[Financial Express]米中貿易戦争は、トランプ大統領の発表の2週間もたたないうちに広がり、ホリデーショッピングシーズンの害を避けるために、中国の輸入品に対する1600億米ドル相当の一連の新しい関税を12月まで延期しました。
8月23日、中国は、新しい関税で750億米ドルの米国製品に打撃を与え、食品、航空機、石油を含む5000を超える米国製製品の関税を5〜10％引き上げ、25米ドルを再課すための報復措置を発表しました米国の自動車輸入に対するセント義務。
この発表は、トランプ大統領を当惑させる戦略的な動きの中で、G7サミットの前夜に行われました。米中貿易戦争は現在、通貨戦争に変わりつつあり、世界経済に対する最大のリスクと広く見なされています。
トランプ大統領は自分の新しい関税を怒って発表した.2,500億米ドルの物品に対する既存の関税を25パーセントから30パーセントに引き上げ、9月1日から10パーセントで課税される3,000億米ドルの他の物品および製品を発表した15％の関税が課せられることになります。
トランプ氏はまた、米国企業に「企業を家に持ち帰り、米国で製品を製造するなど、中国に代わるものを探し始める」ように命じました。
注目を集める：8月1日、2日間の大幅な進展なしの貿易協議の後、トランプ大統領は、中国が米国の農産物をさらに購入するという約束を守っていないことを訴えました。このように、彼はすでに2,500億ドル相当の中国製品に課せられた25パーセントに加えて、3000億米ドル相当の中国の輸入品に対する10パーセントの関税を発表した。
中国の商務部は、8月5日に米国農産物の購入を停止することで対応しました。同時に、中国人民銀行（PBC）は、中国の通貨が10ドル以上で最低水準に落ち、1ドルあたりのキー7を過ぎて、米国の株式市場を大幅に下げました。
トランプ大統領はツイートで「それは「通貨操作」と呼ばれる」と述べた。米国財務省は、1994年以来中国が通貨を操作して以来、トランプの告発に対する支持を貸したと主張した。
その後、トランプ大統領は8月9日に北京と取引する準備ができていないと述べ、9月にワシントンで予定されている次の貿易交渉をキャンセルすることを提案した。トランプ大統領は、中国の習近平国家主席との会談中に約束を撤回し、米国が中国の通信大手である華為技術との取引を控え続けることを再確認した。
通貨操作：トランプ大統領と米国財務省は、中国の行動が米国財務省自身の通貨操作者の定義を満たしていないにもかかわらず、中国を通貨操作者と名付けました。米国財務省は3つの基準を使用しています。 2つは、IMFの協定条項に基づく国際的に合意された基準と一致します。すなわち、通貨の価値を押し下げるための、国による永続的な一方的介入と、大きな経常収支黒字です。現在、これらのどちらも中国には当てはまりません。
過去に中国は競争力を高めるために通貨を大幅に過小評価したままでしたが、過去5年間にPBCが介入して通貨の下落を減速させました。たとえば、2014年半ばから2016年後半にかけて、外貨準備高の約1兆4,000ドル（4分の1）を費やして為替レートを強化しました。これは、通貨の価値をサポートする史上最大の介入でした。
しかし、現在、中国の経済は減速しており、米国の貿易規制により米国の輸出は減少しており、ほぼ均衡のとれた経常収支により、通貨は弱体化すると予想されています。現時点での唯一の違いは、PBCが通貨をサポートしておらず、通貨の下落を許可していないことです。言い換えれば、PBCは、主にトランプ氏の貿易戦争の結果である市場の力を受け入れているだけです。
武器の通貨：中国は一人ではありません。トランプ大統領は、他の人々、特にヨーロッパと日本、および米国が貿易赤字を抱えている国を、彼らの通貨の価値を下げて米国と不公平に競争していると非難しています。
7月、トランプ氏は「中国とヨーロッパは大きな通貨操作ゲームをしています...アメリカと競争するために。一致しなければなりません…」とツイートしました。
7月18日、G7財務大臣会合から帰国して間もなく、ロバート・マンチン財務長官はインタビューで、米国は通貨市場に介入する可能性があると述べた。
悪循環：あなたの隣人のなる食戦争は危険なゲームです。既に脆弱な世界経済を不安定にし、世界金融危機（GFC）から10年以上経った後でも、堅調な回復に苦労します。アメリカの通年の貿易赤字を解決する代わりに、それはアメリカを低成長と高い失業率の悪循環に追いやるでしょう。
貿易戦争は、二国間の貿易赤字を他者にのみシフトさせることができます。全体的な貿易赤字をなくすことはできません。これは、生産されたものよりも多くを費やした結果です。アメリカの借金による消費に対する飽くなき欲求は、金持ちに対するイデオロギー主導の減税に起因する予算赤字の増大により悪化している貿易赤字の主な原因です。
他の要因の中でも、ここ数ヶ月におけるユーロまたは日本円およびその他の主要通貨の下落は、経済の低迷の結果です。しかし、他の人による通貨操作に加えて、トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）を非難し、ジェローム・パウエル議長が「より大きな敵」であり、より強いドルのために金利を引き下げようとしている。
FRBは、主に貿易戦争によって引き起こされた米国経済の弱体化に対応して、陥落しています。連邦準備制度理事長のジェローム・パウエルは最近、ジャクソンホールで開催された年次金融政策会議で、「貿易政策の不確実性が…米国の製造業と設備投資の弱さで役割を果たしているようだ」と述べ、それに応じて金融政策を調整する必要がある。
しかし、金利が低いほど、借金による消費が増え、アメリカの貿易赤字が膨らむだけです。
トランプ氏が金融市場を揺らし、世界経済に不確実性をもたらすほど、投資家が安全な避難所に移動する際のFRBの行動にかかわらず、米ドルはより強くなるでしょう。これは、米ドルが世界の主要な準備通貨である限り、米国が被る前地です。
逆説的に、したがって、トランプの貿易と通貨戦争によって引き起こされたボラティリティは、ドルを下落ではなく上昇させ、米国の競争力を低下させます。
その間、付随的な損害が発生します。トランプのFRBに対する攻撃と財務省を根拠のない通貨操作の告発に引きずり込むと、両方の機関が弱体化するため、広く予想される貿易戦争に起因する景気減速に対処する権限が弱まります。
西シドニー大学およびニューサウスウェールズ大学（オーストラリア）の非常勤教授であるアニス チョウドリーは、ニューヨークとバンコクで国連の上級職を務めました。
anis.z.chowdhury@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20190829
http://today.thefinancialexpress.com.bd/views-opinion/ratcheting-up-trade-war-will-not-solve-americas-woes-1566997357/?date=29-08-2019
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