[Financial Express]ニューヨーク １月１５日 （ロイター） - 投資家らは、ハイテク株が米国の強気相場を牽引するのを何年も見てきたが、この上昇が工業、ヘルスケア、小型株にまで広がり、ハイテク株が追いついて市場の主導権を握る可能性があると見ている。
エヌビディア、アルファベット、ブロードコムなどの銘柄が市場の持続的な上昇を支えており、Sしかし、市場上昇の原動力となったAIテーマをめぐる不確実性の中で、投資家はハイテク株の割高な評価に警戒感を強めており、こうした懸念が他の銘柄の上昇を後押しした。
工業、ヘルスケア、小型株の株価はSを上回った。「今年はリーダーシップの真の広がりが見られる年になるという大きな期待があります」と、エドワード・ジョーンズのシニア・グローバル投資ストラテジスト、アンジェロ・クルカファス氏は述べています。「その広がりが実現するための条件は整っている可能性が高いでしょう。特に、バリュエーションの上昇を考慮すると、テクノロジー分野以外にも価値ある領域がいくつか見つかるでしょう。」
今後数週間で発表される第4四半期決算は、この拡大傾向の持続性を左右する要因となるでしょう。2026年には幅広いセクターで堅調な利益が見込まれます。
「ストラテジストたちは長らく業績改善を予測してきたが、今年はその勢いが続くと確信している」と、ハートフォード・ファンズのグローバル投資ストラテジスト、ナネット・アブホフ・ジェイコブソン氏は述べた。「AIの恩恵が幅広いセクターに浸透し始めているのが分かる」
2022年10月、AI関連株への熱狂を引き起こしたチャットボット「チャットGPT」の発売直前に始まった強気相場の大部分は、テクノロジー株とテクノロジー関連株が牽引した。
昨年末、この傾向は変わり始めました。投資家によると、その要因の一つは、AI投資が高騰した評価額に見合うだけのリターンを生まないのではないかという懸念でした。
「テクノロジーに関していくつか疑問が提起されており、投資家は他に投資できる分野は何かと探っている」と、トゥルーイスト・アドバイザリー・サービスの最高投資責任者、キース・ラーナー氏は語った。
もう一つの広がりの兆候として、Sの等重量版利益成長の拡大は株価上昇の拡大を支えることになる。11のSはそれぞれメガキャップは収益成長の大きな部分を担ってきたが、中小企業に対する優位性は縮小している。NVIDIA、アルファベット、りんごを含む「マグニフィセント・セブン」は、2026年に23.5%の収益成長が見込まれるのに対し、その他のS&アンプ;P500企業では13%の増益が見込まれている。「もし実際に、マグ 7と他の企業との収益成長の差が縮まれば、市場は拡大するだろう」と、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメントのチーフ投資ストラテジスト、マイケル・アローン氏は述べた。「もし縮まらなければ、マグ 7が引き続き主導権を握る可能性が高いだろう。」
今週の「拡大は進行中」と題したレポートで、モルガン・スタンレーの株式ストラテジスト、マイケル・ウィルソン氏は、中央値Sウィルソン氏はレポートの中で、中央値または平均的な銘柄の好調な収益に加え、評価額が改善することが2026年の「ワイルドカード」となる可能性があると述べた。
確かに、テクノロジーの巨大な存在感は、Sの3分の1を占めています。過去10年間、S一方、テクノロジー業界は莫大な利益を生み出している。このセクターは2026年に30%以上の利益増加が見込まれており、S&アンプ;P500指数の15.5%増を上回っている。ナティクシス・インベストメント・マネージャーズのポートフォリオ・マネージャー、ジャック・ジャナシエヴィッチ氏は、昨年、ハイテク株やAI関連銘柄を含む「成長」株の比率を高めるよう顧客に勧めた後、金融株や工業株を含む「バリュー」株のバランスを取るよう投資家に提案していると述べた。
「私は依然としてテクノロジーは有効だと考えている。追いかける必要はないが、アンダーウェイトになるのも望んでいない」とヤナシエヴィッチ氏は述べ、「確かに、より幅広い結果が期待できる」と付け加えた。
Bangladesh News/Financial Express 20260116
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/sp-500-leadership-showing-signs-of-broadening-beyond-tech-1768496844/?date=16-01-2026
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