経済が低成長、低投資、高インフレ、高資本コストの悪循環に陥るリスクがあると警告した。
カムラン・T・ラーマン氏は、産業界が資金調達コストの高騰、エネルギー不足、政策の不確実性に悩まされており、バングラデシュは現在、民間部門の観点から危機的な状況にあると述べた。
彼は政治的安定の回復、制度の強化、金融部門の立て直し、歳入動員の改善、投資家と世帯の信頼の再構築を求めた。
特に成長は依然として低迷しており、投資家は依然としてためらいがちで、総選挙後の環境改善を待っていると述べ、高い借入コスト、政策の不確実性、エネルギー懸念が多くの企業の事業拡大計画を阻んでいると付け加えた。
MCCI会長は、成長の回復はマクロ経済指標の改善だけでなく、政策が予測可能で、適切に実行され、政治的安定に支えられていることを確保することも重要だと強調した。
同氏はまた、バングラデシュの税収対GDP比率が地域および世界でも最低水準にあることを指摘し、TIN保有者のうち納税申告書を提出しているのはごく一部に過ぎないと述べ、課税基盤を拡大するために統合税制を提唱した。
ザイディ・サッタール博士は、バングラデシュは深刻なショックに直面しているにもかかわらずマクロ経済の安定を回復できたが、投資の弱さにより成長は鈍化したと述べた。
同氏は、名目為替レートは1米ドルあたり122タカ前後で安定しているものの、実質実効為替レートは過去4か月間で6～7％上昇しており、対外競争力を低下させる可能性があると指摘した。
バングラデシュ銀行は柔軟な為替レート体制を約束しているが、準備金積み立てのために26年度に33億ドルを購入したことは市場介入に相当し、そのスタンスと部分的に矛盾していると彼は述べ、インフレ抑制、輸入増加の管理、輸出競争力の維持の間のトレードオフを指摘した。
サッタール博士は、バングラデシュ経済は約6％の力強い本来の成長力を持っているが、投資減速により現在の成長率は4％を下回っており、投資対GDP比はより高い成長率を維持するために必要な30％に対して28～29％に低下していると述べた。
また、インフレ率は現在8.3%と徐々に低下しているものの、銀行部門は依然として高い不良債権を抱え、厳しい状況にあると指摘した。こうした課題にもかかわらず、対外部門は改善を示しており、経常収支赤字はGDPの1%を下回り、国際収支は黒字に転じた。
アシクル・ラーマン博士は、世界的な価格の低下にもかかわらず国内価格が2桁上昇したことを指摘し、米の輸入政策の欠陥を指摘した。
同氏はまた、政策金利は10％であるものの、インフレ率は8％を超えており、実質政策金利は2％未満と地域で最も低い水準にとどまっていると指摘した。
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Bangladesh News/Financial Express 20260105
https://today.thefinancialexpress.com.bd/last-page/experts-warn-of-risks-to-economic-growth-despite-stabilisation-gains-1767547555/?date=05-01-2026
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