[Financial Express] バングラデシュ銀行は、同国の対外競争力を示す最も注目される指標の一つを見直し、実質実効為替レート（REER）指数を更新して、現在の経済実態をよりよく反映させた。
中央銀行は初めて送金流入を計算に組み入れたが、これは海外収入がいかに外国為替市場に影響を与えているかを認めるものである。
指数を2015～16年度から2023～24年度に変更することで、過去10年間の貿易パターン、インフレ差、二国間為替レートの変化も反映される。
当局者らは、今回の変更は政策立案者、企業、アナリストに対し、タカが適正に評価されているかどうか、またバングラデシュが世界市場で実際にどの程度競争力があるかについて、より明確なシグナルを与えることを意図していると述べている。
中央銀行は、今回の改訂により通貨評価と輸出競争力の評価がより現実的かつ政策的に適切なものになると考えている。
「これまで、いくつかの重要な要素が欠落していたり、過小評価されていたりした」と、匿名を条件に語ったバングラデシュ銀行の高官は述べた。
「評価がより現実的かつ実用的となるよう、適切なウェイトをバスケットに組み入れました。」
バングラデシュ銀行は、輸出競争力と通貨評価の評価に広く使用されている実質実効為替レート（REER）と名目実効為替レート（NEER）を含む主要な外国為替指標を定期的に更新しています。この動向に詳しい当局者はフィナンシャル・エクスプレス紙に対し、送金をREERに含めることでREERの構造をより適切に反映できると述べました。この大きな供給側外貨源は、外国為替市場の安定に不可欠だからです。
この改訂は、バングラデシュの貿易地理の変遷も反映しています。現在、中国はバングラデシュ最大の貿易相手国であり、新たな実質実効為替レート（REER）バスケットにおいて、これまで同国に占めていたインドに代わり、最大のウェイトを占めています。
改訂された指数では、貿易シェアが1.0%を下回ったため、中東1カ国がバスケットから除外されました。改訂されたバスケットには現在17通貨が含まれており、これら通貨でバングラデシュの総貿易の85%以上を占めています。
同当局者は、中央銀行は2025年12月の計算から新たな基準年と手法をREERと関連指標に適用する予定だと述べた。
バングラデシュ銀行は、現在の経済状況をよりよく反映し、データの歪みが大幅に少なく、最近の数字が比較的信頼できると考えられることから、2023～24年度を基準年として選択した。
近隣諸国も定期的に基準年を更新しています。パキスタン国立銀行は現在、2015/16年をREERの基準年としており、インドも同様の基準年（2015/16年＝100）を適用しています。
REERが100を超える場合、一般的に現地通貨が過大評価されていることを示し、競争力の低下を示唆します。一方、100を下回る場合、現地通貨が過小評価されており、競争力が向上していることを示唆します。中央銀行のデータによると、バングラデシュのREERは昨年11月に106を超えており、タカが依然として過大評価されていることを示しています。
jasimharoon@yahoo.com
Bangladesh News/Financial Express 20260130
https://today.thefinancialexpress.com.bd/first-page/bb-rebases-reer-to-reflect-economic-reality-1769710118/?date=30-01-2026
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