[The Daily Star]企業が持続可能性の主張を後押ししようと急いでいることは、コストが企業の環境、社会、ガバナンス（ESG）の目標に結びついている通貨ヘッジ商品の形で外国為替市場に到達しています。
これまでの持続可能な資金調達は、主に「グリーン」な環境または気候関連プロジェクトに資金を提供するための債務の発行、または社会的およびガバナンス目標の達成に関連する利息の支払いを中心としてきました。
しかし、エネルギー企業のドラックスとイタリアのエネルは、最近ESGにリンクされたFXデリバティブにサインアップした企業のひとつであり、その価格は、温室効果ガスの削減から労働力の多様性の改善まで、あらゆるものに依存します。
独自の持続可能性の誓約を促進することに熱心で、将来の為替レートを固定するデリバティブを販売する銀行は、企業がESGファイナンスの需要を活用する方法としてそれらを宣伝しています。変化への真のインセンティブよりもマーケティングの仕掛け。
コモディティトレーダーであるアーリーアダプターのオラムは、炭素排出量の削減や農家のトレーニングの強化など、いくつかの目標を達成することを条件に、昨年、米ドル/タイバーツの先物契約を従来の先物よりも割引価格で購入しました。
ESGの目標にどのように価値が割り当てられ、したがってそのような商品の価格がどのように設定されるかは、今のところ、新興市場の銀行とその顧客の間で残っていますが、ナットウエストマーケッツのFX販売および構造化のグローバル責任者であるファビオマダーは、頻繁に通貨を売買するクライアントのためのまともな経済的利益。
彼は4億ユーロを購入する会社の例を引用しました。ユーロ/ドルのスワップレートが1.2130ドルに設定されている場合、目標が達成されれば、クライアントは1.2128ドルの価格を固定でき、80,000ドル節約できます。
推進力は単なる経済的ではなく、企業は「それがすべてではなく、会社が（持続可能性）について真剣であることを示すこと」に熱心であると彼は述べた。
エンジニアリング事業プリメタルステクフノロギエスのグループファイナンス責任者であるジェレミーハモン氏は、持続可能性にリンクしたファイナンスは、原始の親会社である三菱重工業が発行したような債務商品に限定されていると考えました。
しかし、原始は、温室効果ガス排出量の削減を目的としたプロジェクトからの収益の割合の増加や「安全で健康的な職場環境」の促進など、「定量化可能な」ESG目標を使用して、ドイツ銀行との日々の通貨ヘッジニーズに関するフレームワークを開発しました。 。
第三者によって検証されたターゲットを逃した場合、プライマルは慈善団体にペナルティを支払います。すでに10以上の通貨ペアでそのようなオプションを購入しています。
「これは、ESGインセンティブが強力な競争力をほぼ保証するため、2021年に取引したすべてのFXオプションを表しています」とハモン氏は述べています。
英国のエネルギー会社ドラックスは、バークレイズおよびナットウェストとESGにリンクされたデリバティブ取引に署名しました。これにより、炭素強度削減目標を達成したことに対して銀行からプレミアムが支払われます。
ドラックスのコーポレートファイナンスおよびデリバティブディレクターであるリサデュークスは、次のように述べています。
持続可能な金融には、それがあまりにも大まかに定義されていると批判する人がいます。多くの製品は、環境への主張が積み重ならない、いわゆるグリーンウォッシングになりがちなマーケティングツールにすぎません。
銀行は、ESGにリンクされたデリバティブの目標は野心的で、測定可能であり、独立して検証されていると主張しています。
ドイツ銀行の債券および通貨に関するESGのグローバル責任者であるクレア・クースターは、次のように述べています。
バークレイズのグローバルFXセールスの共同責任者であるミミ・ラシュトンは、ESGインセンティブがFX以外の「他の多くの金融商品への外挿」を開始する可能性があると考えています。
1つの課題は、銀行がプレミアムまたはディスカウントのコスト（目標を達成したことに対する企業の報酬）を負担しなければならないことです。これは、利益を損ない、インセンティブのサイズを制限します。
したがって、市場の成長は、そのようなデリバティブが取引可能になることにかかっています。そのために、銀行は持続可能性のパフォーマンスをオプションに組み込む方法を見つける必要があります。
1つの可能性は、規制当局が承認したスコアリングシステムを通じてESGターゲットを定量化することです。
ドイツ銀行のFXストラクチャリングチームのマックス・ポーリン氏は、「「ESGポイント」をある事業体から別の事業体に移転できる可能性がある。このシフトにより、銀行はESGリンク商品の価格を変えることができるだろう」と述べた。
「私たちはまだそれからかなり遠いです。」
Bangladesh News/The Daily Star 20210519
http://www.thedailystar.net/business/news/sustainable-finance-scramble-reaches-currency-derivatives-market-2094641
関連
