[Financial Express]預金金利（DR）と貸出金利（LR）の差は、金利スプレッド（IRS）として知られています。 IRSは銀行の費用と利益を計上します。 2つの金利（DRとLR）は一般的に同じ方向に移動し、（a）運用コスト、（b）貸付可能資金の利用可能性、（c）インフレ期待などの多くの根本的な要因に応じてスプレッドはしばしば狭くなったり広がったりする。 （d）潜在的な借り手の信用力、（e）将来の事業および経済の見通し、（f）金融市場（株式市場）、および（g）政治的安定性。
別の印刷メディアの最近の意見欄の一部の執筆者は、IRSが高すぎる（4.25〜6.0％）と主張していますが、これは「金利が市場で決定されていない」ためです。彼らは、バングラデシュ銀行の金融政策声明（2019年1月 - 6月）は、市場の関心によって決まると考えていることを嘆いた。しかし、それは起こりません。彼らの意見では、「一部の銀行は自らの事業利益に合わせて貸出金利を設定しているようだ。高い貸出金利は、高収益への動機付けを反映しているだけでなく、インフレ圧力と貸付不履行の兆候でもある。近年、銀行部門で不良債権（NPL）が大量に発生していることから明らかなように、「同じコラムで、彼らは、「民間投資を引き付けるために、金利スプレッドと呼ばれる、中央銀行による貸付と預金金利の差を減らすためのイニシアチブがある」と主張した。
可能であれば、私は上で引用したテキストを参照して、銀行は市場の力が彼らに要求するであろうことをしていると主張するでしょう。銀行は、他の企業と同様に、利益を最大化します。しかし、私は銀行による金利設定の競争力のあるプロセスの欠如を排除できないかもしれません。さらに、私は個人投資が金利スプレッドの関数であるかどうかわからない - そうではありません。民間投資は、金利スプレッドではなく、貸出金利の関数です。バングラデシュ銀行（BB）の役割は、銀行に貸出金利を引き下げ、PCBを破産に追いやらせることではありません。しかし、BBは銀行間の非価格競争を防ぎ、預金および貸付業務を促進しなければならない。
世界のどこの銀行業界も、あたかも独占的競争であるかのように運営されています。彼らは、コスト、需要、競合他社が設定した金利に基づいて、さまざまな銀行商品に金利を設定する独占力を持っています。しかし、バングラデシュでの銀行取引は、デュアルシステムであるという明確に定義された市場構造の歪みであり、前者がその役割を果たす民間商業銀行（PCB）である。公的に奉仕することに加えて政府の財政赤字融資のための現金牛、そして後者は公的に奉仕する。 PCBがNCBと同じくらい非効率的に動作する場合、SOCBは存在しません。
さまざまな銀行商品への人の預金は、銀行の貸付可能資金の主な供給源です。これらの資金を引き付けるために、銀行はよりフレンドリーでより速いサービスを促進することに加えてより高い金利を提供することで貯蓄者に慈善団体でなければなりません。 DRが銀行によって設定されると、LRは各銀行が上記の要因を評価する方法に依存します。
先進国の経験的証拠によれば、LRはDRとは異なる調整をしている。銀行はLRを非対称的に調整する、すなわち国債やその他の投資商品の金利が上昇している場合はLRを早く上げ、資産の金利が低下している場合はDRを低くします。
米国では、銀行はプライムレート（PLR：ほとんどの信用できる借り手に課される金利）を預金金利に対する「マークアップ」として設定しています。この「値上げ」は10年物国債を約2.5％上回っています。 「値上げ」が高すぎたり低すぎたりすると、市場の力は銀行業界に何らかの「通常の」均衡スプレッドに調整するよう圧力をかけるでしょう。スプレッドはいくつかの要因によって異なります。
（1）銀行とその顧客との間の情報の非対称性。銀行とその顧客が何らかのビジネス契約を結ぶと、クライアントが別の貸し手に切り替えるのは費用がかかります。その結果、銀行は市場金利の低下に合わせて金利を調整するのが遅くなり、均衡スプレッドに比べてスプレッドが拡大する可能性があります。
（2）仲介コスト - 貯蓄の動員、リスクの多様化とプール化、および資源の効率的な配分を促進するもの。貯蓄預金と貸付は常に同期しているわけではないので、銀行のような金融仲介業者には避けられないコストが発生します。それらの費用を回収するために、彼らは預金とローンの金利を調整します。
（3）仲介プロセスの効率。例えば、健全な競争環境の下では、IRSはより狭く、取引コストのみを含みますが、不完全な市況（煩わしい規制）では、運用の非効率性を反映してスプレッドは広くなります。
（4）この非効率性は（バングラデシュのように）抑圧された金融システムの仲介プロセスの非効率性から生じる。これは、統制政策体制（例：BB介入）では、与信政策にかなりの管理費がかかり、上限が設定された金利には真の資本コストが反映されていないためです。そのような政策体制は非価格競争を促進する。第二に、財政赤字をまかなうための政府部門のSOCBへの依存は非効率性を誘発する。
（5）NSD（国民貯蓄総局）証明書のように約11パーセントの固定利子を支払う銀行以外の貯蓄商品が多数ある中で、PCBが預金者の資金を引き付けるのに苦労しているのは当然のことです。したがって、6.0％のDRは、一般的なインフレ率とのみ一致するため、低すぎると思われます。 PCBでの融資可能資金の不足はLRを押し上げ、IRSをより広くする傾向があります。
銀行の略奪、債務不履行、および不良債権の蔓延は、ほとんどの場合、反対側の選択とモラルハザードという双対的なジレンマの結果です。相手（貸し手）よりも自分自身について。これは実社会の普及した機能であり、その運用方法に大きく影響します。 ジョージ・アケロフ、マイケルスペンス、およびジョセフスティグリッツが、市場がどのように機能し、機能しなくなるかについての道を切り開く洞察で、2001年の経済学ノーベル賞を受賞しました。
活動に従事する一方の当事者（中古車の購入者、銀行家、投票者など）が、相手方の正直さ（中古車のディーラー、借り手、銀行の役員など）の特定の関連特性を認識できない場合、逆選択が発生します。政治的候補者など）非対称的な情報の条件下では、前者は関与することを計画している活動において後者による詐欺に陥ることになる。したがって、個人または機関が完全な情報より少ない情報に基づいて行動するとき、逆選択の結果が生じる。
モラルハザード（望ましくない結果）は、容易に観察または監視することができないエージェント（例えば、借り手、銀行の取締役など）が選択された後に期待されることとは逆の方法で行動するように誘因があるときはいつでも発生する。このモラルハザード問題の原因は、逆選択と同様に、情報の非対称性です。バングラデシュの文脈における不利な選択とモラルハザードの両方の例は、大量の銀行ローンの債務不履行および不良債権、ならびに銀行の略奪である。
この双子のジレンマの影響を最小限に抑えるためにそこにある頼りになることは何ですか？貸付に関しては、銀行はできるだけ多くの借り手の信用履歴を収集しなければならず、もちろん、借り手の担保の質も重要な考慮事項の1つとして考慮に入れなければなりません。銀行部門の政治化はタブーでなければなりません。最後に、責任ある自由な媒体と透明性を最優先の手段として代替するものは事実上ありません。
元BAECの物理学者かつ原子力技術者であったアブドゥラ デワン博士は、米国ミシガン州イースタン大学の経済学教授です。
adewan@emich.edu
Bangladesh News/Financial Express 20190730
http://today.thefinancialexpress.com.bd/views-opinion/the-dilemma-of-interest-rate-spread-1564404391/?date=30-07-2019
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