[Financial Express]バングラデシュへの民間投資は、土地の不足、エネルギー供給の信頼性、接続性の悪さ、煩雑な規制プロセス、規制の予測不可能性、高い法人税、長期資金へのアクセスの制限、スキルの不足によって制約されています。
制約を取り除くことなしに、民間投資率の持続的な増加を達成することは難しいでしょう。公共投資は、主に年次開発プログラムの下での投資プロジェクトへの支出の増加により増加しています。
政府は、規制改革のペースを加速し、インフラとエネルギーにおける優先度の高いプロジェクトの実施を改善し、教育と健康に投資する必要があります。
バングラデシュを国内外の投資家にとってより魅力的な場所にするためには、法人税率の引き下げと税制の簡素化も必要です。また、民間投資を促進するためのビジネスに優しい環境を作り出すために、大規模な政策改革が必要です。
その上、バングラデシュが直面している課題はたくさんあります。民間部門の投資、ガバナンスの改善、ビジネスのコストの軽減、中小企業の資金調達の促進、資本市場の改善は、その実施にデューデリジェンスを行使する必要がある問題の一部です。
バングラデシュの企業は、持続可能な開発目標（持続可能な開発目標）の実施において重要な役割を果たしています。民間セクターが持続可能な開発目標の達成に貢献することを確実にするために、外国直接投資（FDI）を促進し、インフラを改善し、国境を越えた貿易を促進する必要があります。
大蔵大臣は景況感の回復を主張しているが、残念ながら依然として弱い。これは主に、インフラストラクチャのボトルネックやビジネスのコストなど、投資に対する構造的な障害が取り除かれていないためです。また、政府機関とビジネスマンの間の不信感は刺激的です。
最近の報告書で、国際通貨基金（IMF）は、金融セクターの弱さとインフラの赤字がバングラデシュの民間セクターの投資と成長に影響を与える主な要因であると述べました。これらの制約は、一部には公共投資の低さと不十分なインフラ整備に起因していると付け加えた。
財務省の経済調査報告によると、同国の民間部門の投資はここ数年低迷しており、2011〜12会計年度以降国内総生産（GDP）の22％にとどまっています。
民間シンクタンクである政策対話センター（CPD）は、最近の調査で、国への投資は依然として低迷している一方で、主に過剰請求によって大量の資本が吸い上げられていると述べた。資本逃避の最新の量は、純対外援助よりも多いとそれは言った。
民間投資を刺激し、成長の勢いを取り戻すためには、起業家への信頼を生み出す助長的な政治環境と、予測可能性とビジネスに優しい環境を確保する包括的な政治が、経済成長の重要な決定要因です。
民間投資の源泉の一つは、金融システムからの長期借入です。しかし、そのような金融システムからの借り入れは非常に不公平に分配されています。民間投資可能な資産の分配における不平等は、それ自体が民間投資を加速する上での障害となっています。
民間投資は長い間22〜23パーセントの水準で推移しています。民間部門の信用の伸びは、最近56か月で最低の12.07％に達し、銀行からより多くを借りるという政府の目標は、状況をさらに引き締める可能性があります。
民間投資が停滞しているにもかかわらず、バングラデシュの経済成長は過去10年間目覚ましいものがあります。暫定的な推計では、公共投資の着実な増加により、今年度は経済がさらに成長する可能性が高いことが示されています。
実際、民間投資は、土地の不足、エネルギー供給の信頼性、接続性の悪さ、煩雑な規制プロセス、規制の予測不可能性、高い法人税、長期資金へのアクセスの制限、スキルの不足によって制約されています。
制約を取り除くことなしに、民間投資率の持続的な増加を達成することは難しいでしょう。
民間投資を促進するためのビジネスに優しい環境を作り出すための政策改革が必要である。また、成長の勢いを維持し、定められた期間内に中高所得国になるという目標を達成するためには、関係省庁と協力してビジネスのしやすさを向上させることも重要です。
確かに、政府は民間投資の成長のために野心的な目標を設定しました。問題は、そのような目標が達成可能かどうかです。アナリストは、2020-21会計年度に国内総生産（GDP）のパーセンテージとして民間投資を2倍にするという目標は非現実的であると言います。
コロナウイルスの影響を考慮して、政府は2020年度の投資GDP比率の見積もりを以前の24.2％から12.7％に削減しました。
アナリストは、次の会計年度の新しい民間投資目標は、第二次世界大戦後に世界経済が最も深刻な不況に突入するように設定されているときの空想のようなものだと言います。
それでも、国の財務大臣は、いくつかの財政措置と多くのインセンティブに基づいて、この財政銀行における民間投資の伸びがより高いことについて明るいままです。彼は、COVID-19が世界の貿易とビジネスのシナリオにかなりの変革をもたらし、そこからバングラデシュが投資の一部を獲得できるようになることへの希望を表明した。
政府は新しい目標で、全体の投資は2020年度の20.8パーセントから2021年度の総GDPの33.5パーセントに上昇すると予想されていると述べた。次年度の公共投資対GDP比率は2020年度の8.1％に設定されている。
過去の通常の年では、民間投資とGDPの比率が1.5ポイント以上増加することはありませんでした。政府が1年以内に民間投資の伸びを2倍にすることは非常に非現実的です。
次の会計年度に健康状態が正常になった場合、民間部門の投資は、今年の政府の修正目標である12.7パーセントからほぼ2倍にする必要があります。また、1年以内に投資GDP比率を1.8ポイント上げる必要があります。
しかし、バングラデシュのような国が目標を達成することはほとんど不可能です。ウイルスの放射性降下物を考えると、外国人および地元の投資家の間で信頼を取り戻すにはしばらく時間がかかります。
COVID-19のパンデミックにより、既存の産業は現在、ほとんど利用されていないか、十分に活用されていません。新しい起業家がこの状況でどのように新たな投資を思い付くかは不明です。景気回復後、彼らはまず、十分に活用されていない容量と活用されていない容量を使おうとします。
多くのFDIがバングラデシュに移転されるという一般的な認識があります。しかし、世界のFDIは35％減少すると予測されており、国内のコロナ状況は外国投資にも影響を与えることを言及する必要があります。外国人投資家は、状況が正常になった後もしばらくの間、健康保障上の理由でバングラデシュに来ることはありません。
政府は、民間投資を後押しするために、規制改革のペースを加速し、インフラとエネルギーにおける優先度の高いプロジェクトの実施を改善し、教育と健康に投資する必要があります。
言うまでもなく、GDPの罠の21〜22％から民間投資率を引き出すには、効率的な公共投資と規制改革が緊急に必要です。これが起こるためには、国への民間部門の投資を妨げる根本的な問題を修正する必要があります。
szkhanfe@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20201122
https://today.thefinancialexpress.com.bd/editorial/removing-investment-constraints-1605964070/?date=22-11-2020
関連
