[The Daily Star]投資家は来週の連邦準備制度の金融政策会議に焦点を合わせます。これは、株価の上昇を記録し、債券の売り切りを抑えた「ゴルディロックス」市場環境がインフレの上昇によって試されるためです。
株価はここ数週間着実に上昇し、今では新鮮な記録に立っており、Sを見たラリーを延長しています
米国国債も第1四半期の売却後に反発し、ベンチマークの10年物国債利回りは価格に反比例し、最近では1.46％で、第1四半期の最高値を約30ベーシスポイント下回っています。
これらの利益のいくつかは、インフレの上昇が、予想よりも早く金融緩和政策を終わらせるのに十分な長さではないという連邦政府の保証に基づいています。物価上昇が長期債務の価値を損なうため、FRBがこれらの仮定に自信を失いつつあるというシグナルは、量的緩和の恩恵を受けた株式を不安定にし、債券を傷つける可能性があります。
投資家は、FRBがインフレがより恒久的であると信じている可能性がある兆候を探しているだろう」と述べた。
FRBは、加速するインフレに対処するためのツールを備えていると主張しています。中央銀行は火曜日から水曜日の会議で、国債の月額1,200億ドルの購入をいつ巻き戻すかについて話し合うかもしれませんが、ほとんどのアナリストは、8月にワイオミング州ジャクソンホールで開催されるFRBの年次会議の前に決定を期待していません。
今のところ、一部の投資家はインフレについての連邦政府の考え方に近づいているようです。木曜日の株価は、消費者物価が5月に13年間で最も速い年間ペースで上昇したことを示すデータを一掃しました。
対照的に、先月の予想よりもはるかに高いインフレ率は、株式の売却を引き起こしました。
強いインフレ率はさておき、最近のデータは、強化しているが過熱に近いとは思われない経済のスナップショットを提供しています。たとえば、雇用は2020年2月のピークを約760万人下回っていますが、最新の月次報告はエコノミストの推定を下回っています。
パトナム・インベストメンツのシニアマーケットストラテジスト、クリス・ガリポー氏は、「我々は進歩しているが、経済は完全に燃えているわけではなく、FRBが行動を起こさなければならない暴走列車だ」と述べた。
「それは私たちを 『ゴルディロククス』シナリオに置きます。」それでも、潜在的な増税から経済成長率のピークまで、市場がインフレや現在の回復を狂わせる可能性のあるその他のリスクに甘んじすぎていることを懸念する人もいます。
金曜日のボファグロバル レセアークフのアナリストは、価格圧力が顧客にフィルターをかけていることを示す中小企業の全国独立企業連盟の調査などの第2層の指標を含め、インフレが多くの予想よりも持続する可能性がある多くの理由を概説しました。一時的なインフレの言い訳のリストは長くなっています。 ボファスのアナリストは、より高く、より持続的なインフレのリスクが高まっていると述べています。
米国個人投資家協会によると、より広義には、個人投資家の強気なセンチメントは、過去30週間のうち25週間、過去の平均である38％を上回っています。
一方、弱気のセンチメントは、18週連続で過去の平均である30.5％を下回っています。
現在のレベルでは、悲観論は異常に低いままである、とAAIIはそのウェブサイトで言いました。歴史的に、弱気なセンチメントの平均以下の測定値の後に、Sの平均以下の6か月および12か月のリターンが続きました。
ブルズは、株価が堅調に推移する理由をたくさん指摘することができます。ほとんどの投資家は、FRBが2021年後半または来年初めに債券購入の漸減を開始すると信じています。ユーロドル先物市場での賭けは、FRBが2022年後半にベンチマーク金利の引き上げを開始すると投資家が信じていることを示しています。
企業の利益成長率の上昇予測も株式を支えています。 S
それは、モルガン・スタンレーを含む世界最大の銀行のいくつかが、市場が急激な後退の準備ができていることをここ数ヶ月警告するのを止めませんでした。
ジョンハンコックインベストメントマネジメントの共同チーフ投資ストラテジストであるマシューミスキンは、ヘルスケア、産業、テクノロジー、通信サービスの各セクターを優先して、債券よりも株式を優先しています。
同氏は、「ボラティリティが発生する予定であり、それを表明しているが、ディップは非常に強い需要に応えている」と述べた。
Bangladesh News/The Daily Star 20210613
http://www.thedailystar.net/business/global-business/news/fed-meeting-looms-stocks-inflation-worries-collide-goldilocks-markets-2109773
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