[Financial Express]証券規制当局は、シティ・シュガー・インダストリーズ社とサジダ財団による2つのゼロクーポン債を承認した。これは、大企業が代替的な資金調達手段への依存度を高めていることを示している。
シティ・シュガー・インダストリーズは、3年満期のゼロクーポン債を通じて130億タカを調達する予定です。この債券は100％担保付き（住宅ローン担保）で、転換権はなく、全額償還可能であり、割引率は約13.50％です。
各ユニットの額面価格は130万タカとなり、実質的に大規模投資家のみが参加可能となる。この債券は、企業、富裕層、銀行、金融機関、保険会社に対し、私募方式で発行される。
収益は、銀行や金融機関に対する既存の高金利債務の返済に充当される。
BRAC EPLインベストメンツが受託者となり、BRAC銀行がアレンジメントを担当する。この債券は代替取引市場（ATB）に上場される予定だ。
2006年に設立されたシティ・シュガー・インダストリーズは、シティ・グループ傘下の企業であり、バングラデシュ最大級の製糖工場の一つです。
SAJIDA財団が国内初のオレンジボンドを発行へ
画期的な動きとして、証券規制当局は、SAJIDA財団が同国初のオレンジ・ゼロクーポン債を通じて15億8000万タカ以上を調達するという提案も承認した。
この債券は、転換権なし、全額償還可能、無担保であり、割引率は7.0％から11.50％の範囲となる。各ユニットの額面価格は333,333タカである。
債券の償還期間は1年から3年で、投資期間の異なる投資家にとって柔軟な選択肢となる。
この債券は、機関投資家および富裕層投資家向けに私募形式でも発行される予定です。調達資金は、SAJIDA財団のマイクロファイナンス事業の拡大に活用され、金融包摂、女性起業家支援、女性のエンパワーメント活動に重点的に取り組みます。
この債券は国際基準に準拠しており、インパクト・インベストメント・エクスチェンジがその枠組みについてセカンドパーティ・オピニオン（SPO）を提供している。
DBHファイナンスが受託者、BRAC EPLインベストメンツがアレンジメント会社を務める。この債券はATBにも上場される予定だ。
これらの債券の承認は、月曜日に開催されたバングラデシュ証券取引委員会（BSEC）の会合で行われ、委員長のコンドケル・ラシェド・マクスード氏が議長を務めた。
先週、規制当局はアキジ・フードの提案も承認した。 市場関係者によると、銀行の流動性逼迫と比較的高い借入コストを背景に、企業は資金調達源の多様化をますます進めているという。ゼロクーポン債などの仕組み債は、発行体が返済義務を長期的な収益創出と連動させることを可能にする。
従来の債券とは異なり、ゼロクーポン債は定期的な利払いを提供しません。その代わりに、割引価格で発行され、満期時に額面価格で償還されるため、投資家は固定利回りを得ることができ、発行体は当面の利払い負担を回避できます。
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Bangladesh News/Financial Express 20260331
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/city-sugar-sajida-foundation-get-nod-for-zero-coupon-bonds-1774885042/?date=31-03-2026
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