コールマネー市場の取引が活発化

[Financial Express]消費者と暫定政権双方にとって最大の懸念事項である頑固なインフレを抑制するために中央銀行が流動性削減策を講じたことを受けて、低迷しているコール金融市場での現金取引はゆっくりと回復しつつある。

コールマネー市場は、銀行間での貸借が行われる重要なプラットフォームです。数か月前でさえ、毎日のコールマネー取引は1,000億タカから1,400億タカの間で推移していました。

シェイク・ハシナ政権の崩壊後、いくつかの商業銀行の基礎的状況の悪さがメディアで注目され、実際に多くの銀行の信用が失墜した。そしてこの症候群により、裕福な銀行はコールマネー取引への関与を避け、相手方の限度額を削減し始めた。

実際、余剰資金を抱える銀行は、利益の減少にもかかわらず、余剰債権を国が保証するSDFや常備預金制度に大量に切り替えているのが見られた。

方向転換は、インフレ対策として中央銀行がマネーサプライを厳しく制限していることから生じている。バングラデシュ銀行(BB)は金融引き締め策の一環として、レポ取引を2日から週1回に縮小し、政策金利を50ベーシスポイント引き上げて10%としたため、コールマネー市場の1日当たりの取引量はここ数日緩やかに増加し始めている一方、SDFへの資金流入は減少し続けている。

中央銀行の統計によると、今月最初の9日間の公式な取引で、銀行間のコールマネー市場またはスポット市場で約2,420億タカが取引され、1日平均は270億タカだった。

しかし、データによれば、10月24日までのその後9日間で、銀行業界内で約3210億タカの取引が行われ、1日平均は360億タカ以上に急増した。

大きな変化が見られたのはSDFで、裕福な銀行は最初の9営業日で平均して1日あたり約400億タカを預金していたが、10月24日までの最後の9日間では平均量が80億タカに減少した。

匿名を条件に語ったBBの関係者は、SDFの金利はかなり低い(8.0%)が、コールマネーの金利は10%と高く、これが逆行の理由かもしれないと語った。

同時に、中央銀行はレポ取引枠を現行の週2日から週1回に縮小し、来月から実施する一方、政策金利はつい最近50ベーシスポイント引き上げられ10%になったと当局者は述べた。

「これらは、銀行が効率的な資金管理を通じて自ら資金を管理しなければならないことを示唆している。そして、コールマネー市場を活性化させるためにあらゆる措置が講じられている」とBBの関係者は語った。

中央銀行総裁はまた、中央銀行は今後は短期金融市場にハイパワードマネーを注入しないと明確に表明したとも伝えた。

「したがって、コールマネー市場は、銀行が銀行間資金源から資金を借り入れることができる主要な選択肢です。」

銀行は通常、資産負債のミスマッチを埋め、法定CRRおよびSLR要件に準拠し、緊急の資金需要を満たすために、コールマネー市場からの緊急融資を選択します。

ダッカ銀行の財務責任者兼執行副頭取のマフブブール・ラーマン氏は、銀行は通常、コールマネー市場やレポ制度を通じて中央銀行から借り入れを行っていると語る。

同氏によると、以前はレポ窓口での資金調達は営業日中いつでも可能だった。今年7月以降、それが2日間に短縮された。来月からはさらに週1回に制限される。

「そのため、コストのかかるSLF(常設流動性ファシリティ)を除けば、コールマネー市場が唯一の選択肢となる。そのため、スポット市場への依存度が高まり始めた」と同氏は言う。

ミューチュアル・トラスト銀行(MTB)の取締役兼最高経営責任者(CEO)サイード・マフブブール・ラーマン氏は、BBの流動性保証制度の下、裕福な銀行がここ数日、流動性危機に陥った銀行に現金支援を行っており、それがコールマネー市場での取引の増加にある程度役立っていると語った。

BBによると、ソナリ銀行、シティ銀行、ミューチュアル・トラスト銀行、ダッチ・バングラ銀行、イースタン銀行、ベンガル商業銀行の6つの商業銀行は、保証付き流動性支援制度の下、2024年10月16日までに流動性不足の6つの銀行に406億5000万タカを支給した。

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Bangladesh News/Financial Express 20241026
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