[Financial Express]もう一つのクローズドエンド型投資信託であるCAPM BDBLミューチュアルファンド-1は、10年の運用期間が1月に満了するため、転換または清算が近づいている。
月曜日に提出された規制当局への書類によると、受託者は10月7日に首都のBDBLビルで受益者による特別会議を招集し、そこでファンドの満期後の対応策を決定するための投票を行う予定である。
ファンドの受託者であるバングラデシュ投資公社によると、株主総会の基準日は9月15日に設定されている一方、ファンドの受益証券の証券取引所での取引は9月16日から追って通知があるまで停止される。
このファンドはCAPM（キャピタル・ファンド・マネジメント）によって運用されています。 改正された投資信託規則2025では、過去の過ちを是正するため、クローズドエンド型ファンドは満期時に償還しなければならず、償還期間の延長は認められなくなりました。ただし、保有比率に基づき、少なくとも受益者の4分の3が承認すれば、オープンエンド型ファンドに転換することが可能です。
ロイヤル・キャピタルの調査責任者であるアクラムル・アラム氏は、ユニット保有者は転換または清算のどちらの場合でも利益を得られるだろうと述べた。
彼は、償還によって受益者はファンドの現在の純資産価値（NAV）で投資額を回収できるため、特に上場投資信託の受益証券が流通市場で大幅な割引価格で取引されている状況においては、受益者にとって救済策になると説明した。
一方、ファンドがオープンエンド型スキームに転換された場合、受益者は新しいスキームに投資を継続するか、そこから撤退するかを選択できる。
アラム氏は、投資信託の受益者はいつでも解約でき、資産運用会社は受益者の保有資産を清算し、現在の純資産価値に基づいて投資家に現金を払い戻す義務があると付け加えた。
投資家にとって控えめなリターン
CAPM BDBLミューチュアルファンド-1は、2017年1月に証券取引所に上場され、当初の規模は5億タカでした。
月曜日の時点で、同ファンドの純資産総額は、時価で4億5628万タカ、すべての資産と負債を考慮した取得原価で5億4811万タカとなっている。
2017年にこのファンドに投資し、転換または償還まで保有し続けた投資家は、比較的控えめなリターンしか得られない見込みだ。
同ファンドは2018年から2023年の間に5％から13％の範囲で現金配当を分配した。現在の純資産価値（NAV）は1ユニットあたり9.10タカで、額面価格の10タカより9％低い。
配当収入と現在の純資産価値を考慮すると、ユニット保有者の平均年間利回りは約4.33％となり、同期間におけるインフレ率を大幅に下回る。
この情報開示を受け、同ファンドの基準価額は月曜日にダッカ証券取引所で5.94％下落し、9.50タカとなった。
CAPM BDBLミューチュアルファンド1がオープンエンド型ファンドに転換されれば、クローズドエンド型ファンドとしては4番目の転換例となる。これまでに、サウスイーストバンク1ストミューチュアルファンド、NLIファーストミューチュアルファンド、SEMLレクチャーエクイティマネジメントファンドがオープンエンド型ファンドに転換されている。
一方、アジアンタイガー・サンダニ・ライフ・グロース・ファンドとバンガードAML BDファイナンスミューチュアルファンドワンは、ユニットホルダーの過半数の決定に基づき清算された。
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Bangladesh News/Financial Express 20260818
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