[Financial Express]英国を拠点とする民間インフラ開発グループ（PIDG）は、今後3年間で再生可能エネルギーと手頃な価格の住宅に焦点を当て、3億ドルをバングラデシュのインフラ部門に投資する予定です。
同グループは、先駆的なインフラを通じて最貧国および最も脆弱な国々における貧困との闘いに取り組んでいます。
先月、同社の子会社である保証人が、ダッカでの会議でバングラデシュの債券市場に関する調査を開始しました。傍観者たちは、PIDG議長のアンドリューベインブリッジがフィナンシャルエクスプレスに座りました。以下はインタビューの抜粋です。
フィナンシャルエクスプレス：バングラデシュのインフラプロジェクトに投資する予定はありますか？
AB：民間インフラ開発グループ（PIDG）は、今後3年間で、同社の会社であるグアーアントコとインフラコアジアを通じて、バングラデシュに最大3億米ドルを投資する予定です。私たちが注力している分野は、再生可能エネルギー、輸送および物流、そして手頃な価格の住宅です。
グアーアントコはバングラデシュで最初の画期的な取引を完了しました。 グアーアントコの保証により、主にバングラデシュが所有する28メガワットのテクノフソーラーリミテッドは、同国で最初で唯一の事業規模の太陽光発電独立系電力生産者であり、15年間の米ドルとタカの資金を銀行から調達することができた。
バングラデシュで初めての商業融資で、これは同種の構造の下で将来のプロジェクトに資金を供給するためのフレームワークを作成するのを助ける国で最初のその種の取引です。
フィナンシャルエクスプレス：ここであなたのビジネスにどのような可能性がありますか、そしてなぜバングラデシュを選んだのですか？
AB：バングラデシュは活発で野心的な民間部門を抱える急成長中の経済です。同様に、その国は深刻なインフラ不足に苦しんでいます。 PIDGは、インフラの不足に対処するために、バングラデシュ国内外で民間セクターを促進するために地元の利害関係者と協力することがその役割であると考えています。これはインフラストラクチャーの資金調達のための代替資金源の開拓を助けるだけでなく、商業銀行やNBFISを含む地元の金融機関の間で能力の構築とベストプラクティスを支援し、セクターと経済の発展を加速させるでしょう。
フィナンシャルエクスプレス：PIDGの資金調達システムは何ですか？また他の機関と比較した場合の競争上の優位性は何ですか？
AB：PIDGの最大の競争上の優位性は、私たちが誰とも競争しないことです。 PIDGの目的は、他の投資家をバングラデシュのインフラ分野に動員することです。そのため、パートナーシップは私たちが行うすべての核心であり、長期的な忍耐強い資本を持ち込み、他の投資家には備えられないかもしれない特定のリスクを受け入れる用意をすることで、国内外の他の投資家を支援します。
また、PIDGの技術支援施設を通じて、バングラデシュのインフラプロジェクトへのキャパシティビルディング、取引支援、および開発へのインパクトの提供を目指しています。
フィナンシャルエクスプレス：私たちが知っているように、グアーアントコはバングラデシュの債券市場の状態を研究しました。市場の弱点は何ですか？また未来は？
AB：バングラデシュの債券市場は初期段階にあります。公に発行されている社債は3つだけで、いずれもインフラストラクチャープロジェクトの資金調達のためのものではありません。商業銀行は、BASEL IIIの基準に基づき、自己資本比率の要件を満たすために債券市場に依存しています。一方、企業体は、資金調達のために債務資本市場に積極的ではありません。
しかし、未解決の機関投資家基盤（主に保険および積立基金、一部の年金基金を含む）およびイスラム金融市場（ザカートを含む）はバングラデシュのインフラに対する資金需要に対処するための潜在的に強力な資金源です。 。
フィナンシャルエクスプレス：バングラデシュの債券発行を支援する予定はありますか。外貨建て債券の発行も支援する予定はありますか。
AB：グアーアントコが銀行の貸借対照表のリスク回避を支援し、バングラデシュでの過去15年間の融資を提供した画期的なテクノフソーラー取引のように、我々はバングラデシュの発行者（スポンサー、銀行、 NBFIは、高格付の債券を発行する。これは、「クラウドイン」機関投資家によるインフラストラクチャプロジェクトの資金調達に役立つ。 グアーアントコは外貨建ての債券を保証することに寛容ですが、その使命の重要な原則の1つは、現地通貨の資本市場を発展させることです。
