[Financial Express]ムンバイ、6月18日（ロイター）：インドの国営銀行からシンガポールの政府系ファンド、カナダの国民年金運用会社に至るまで、投資家はインド国立証券取引所（NSE）が待望の上場を進めることで、26億ドルの臨時収入を得る見込みだ。
インド最大の証券取引所であり、世界で最も活発なデリバティブ取引所であるNSEは、長年にわたる規制上の遅延を経て、水曜日の遅くに新規株式公開（IPO）の草案を提出した。
今回の株式上場は純粋な売出し形式となり、既存株主が取引所の株式の約6％を売却する予定で、新たな株式の調達は行われない。
取引プラットフォームによると、NSEには現在20万人以上の投資家がおり、非上場市場では株価が2,000ルピー（21.18ドル）近くで取引されている。これは約570億ドルの時価総額を示唆しており、ロンドン証券取引所グループに次いで世界で5番目に価値の高い証券取引所となる見込みだ。
投資銀行関係者を含む3人の情報筋によると、証券取引所は株式を非公開市場の評価額より5～10％低い価格で提供する可能性があるという。情報筋は、報道機関への発言権限がないため匿名を希望した上で、検討されている評価額は1株あたり約1,900ルピーだと付け加えた。
「この評価額であれば、NSEは新規投資家を引き付けつつ、既存投資家を軽視することもないだろう」とある情報筋は述べた。
価格に関する最終決定は、投資家向け説明会を経て、上場日が近づいた時点で行われる予定です。
1株あたり1,900ルピーで計算すると、今回の新規株式公開（IPO）の総額は33億ドルとなり、ムケシュ・アンバニ氏率いるリライアンス・ジオ（今年中に約40億ドル規模のIPOを予定）と並ぶ、インド史上2番目に大きな新規株式公開となる。
ロイター通信が評価額について質問したところ、NSEは新規株式公開（IPO）目論見書を提出したこと以外にはコメントできないと述べた。
目論見書草案に記載された買収価格に基づくと、株式を提供する上位10社の投資家は、約26億ドル相当の巨額の利益を得る見込みだ。
ロイター通信が目論見書の開示情報と評価額の推定に基づいて算出したところによると、インド最大の銀行であるインドステイト銀行は約470億ルピー（4億9767万ドル）の利益を確定させ、モルガン・スタンレーのファンドであるMSストラテジック（モーリシャス）は約293億4000万ルピーの利益を確定させる見込みだ。
水曜日の米国株式市場は下落して取引を終え、ダウ平均株価は約1％下落した。株価は1セント下落し、ナスダック指数は約1.3％下落した。
シンガポールのテマセクは、傘下のアランダ・インベストメントを通じて206億7000万ルピーの利益を得る見込みで、カナダ年金投資委員会は187億1000万ルピーの利益を得る見込みだ。
インドステイト銀行とモルガン・スタンレーは、コメントを求める電子メールにすぐには返答しなかった。CPPIBとテマセクはコメントを控えた。
香港に本社を置くソアクフ グロバル コルポラチオンの創設者であるアヌバブ・ダヤル氏は、同社の主力ファンドが2016年初頭に初めてNSE（インド国立証券取引所）に投資し、現在、投資家への流動性提供のため保有株の20％を売却していると述べた。
「これは素晴らしい投資であることが証明されました。私たちはNSEがインドの大衆に貢献できる可能性を見出しました」とダヤル氏は述べ、同社は引き続きNSEを重要な投資先として保有していくと付け加えた。「NSEは今後もインドの経済活動において重要な役割を果たし続けるでしょう。」
関係者によると、証券取引所は今後2カ月以内に新規株式公開（IPO）のロードショーを開始する見込みで、国内の投資信託と海外の投資信託の両方が、今回のIPOのアンカーファンドとして早期から関心を示しているという。
同取引所の収益は、オプション取引の力強い成長に牽引され、2019年4月から2026年4月までの間に約1,870億ルピーと2倍以上に増加した。しかし、デリバティブに対する一連の規制強化を受けて、過去1年間は成長が鈍化している。
同取引所は提出書類の中で規制リスクを詳述し、デリバティブ取引を抑制することを目的とした政府および規制当局の措置により、収益が引き続き影響を受ける可能性があると述べた。
NSEは新規株式公開（IPO）書類の中で、今後の成長は新規投資家の継続的な増加、取引活動の活発化、デリバティブ商品の革新、そして商品市場への進出にかかっていると述べている。
かつてNSEのグループ社長を務め、現在はインドの証券取引所に助言を行うコンサルティング会社を経営するラヴィ・ヴァラナシ氏は、NSEが現金市場をほぼ完全に掌握していることが、長期的な成長の大きな可能性を秘めていると述べた。
「インドの時価総額が拡大するにつれ、現金取引量は着実に増加すると予想される」と彼は述べた。
Bangladesh News/Financial Express 20260619
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/indias-long-delayed-nse-ipo-sets-up-26-billion-windfall-for-top-investors-1781801800/?date=19-06-2026
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