[Financial Express]改訂された株式公開規則の下では、少なくとも今後5ヶ月間は新たなIPO（新規株式公開）の提案は期待できない。
企業は、会計年度または暦年の監査済み財務諸表、あるいは四半期または半期ごとの監査済み財務諸表を添えて新規株式公開（IPO）の提案書を提出することが認められています。ただし、企業は通常、年次監査済み財務諸表を添えて提案書を提出します。
新しいIPO規則は昨年12月30日に発効した。2025暦年の監査済み財務諸表を用いて新規株式を発行する提案を、現時点で提出した企業はまだない。
改訂された株式公開規則によると、企業は事業年度末から120日以内に提案書を提出することが認められています。したがって、暦年を採用している企業の場合、締め切りは4月28日となります。
フィナンシャルエクスプレスの取材に対し、匿名を希望するある発行責任者は、期限前にIPO提案が提出される可能性は低いと述べた。
企業が1年を終えると、年次財務諸表を作成するのに少なくとも1ヶ月かかります。その後、財務諸表は監査を受け、取締役会によって承認されます。全体として、財務諸表の作成から監査済み財務諸表の承認を得るまでには、少なくとも2ヶ月を要します。
「1か月以内に財務諸表の監査を受けることは不可能だ」と、バングラデシュ商工銀行協会（BMBA）の事務総長であるスミット・ポッダー氏は述べた。
その場合、2026年度の監査済み財務諸表を添えて新規株式公開（IPO）の提案書を提出しようとする企業は、少なくともあと5ヶ月待たなければならないだろう。
従来、新規株式公開（IPO）の提案書提出から規制当局の承認までの期間は不必要に長かった。場合によっては、IPO提案の承認を得るのに1年以上かかることもあった。
改正された規則の下では、証券取引所、発行管理会社、および証券会社がIPOプロセスにおけるそれぞれの業務を完了するための期限が個別に設定されている。
バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）は、証券取引所からの勧告に基づき、固定価格方式またはブックビルディング方式による新規株式公開（IPO）の提案を承認または却下するのに最大20日を要する。
新規株式公開（IPO）の提案を承認または却下する全プロセスは、固定価格方式の場合は20日以内、ブックビルディング方式の場合は53日以内に完了しなければならない。
改訂された公募規則では、企業のファンダメンタルズが強い場合、より高いプレミアムを要求することも可能になった。
以前の公募規則は、価格の上限設定により公正な評価が促進されないとして、利害関係者や発行企業から批判されていた。
BSECは、専門家、発行企業、市場関係者からの意見を参考に、規則を改正した。
これまで上場を阻害し、IPO承認手続きを遅らせていた要因は、新たな規則で対処されている。改訂された規則では、複数のIPO評価方法も認められている。
しかしながら、改訂された仕組みに基づいて新規株式公開（IPO）の提案を提出した企業はまだない。
ポッダー氏は、マクロ経済への懸念から、ほとんどの企業が財政難に直面していると述べた。
「彼らはまだ景気減速が利益に及ぼす影響を克服できておらず、利益はIPOの評価において重要な役割を果たす。企業は利益成長を経験しない限り、株式公開に積極的ではないだろう。」
同国の株式市場では、2024年3月にテクノドラッグス社による新規株式公開（IPO）が最後に提案された。それ以降、新たな企業が二次市場に参入したことはない。
mufazzal.fe@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20260402
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/ipo-proposals-unlikely-for-5-more-months-under-revised-rules-1775061451/?date=02-04-2026
関連
