[Financial Express]香港／上海、２月１４日（ロイター）： 世界の製薬会社は特許切れを前にコスト削減を進める中で、中国で開発された実験的な医薬品の探索を強化しており、業界アナリストはライセンス契約が今年、新たな記録を更新すると予想している。
データ提供会社ファームキューブによると、香港、マカオ、台湾を含む大中華圏の企業が締結したこうした取引の価値は、昨年、2021年から10倍近く増加し、前例のない1377億ドルに達した。
中国本土はこうした探索の中心であり、昨年はノバルティス、メルク、GSKなどの世界的な製薬会社が大型契約を締結した。
「これらのライセンスアウト契約の総額は、今後18～24ヶ月で再び倍増する見込みだ」とアジア太平洋Mの責任者トム・バーシャ氏は述べた。「世界の製薬会社は中国で次世代の革新的な医薬品のパイプラインを特定することに強い関心を持っており、さまざまな取引構造が検討されている。」
マッコーリー・キャピタルのアジア医療調査責任者トニー・レン氏は、今年は40～50％の成長とより慎重な見通しを示し、がん治療の基盤となるとみられる医薬品群の資産が世界の製薬会社の関心を集めると予想している。
ライセンス契約は、前払い金または将来の目標ベース（マイルストーン）の支払いと引き換えに、他社の医薬品または技術を開発、製造、商品化する権利を企業に付与するもので、開発リスクを軽減します。
ファームキューブのデータによれば、海外からの関心の高まりを裏付けるように、今年の平均取引規模は今週時点ですでに13億ドルに達しており、2025年の水準から76％増加し、2021年の平均の約6倍となっている。
この急上昇は主に、アストラゼネカ社がCSPCファーマシューティカル・グループと締結した最大185億ドル相当の実験的な減量薬に関する契約と、アッヴィ社が先月レメジェン社と締結した実験的な腫瘍治療に関する最大56億ドルのライセンス契約によるものだ。
取引総額は通常、前払い料金、マイルストーン支払い、およびロイヤリティの組み合わせです。
2026年に入ってから、すでに38件のライセンス契約が発表されています。昨年は、合計186件のライセンス契約が締結されました。
今週、米国を拠点とするマドリガル・ファーマシューティカルズは、蘇州リボ・ライフサイエンスと肝臓疾患の実験プログラムに関するライセンス契約を締結したと発表した。
この中国のバイオテクノロジー企業は6,000万ドルの前払い金を受け取る予定で、一定のマイルストーンが達成されれば、プログラム全体の支払総額は最大44億ドルに達する可能性がある。
リボの最高財務責任者は、1月の香港上場時に、同社は成長戦略の一環として、多国籍製薬会社や中国企業と医薬品開発についてさまざまな交渉を行う予定であると述べた。
中国は生物学では遅れをとっているものの、化学では強みがあり、多国籍企業は中国から有望な分子を国内研究開発費よりも低いコストでライセンス供与することができる。「多くの多国籍企業は、中国をグローバルRの不可欠な部分とみなしている。「特許の崖が迫っている中で、一部の企業がコストを削減していることを考えると、これは特に当てはまる。」
業界コンサルティング会社ビジョン・ライフサイエンスは12月に発表した2026年のバイオテクノロジーライセンス見通しの中で、中国は特殊な分子タイプで世界をリードしており、世界の抗体薬物複合体（ADC）ライセンス活動のほぼ90％を占めていると述べた。
ADC は、健康な組織への曝露を制限しながら化学療法を腫瘍細胞に直接送達することで誘導ミサイルのように作用する抗がん剤の一種です。
ゴールドマン・サックスのアナリストは最近のレポートで、医薬品パイプラインに基づくライセンス供与プログラムから堅調な収益成長を予測する企業の一つとしてハンソー製薬グループを挙げた。
取引の規模が大きくなるにつれ、医薬品開発権を確保するために世界の製薬会社が支払わなければならない前払い金も急増している。
その理由として、一部のライセンス供与契約にはより開発段階の進んだ医薬品候補が含まれていることが挙げられますが、中国企業は自社の資産に対する需要と品質の認知度が高まっているため、より高い評価額を要求しているとも任氏は指摘しています。
ファームキューブのデータによれば、平均前払い手数料は今年7,770万ドルとなり、2025年の3,880万ドルから倍増し、2021年には約3倍の水準となる。
「何かの価格が上がると、通常は需要が減少する」とレン氏は語った。
「中国以外でのライセンス供与は増える可能性があるが、医薬品取引に関しては価格が最優先事項ではないのが一般的だ。」
Bangladesh News/Financial Express 20260215
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/china-biotech-licensing-boom-to-hit-record-in-2026-as-pipeline-swells-1771080808/?date=15-02-2026
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