[Financial Express]事業プロジェクトは、産業の拡大、雇用創出、そして国家経済の発展にとって依然として重要な柱であり、銀行融資はそこで極めて重要な役割を果たしています。銀行は、国民の預金を生産的な投資に振り向けることで、様々な形で国の開発軌道に貢献しています。プロジェクトが成功すれば、イノベーションが促進され、生産能力が拡大し、経済の勢いが刺激されます。しかし、失敗すれば、その影響は個々の借り手にとどまらず、金融機関に負担をかけ、経済全体を不安定化させることがしばしばあります。
プロジェクトの失敗は、単一の原因から生じることは稀です。むしろ、プロジェクトの選定、設計・開発、スポンサーの能力、財務計画と銀行業務、マクロ経済の変化、社会政治的ダイナミクスなど、相互に関連した弱点から生じます。
多くの問題を抱えるプロジェクトは、欠陥のある基盤から始まります。不十分な実現可能性調査、過度に楽観的な需要予測、そして過小評価されたコストは、しばしば工期の超過と予算の膨張につながります。技術的な非効率性、効果のないマーケティング戦略、そして専門的な管理の欠如は、運用パフォーマンスをさらに悪化させます。
財務的な回復力が限られているプロモーターは、プロジェクトを軽微な市場ショックにもさらしてしまう可能性があります。為替レート、原材料価格、規制要件の変動に対応するための体系的な変更管理メカニズムが欠如していることも、脆弱性を増大させます。規律ある内部統制と健全なリスク管理がなければ、財務の安定性は急速に悪化する可能性があります。
銀行側から見ると、投資評価の欠陥はディストレストに大きく寄与します。過大な担保評価は誤った安心感を生み、非現実的な収益とキャッシュフローの予測は債務返済能力の評価を歪めます。評価モデルがエネルギー価格、為替レート、インフレ動向に関する時代遅れの仮定に依存している場合、存続可能性分析は最初から欠陥のあるものになります。
同様に懸念されるのは、融資実行後の監督体制の弱さです。フォローアップの不足、現場視察の不足、そして資金利用状況のモニタリングの不備により、早期警戒シグナルが見逃されてしまうことがよくあります。是正措置の遅れは、コスト超過、運転資金不足、そして最終的には融資不履行につながる可能性を高めます。
金融機関内の構造的なギャップは、リスクをさらに高める可能性があります。信用担当官の業種別専門知識の不足、デューデリジェンスの不足、そして過剰融資か不足かを問わず、構造化されていない資金調達は、プロジェクトのキャッシュフローを不安定化させます。脆弱なリスク管理枠組みは、資金の流用や運転資金の不正使用を検知できない可能性があります。財務モデリング、感応度分析、ストレステストにおけるスキルギャップは、慎重な融資判断を阻害します。したがって、信用・リスク管理部門の専門能力を強化することは、長期的な財務の持続可能性を確保するために不可欠です。
借り手の性格と能力は、プロジェクトの成功において依然として中心的な役割を果たします。故意の債務不履行、資金の流用、透明性の欠如、そして脆弱なコーポレートガバナンス構造は、信用リスクを著しく高めます。健全な市場論理ではなく、過剰な楽観主義や投機的な野心に基づいて立ち上げられたベンチャーの中には、根本的に実行不可能なために失敗するものもあります。専門的な経営、信頼できる会計システム、そして倫理的な企業行動がなければ、十分な資金が確保されたプロジェクトであっても、プレッシャーの下で崩壊する可能性があります。
より広範な経済要因もプロジェクトの実現可能性を左右します。為替変動、金融政策の変更、インフレ圧力、そしてエネルギー価格の変動は、資金調達コストを急激に増加させ、利益率を圧迫する可能性があります。輸送遅延、港湾混雑、電力不足といったインフラのボトルネックは、事業運営に支障をきたし、費用を増加させます。輸入依存型産業は、為替レートの変動や世界的なサプライチェーンの混乱に特に脆弱であり、これらは想定される収益を急速に損なう可能性があります。
融資決定への政治的介入は、客観的な信用評価を弱め、リスク価格を歪めます。規制の非効率性は承認を遅らせ、コンプライアンス上の負担を増大させます。また、ガバナンス上の課題と汚職は透明性と投資家の信頼を損ないます。こうしたシステム全体の脆弱性は、個々のプロジェクトを危険にさらすだけでなく、より広範な金融エコシステム全体の信頼性を弱めます。
プロジェクトの失敗を軽減するには、調整された、規律のある、将来を見据えた戦略が必要です。
まず、実現可能性分析は、最新の市場情報に裏付けられた、現実的でデータに基づいた前提に基づいて行う必要があります。評価には、ストレステスト、シナリオプランニング、そしてセクター固有のリスク評価を組み込む必要があります。
第二に、銀行は信用・リスク管理チームにおける業界専門知識を深める必要があります。デューデリジェンスの強化とビジネスモデルに関する十分な情報に基づいた評価は、融資の質を高め、隠れた脆弱性へのエクスポージャーを軽減します。
第三に、強力な融資実行後モニタリングシステムが不可欠です。継続的な監督、パフォーマンスの追跡、そして早期警告メカニズムにより、業務上の問題が債務不履行にエスカレートする前に、タイムリーな介入が可能になります。
同様に重要なのは、借り手の間で倫理的な事業行動と健全なコーポレートガバナンスを促進することです。透明性、説明責任、そして慎重な財務管理は、プロジェクトの回復力を強化し、貸し手と起業家の間の信頼を育みます。
マクロレベルでは、経済の安定と規制の効率性が依然として不可欠です。予測可能な政策、効果的な金融監督、そして一貫した執行は、持続可能な投資を促進する環境を創出します。
持続可能なプロジェクトファイナンスは、融資の承認と実行だけで終わるものではありません。継続的なリスク評価、専門的な管理、組織の説明責任、そして政策の一貫性が求められます。銀行セクターの強靭性は、最終的には慎重な融資と責任ある起業家精神にかかっています。
制度、企業、政策の各側面にわたる構造的な弱点に対処することにより、銀行融資によるプロジェクトは、財政難の原因ではなく、持続可能な成長の原動力として機能することができます。
イムティアズ U アーメド 氏は、ミッドランド銀行 PLC のマネージング ディレクター兼 CEO です。
imtiaz.u70@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20260228
https://today.thefinancialexpress.com.bd/views-reviews/strengthening-bank-financed-projects-to-safeguard-economic-growth-1772205723/?date=28-02-2026
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