[Financial Express]ACIは、すでに設立した子会社や関連会社が事業に大きな負担をかけ、赤字に陥っているにもかかわらず、新たな領域への拡大を続けている。
25年度、ACIの単独利益は約39億9,000万タカで、前年比19%増となりました。しかし、連結利益は赤字に転じ、6億5,000万タカの損失を計上しました。前年度の損失はさらに大きく、13億9,000万タカに達しており、親会社の利益が子会社の損失によって圧迫されたことを示しています。
ACI の取締役会は、3 年連続で連結損失を被ったにもかかわらず、さらに 2 つの子会社、ACIセミコンダクター と ACIプロパティ の設立を承認しました。
過去30年間で、この複合企業は18の子会社、4つの合弁会社、そして1つの関連会社を設立しました。これらの事業のほとんどは、長年にわたり赤字が続いています。
このような状況でACIがなぜ2つの新分野への参入を決めたのかとの質問に対し、同社秘書のモハマド・モスタフィズール・ラーマン氏は、同グループは将来のバングラデシュと世界市場に向けて前進していると述べた。
同氏は「将来性を考えて子会社２社を設立することにした」と付け加えた。
赤字企業の中で、小売チェーン「シュワプノ」を運営するACIロジスティクスは、25年度に27億3000万タカの損失を出し、過去3年間にも多額の損失を被っていた。
他の9社の子会社も25年度に400万タカから29億タカの赤字を計上した。
その結果、ACIの連結利益は、過去3年間と同様に、25年度もマイナスとなりました。
新たな子会社設立の決定に関わったACIのトップ幹部は匿名を条件に、グループの事業は国の中核経済と密接に結びついていると述べ、さらなる拡大の根拠を説明した。
「営業利益が伸びている限り、企業には将来性がある。将来の成長も約束されている」と彼は語った。
同当局者は、ＡＣＩの子会社の大半は営業利益の増加を記録したが、最終損益は高い税金負担などの要因から生じたと指摘した。
同氏は「現在営業利益を確保している企業は利益を上げ、今後この分野で強固な基盤を築くことになるだろう」と付け加えた。
業界関係者は、シュワプノ氏一社がACIの利益を食いつぶしていると語った。
これに対し、ACIの担当者は、小売ブランドも営業利益を計上しており、人口密度の高い国で将来性は明るいと語った。
新たに設立される子会社については、軽資産・軽資本のベンチャー企業となるだろうと述べた。
新会社の資本金はACIの留保利益から拠出されます。各社の払込資本金は1億タカで、親会社が85%の株式を保有します。
関係者によると、ACIプロパティーズは将来性に富んでいるという。当初はホテル、住宅、パーティー会場のレンタル業務を行う予定だ。
多くの外国人や非居住バングラデシュ人は、首都や他の管区都市でホテルを予約したり家を借りたりするのに困難に直面していると彼は述べた。
「ACIプロパティーズは彼らにソリューションを提供し、実現可能性次第では将来的に不動産業界に参入する可能性がある」と同氏は付け加えた。
ACIセミコンダクター は、チップ設計に関する若者のトレーニングに重点を置いたテクノロジーベースの企業になります。
「少なくとも10年かかる道のりになるだろう。未来の世界はAIベースとなり、ACIは変化する現実に対応していく必要がある」と幹部は述べ、グループの既存子会社への重点は今後も低下しないと付け加えた。
事業拡大により株主への利益還元が損なわれているかどうかを問われると、同社秘書のラーマン氏は利益還元は現金だけで測られるものではないと述べた。
「ACIの資産基盤と株主資本は長年にわたって大幅に増加した」と彼は語った。
ミッドウェイ・セキュリティーズのマネージング・ディレクター、モハメド・アシュクル・ラーマン氏は、同社の全体的な業績について、ACIはかつては十分に評価された銘柄だったが、ACIロジスティクスとACIヘルスケアが被った損失により流通市場での評価が大きく歪んだと述べた。
「もし私が同社の株主だったら、新会社を立ち上げる前に、これらの子会社の損失の要因を明らかにするよう求めるだろう」と同氏は語った。
「新会社の設立と並行して、子会社を収益性の高い企業にするための期限を会社が設定すべきだと私は思う」とアシュクル・ラーマン氏は付け加えた。
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Bangladesh News/Financial Express 20260121
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/acis-growth-paradox-a-profitable-parent-bleeding-subsidiaries-1768926978/?date=21-01-2026
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