バングラデシュのような国にとっては、その国にとっての外貨リスクを軽減し、市場の能力と現地の金融機関の能力を向上させるのに役立つため、現地通貨によるインフラストラクチャー融資ソリューションの方が有利です。インフラ市場に対するバングラデシュの信用ニーズに対応し、同時に外貨建て債務への依存を減らすためには、オフショア市場における保証付きタカ債券が長期的には外貨建て債券よりも有益であると考えています。
フィナンシャルエクスプレス：バングラデシュの資本市場についてのあなたの観察は何ですか？
AB：バングラデシュのインフラ部門は、その重要な資金需要を満たすために伝統的な銀行の資金調達を補完するために、債券やイスラムの資金調達（例：スクーク）のようなより新しい資金源を必要としています。インフラストラクチャプロジェクトに対するバングラデシュの長期資金需要に対応するためには、保険、年金、ザカート基金などの銀行以外の機関投資家の資金を解放する必要があります。流動性の欠如、投資家の意識の欠如、信用の懸念および規制上の課題は、国内で効率的な資本市場を発展させるために取り組む必要がある最大の障害のいくつかです。
しかし、透明で効率的な資本市場の機能を確保するために必要な変更はかなり根本的なものであるため、これらの要素も最も低い価値があると考えています。しかし、政府、規制当局、市場参加者、その他の利害関係者は、国内の資本市場を発展させるために共に取り組む必要があるでしょう。
フィナンシャルエクスプレス：株式市場と債券市場の関係は何ですか？
AB：非常に高いレベルで、債券市場は負債商品に焦点を当てていますが、株式市場は株式に焦点を当てています。その結果、2つの市場は補完的な関係にあり、バングラデシュが成長するためには両方の市場が必要です。 2つの国として強い債券市場と強い株式市場は投資家に国内で投資するための複数の方法を提供します。あなたが最も発展した市場を見ると、それらは強い債券市場と株式市場の両方を持ち、通常債券市場は株式市場より大きいので、潜在的にバングラデシュは活発な債券市場を持たないことによって大きな成長機会を逃しています。
フィナンシャルエクスプレス：私たちが知っているように、グアーアントコは外資と借り手の間の保証人として働いています。どんなリスクがありますか？
AB：グアーアントコは、投資家または貸し手の損失のリスクを軽減するために、借り手の支払いリスクを保証します。その保証は、国内外のすべての投資家または貸し手に利用可能です。簡単に言えば、保証は、借り手が支払わない場合に投資家または貸し手に支払うという約束です。この約束がどのように構成されているかは、グアーアントコが関連する金融機関の懸念に対処し、インフラストラクチャプロジェクトのための資金を動員するのに役立つ革新的な方法を見つけることを目指して価値を付加するところです。
フィナンシャルエクスプレス：グアーアントコは危険を冒しながら何か問題に直面したことがありますか？あなたの顧客の誰かが不履行になり、あなたは支払わなければならなかったのですか？
AB：その13年の歴史の中で、グアーアントコは3つの保証しか呼ばれておらず、常にタイムリーに投資家に支払いをしてきました。 グアーアントコはその後、デフォルトの関係者と協力して問題を解決し、その資金を回収しました。 グアーアントコは忍耐強い資本の提供者であり、そのようなものとして彼らのプロジェクトが社会の利益のために提供するのを助けるために長期にわたって顧客と協力することができます。
フィナンシャルエクスプレス：読者のためにもっと何か追加したいですか？
AB：私たちは、バングラデシュにおける成熟した債券市場の発展において、アドボカシー、アウェアネス創出および保証商品の組み合わせを通じて、積極的な役割を果たすつもりです。バングラデシュはPIDGの優先国であり、私たちは現在存在するインフラの赤字を減らすために、より多くの投資を動員するのを助けるために民間部門と政府と協力することを楽しみにしています。
syful-islam@outlook.com
Bangladesh News/Financial Express 20190506
http://today.thefinancialexpress.com.bd/trade-market/uk-gr-plans-to-invest-300m-in-infrastructure-over-3-years-1557085260/?date=06-05-2019
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