[Financial Express]バブール・バーマン
バングラデシュ銀行が上場ノンバンク金融機関（NBFI）8社の存続不可能な認定を準備しているため、これらの機関の株主は、現在の市場価値で約13億6000万タカの損失を被ることになる。
しかし、実際の損失ははるかに大きい。8つのノンバンク金融機関の払込資本金は合計148億4000万タカで、これは1株当たりの額面価格が10タカであることを意味する。
当該株式は長らく額面価格をはるかに下回る価格で取引されてきた。多くの投資家は流通市場で額面価格よりも高い価格で当該株式を購入した可能性がある。
例えば、バングラデシュ産業金融会社（BIFC）の株価は2年前は1株あたり12タカを超えていましたが、火曜日にはわずか1.50タカまで下落しました。同様に、FASファイナンスの株価も火曜日の終値は0.63タカで、2年前の6.20タカから下落しました。
バングラデシュ銀行は、9つのノンバンク金融機関（うち8行は上場金融機関）を清算することを決定しました。これは、同国の金融セクターにおける初の大規模清算となります。この措置は、預金者の保護と金融の安定回復を目的としています。
上場されている8社は、FASファイナンス、バングラデシュ産業金融会社、プレミアリース、ファーイースト・ファイナンス、GSPファイナンス、プライムファイナンス、人々'リース、国際リースである。
プライム・ファイナンスを除く全社は、1株当たり0.62タカから219.03タカの範囲で、純資産額（NAV）がマイナスとなった。これは、負債が資産を大幅に上回っていることを示し、深刻な財務難と資産の質の低さを反映している。
清算予定のNBFIの株主は最終的にすべてを失う可能性がある。
バングラデシュ銀行総裁アフサン・H・マンスール氏は月曜日の記者会見で、金融機関の資産評価に基づき、株主が何らかの利益を得るかどうかが決定されると述べた。
中央銀行は今週、9つのノンバンク金融機関を清算する予定である。前政権下での大規模な不正行為と融資詐欺に起因する持続不可能な財務状況により、これらの金融機関は預金者への返済に長らく苦労しているからである。
これらのNBFIは、このセクターの債務不履行ローン総額の52％を占めており、2024年末には約2,510億タカに達すると推定されています。
経営難に陥った金融機関のうち、FASファイナンスの不良債権比率は99.93％と最も高く、一方GSPファイナンスは59％と最も低い。
ロイヤル・キャピタルの調査責任者アクラムル・アラム氏は「現在の金融状況を考えると、一般投資家は返済階層の最下位に位置するため、期待できるものはほとんどない」と述べた。
言い換えれば、資産が売却され負債が清算されると、一般株主にはほとんど何も残らない可能性がある。
清算規則では、外部債権者は
最初に支払われ、続いて預金者、社債保有者、優先株主の順に支払われます。
「このような破産による清算では、株主は請求者リストの最下位に位置する」とアラム氏は語った。
預金者にいくら返金されるか
中央銀行総裁は、個人預金者は今年2月のラマダン前に元本を回収できると述べた。政府は預金者への返済として約500億タカを口頭で承認した。
しかし、影響を受けたノンバンク金融機関の預金総額は1,537億タカに達しました。中央銀行のデータによると、このうち352億5,000万タカは個人預金者、1,184億5,000万タカは銀行および法人顧客の預金でした。
崩壊の責任は誰にあるか
これらの機関の崩壊は、監査人、バングラデシュ銀行やバングラデシュ証券取引委員会（BSEC）などの規制当局、そして企業経営陣の集団的な失敗を反映している。
投資家は、債務不履行の実際の規模を隠蔽した財務諸表によって欺かれた。
「金融危機は突然のものではない。金融機関は長い間、ガバナンスの不備と、歯止めのかからない不正行為に悩まされてきた」と、BRAC EPL証券の調査責任者、サリム・アフザル・シャウォン氏は述べた。
監査人や信用格付け機関は責任を負わなければならず、規制当局も責任を逃れることはできないとショーン氏は付け加えた。
業界関係者はまた、中央銀行が欠陥のある財務諸表を承認し、多くの場合、企業が維持する必要のある貸倒引当金の水準を決定したことを非難している。
バングラデシュ銀行の広報担当者アリーフ・ホセイン・カーン氏は最近、前政権下では政治的影響力と規制上の制限により中央銀行は良好な統治を確保できなかったと述べた。
「さらに、これらの企業の顧客の多くは、債務不履行者として分類されることを阻止する裁判所命令を獲得した」とカーン氏は述べた。
これらの金融機関は、破綻した銀行や非銀行金融機関を解決するための国内初の包括的枠組みである「銀行破綻条例2025」に基づいて清算される。
babulfexpress@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20260107
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/investor-losses-in-nbfi-liquidation-far-greater-than-they-appear-1767712541/?date=07-01-2026
関連
