[Financial Express]外国人は、政府の資金需要の高まりを背景に利回りが上昇したため、国債への投資への関心を新たにした。
中央銀行によると、最近まで海外投資家は債券への投資を控えていました。
そのようなタイプの債券商品に投資するのは、主に西洋諸国の外国人だけです。
しかし、昨年12月に投資額がゼロになり、開発に精通した人々は、低利回りがその主な理由であると考えています。
「多くの商業銀行は、国の債券制度への外国人による新しい投資について私たちと話しました」と中央銀行の債務部門の高官はフィナンシャルエクスプレスに語った。
彼は、最近、利回りが大幅に上昇し、主に利回りの向上のために外国人の関心が高まっていると付け加えた。
10月2日に開催された最後のオークションの時点で、2年債の利回りは8.66％（年利）、5年債9.23％、10年債9.27％、15年債9.57％でしたおよび20年債9.79％。
中央銀行家は、地元のプライム銀行、スタンダードチャータード銀行、シティバンクNAが投資について話し合ったと述べた。
外国のファンドマネジャーは、投資家からのリソースを動員し、世界中の収益性の高いベンチャーを探ります。彼らは最小のリスクで収益が高い場所に投資します。
このようなタイプの投資は、外国為替の流入を後押しするだけでなく、国債の状況を多様化するのに役立ちます。
2016年には、2013年にかかる投資を許可した後、1か月の未払い債務が170億タカを超えました。
中央銀行は、利回りが2.0パーセントから3.0パーセント（年間）の範囲であり、外国人が投資を撤回することを余儀なくされたと述べた。
彼らは、インフレ率が約5.0％であるため、年率2.0-3.0％が意味をなさないと彼らは言いました。
エコノミストは、債券がより低い利回りだけでなく「為替レートの損失」に対する訴えを失ったと見た。
現地通貨が減価すると、外国人は低いリターンを得る。
彼らはまた、多くの人がそのような楽器に興味を示さないのは、それが本質的に「非流動的」だからだと言った。
バングラデシュ政策研究所（PRI）のエグゼクティブディレクターであるアーサン・H・マンスール博士は、実質的には国債市場には流通市場がなく、投資家は満期前に攻撃することができないと述べました。
「このような投資は、外国為替の流入を促進すると同時に市場を拡大するのに役立つため、重要です。」
同国のマクロ経済状況が安定しており、経済が8.0％以上に拡大したとき、同国は、安定した流通債券市場のためだけに外国人を国債に引き寄せることができなかったと述べた。
現在、約40の銀行と金融機関によって管理されている「管理された」二次債券市場があります。
「既存の8.0〜9.0パーセントの利回りは高く魅力的ですが、外国人は決して大きな投資をすることはありません」とマンスール博士は付け加えました。
ダッカの世界銀行の元主席エコノミストであるザヒド・フセイン博士は、「流動性が乏しい」と述べ、「現地通貨が上昇した場合、流通市場の不足により投資家はすぐに売れない」と述べた。
この固有の問題に対処する必要がある、と彼は付け加えた。
非居住者が購入した債券は、居住者または非居住者に自由に転売できます。
非居住者および機関投資家は、プライマリーディーラーを通じて債券を購入する資格があります。
通常、銀行、ノンバンク金融機関、保険会社、団体、および積立基金と年金基金の管理を担当する当局は、国債を購入する権利があります。
オークションで入札できるのはプライマリディーラーのみです。他の投資家は、プライマリーディーラーを通じてオークションに参加できます。債券は、複数価格オークション方式を使用した価格ベースのオークションを通じて発行されます。
債券の購入額は、バングラデシュの銀行で管理されている非居住外貨口座/非居住投資家のタカ口座（NITA）の投資家の資金から支払わなければなりません。
jasimharoon@yahoo.com
Bangladesh News/Financial Express 20191009
http://today.thefinancialexpress.com.bd/first-page/higher-yield-entices-foreigners-back-to-bond-market-1570557293/?date=09-10-2019
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