[The Daily Star]数カ月にわたる小休止の後、インフレ圧力は12月に2カ月連続で上昇し続けた。
バングラデシュ統計局（BBS）が昨日発表したデータによると、年末の総合インフレ率は8.49％に達し、11月の8.29％、10月の39カ月ぶりの低水準8.17％から上昇した。
農村部と都市部両方の低所得世帯および固定所得世帯にとって、今回の値上げは食料や食料品以外の必需品のコストに新たな圧力をかけることになる。
経済学者たちは、中央銀行の金融引き締め姿勢にもかかわらずインフレが再び急激に高まっていると述べ、価格上昇の主な要因は需要の増加ではなく供給側の制約にあると指摘している。
この見解は、現在の高政策金利の有効性に疑問を投げかけ、市場のより厳密な監視を求める一方で、経済学者は依然として貸出金利を高水準に維持することを支持している。
12月には食料品インフレ率が11月の7.36％から7.71％に上昇し、必需品の価格が上昇したことで家計への圧力が高まった。
非食品インフレ率も前月の9.08％から9.13％に若干上昇した。
BBSのデータによれば、商品やサービスの価格の変化を追跡する消費者物価指数（CPI）は、農村部と都市部の両方で上昇した。
バングラデシュ貿易公社（TCB）によると、米、小麦粉、食用油、レンズ豆などの必需品の価格は12月は昨年の同月に比べて上昇した。
バングラデシュは3年近くにわたり、持続的なインフレに直面しています。消費者物価指数は2025年5月まで9%を超え、その後も8%を超えており、近年の経済政策の有効性に疑問が生じています。
しかし、指数ベースでは、12月の食品インフレ率はわずかに緩和した。BBSのデータによると、食品CPIは前年同月比では上昇したものの、11月の146.66から12月は142.88に低下した。
「インフレは依然として非常に高く、データは永続的な低下の明確な兆候を示していない」と世界銀行ダッカ事務所の元主任エコノミスト、ザヒド・フセイン氏は述べた。
同氏は、「インフレ抑制のためにこれまで講じられた措置は目に見える成果を上げていない。現在の引き締め策は依然として物価を押し下げるには不十分だ」と付け加えた。
フセイン氏はまた、バングラデシュの食料インフレは為替レートや信用状況によって引き起こされたものではないと述べた。「むしろ、過去の傾向をほぼ踏襲している。つまり、食料インフレは主に構造的要因と供給側要因によって推進されており、需要側対策だけでは効果を発揮しにくいということだ」と同氏は述べた。
同氏は、データは政策を緩和するには時期尚早であることを示唆していると付け加え、現在の金融引き締め水準が意図した結果を達成するのに十分かどうか疑問視した。
同様の見解を示した包括的金融開発研究所（でM）のムスタファ・K・ムジェリ事務局長も、現行の金融引き締め政策の有効性に疑問を呈した。
「これまで実施された政策が効果を上げていれば、インフレ率は既に低下しているはずだ。ところが、インフレ率は数ヶ月にわたり8%を上回り続けており、既存の政策の有効性に疑問が生じている」と同氏は述べた。
同氏はさらに、バングラデシュは長期にわたり緊縮的な金融政策を実施してきたが、インフレは需要のみによって引き起こされるわけではないため、期待された成果を上げることができなかったと付け加えた。
ムジェリ氏は、供給側の弱点、特に市場管理の不備やバリューチェーンの問題によりインフレが高止まりし、強力な仲介業者が人為的な品不足を作り出して価格を押し上げることを可能にしていると述べた。
同氏は、価格上昇は利益のほとんどが仲介業者に行くため、農家などの生産者に利益をもたらさないことが多いと付け加えた。
ムジェリ氏は、より強力な市場監視と金融、財政、供給側、信用政策を含む協調的なアプローチがなければ、緊縮的な金融政策だけではバングラデシュのような国でのインフレを抑えることはできないと述べた。
Bangladesh News/The Daily Star 20260106
https://www.thedailystar.net/business/news/inflation-rises-849-december-4074246
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