[Financial Express]インフレがやや弱まった後に回復する中、今年度後半（H2）の金融政策スタンス（議員S）では、高めの政策金利は据え置かれる可能性が高い。
経済減速が続く中、貸出金利の引き上げに対して業界から抗議の声が上がっているにもかかわらず、バングラデシュ銀行（BB）は、2024年10月以降、政策金利またはレポ金利を10％に維持することでインフレ負担の増大を抑制する緊縮的な金融政策姿勢を継続している。
物価上昇を抑制することを目的としたマネーサプライに対するこのような厳しい規制姿勢の下、バングラデシュ銀行総裁のアフサン・H・マンスール博士は、政策金利の調整に関して、インフレ率が7.0%に下がるまで中央銀行は金融政策の引き締め姿勢を継続すると何度も明言した。
この目標のため、金融政策委員会（議員C）は昨年11月初旬の第10回会合で、2025～26年度の1～6月期の次回議員Sが2026年1月29日に発表されるまで、既存の政策スタンスの性質に変更を加えないことを決定した。
バングラデシュ統計局（BBS）のデータによると、総合インフレ率は11月の8.29％と10月の8.17％から、12月には8.49％に再び上昇した。
銀行規制当局は、来たる半年ごとの議員Sの一環として、終了前に関係者との会合をすでに開始し、意見を聴取している。
匿名を条件に、BBの関係者は、昨年12月17日からさまざまな関係者と会合を開き、理事以上の役職にある中央銀行関係者から意見を聞いていると語った。
同当局者によれば、昨年12月29日にも、彼らは市内のホテルで経済学者、銀行幹部、メディア関係者などの関係者らと面会し、その多くがBBの現在のインフレ対策政策を支持し、インフレ目標が達成されるまで規制当局にこの政策姿勢を継続するよう提案したという。
同中央銀行総裁はフィナンシャル・エクスプレス紙に対し、「最近のインフレ率の急上昇により、今後の政策金利は議員Sで変更されない可能性がある」と語った。
同氏はさらに、規制当局は明日（1月8日）バリサルで、来年1月15日にはラングプルで関係者会議を開催する予定だと付け加えた。
中央銀行筋によると、その後、会合の結果は1月22日に開催される議員C（金融政策委員会）で徹底的に議論され、最終決定が下され、1月25日にBB理事会メンバーによって承認される必要があるという。
金利コリドーとは、政策金利（現在10％）が金利帯の中間と上限（SLFまたはサンディング貸出制度（現在11.50％）と呼ばれる）に留まる金利管理バンドであり、一方、最低金利はSDFまたはスタンディングデポジットファシリティ（現在8.0％）として知られている。
別の中央銀行関係者は、名前を引用しないことを条件に、経済成長と企業の痛みを考慮して政策が土壇場で変更されない限り、特に政策金利の調整が次の議員Sで行われる可能性は非常に低いと述べた。
民間部門の信用成長率予測に関して、中央銀行総裁は、昨年12月31日に終了した上半期議員Sでは7.20％、来年6月末までに8.0％の成長率予測だったが、昨年11月までは6.58％の成長率だったと述べている。
彼は、2026年2月12日に予定されている第13回議会選挙後の4月に始まる2026年度の最後の四半期に、民間部門の信用需要が増加すると予想している。
siddique.islam@gmail.com と jubairfe1980@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20260107
https://today.thefinancialexpress.com.bd/first-page/policy-rate-likely-to-stay-unchanged-1767719875/?date=07-01-2026
関連
