[The Daily Star]規制当局が市場を個人にとって魅力的な投資先にするために動いたため、個人投資家は新規株式公開（IPO）の際により多くの株式を割り当てる可能性があります。
バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）は、関連規則の改正案において、IPOにおける一般投資家の部分を引き上げることを提案しました。
規制当局は、3月15日までに利害関係者からのコメントを求めて、修正された公開発行規則の草案をウェブサイトに公開しました。
委員会は、IPOの70％の株式を一般投資家に授与することを計画しています。現在、固定価格方式では50％、ブックビルディング方式では40％となっています。
企業が額面価格で市場に参入する場合、固定価格方式を採用しています。額面よりも高い価格が必要な場合、企業はブックビルディング方式に従います。
70パーセントのシェアのうち、5パーセントが現在の10パーセントから非居住者のバングラデシュ人のために予約することが提案されています。
この提案は、規制当局が申請者間で株式を比例配分するIPOの新しい規定を実施し、宝くじシステムに終止符を打つように設定されたときに出されました。
4月1日から、すべてのIPO申請者は、最低20,000タカの流通市場投資があれば株式を取得します。彼らはIPOで少なくとも10,000タカのサブスクリプションを作成する必要があります。
個人投資家は、個人の割り当てを増やすという提案を歓迎しました。機関投資家は、改正によりその分が少なくなるのではないかと懸念を表明した。
「私たちの株式市場は過去10年間、ほぼ常に弱気でした。多くの機関投資家はIPOから十分な利益を上げていませんでした。今、私たちは流通市場でも戦わなければなりません」と資産は述べています。マネージャー、匿名を好む。
資産運用会社は、他の提案された修正案は市場に良いと述べた。
改正案の1つによると、IPOを求める企業の外国人投資家と配置株主は、それぞれ1年と2年のロックイン期間に直面することになります。
第一に、規制当局は最低株式発行を設定しました。 IPO後の払込資本の規模が最大75クローレの場合、少なくとも30％の株式を発行する必要があります。
IPO後の払込資本が75クローレから150クローレの範囲である場合、株式の少なくとも20パーセントをオフロードする必要があります。 IPO後の払込資本が150クローレを超えると、少なくとも10パーセントになります。
「提案された修正案のほとんどは前向きなものです」と、ダッカ大学の元財務学部長であるマ バクイクハリルー教授は述べています。
「この措置により、株式市場の供給サイドが強化された。一般投資家は、より多くの株式を取得できるので喜ぶだろう」と語った。
同セクターは株式市場で重要な役割を果たしているため、ミューチュアルファンドの株式数が減少しないようにする必要があると同氏は述べた。
「彼らは現在多くの利益を得ていますが、投資信託セクターは影響を受けてはなりません。」
修正案によると、IPOを求める企業は、全国収益委員会からのVAT申告書の認証済みコピーと銀行取引明細書の認証済みコピーを提出する必要があります。
委員会は、文書の信憑性を検証する場合があります。
「銀行取引明細書とVAT還付証明書により、IPOを求める企業の財務の透明性が高まります」とハリリー教授は述べています。
IPOを求める企業のためにIPOの15％のシェアを確保するという規定は歓迎されませんでした。
発行会社は、IPOのサイズの最大15％の私募を、固定価格方式では額面価格で、またはブックビルディング方式ではカットオフ価格で提供することができます。規則草案によると、これはIPOの一部として扱われる予定です。
IPOの前の過去2年間に私募があった場合、企業は公開の許可を得ることができません。
マーチャントバンカーは、私募としてIPO株式の15％を割り当てるという規定は良いものではないと述べました。
「一般投資家も機関投資家もそれから利益を得ることができません。それは会社の所有者の改善のために働くかもしれません。」
Bangladesh News/The Daily Star 20210311
http://www.thedailystar.net/business/news/regulator-moves-rewrite-ipo-rules-2058457
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