[Financial Express]ローンセストン（オーストラリア）３月７日（ロイター） - 中国の主要商品の輸入は２０２５年も弱いスタートとなり、世界第２位の経済大国である同国の成長勢いを巡る懸念から、最近の軟化傾向が続いている。
金曜日に発表された公式税関データによると、原油、天然ガス、鉄鉱石、銅の輸入は、今年の最初の2か月間で前年同期比ですべて減少した。
石炭輸入量は2024年の同時期に比べ1～2月は増加したものの、11月と12月の水準からは大幅に減少しており、中国の石炭需要が減退していることを示唆している。
世界最大の商品購入国である中国にとって今年の出だしは低調で、特にドナルド・トランプ大統領率いる米国新政権との貿易摩擦が激化する兆候が見られる中、中国経済の見通しに対する懸念が高まっている。
この懸念が最も顕著に表れたのは原油輸入量で、最初の2か月で8,385万トン、つまり1日当たり1,042万バレルにまで減少した。
これは、2024年の最初の2か月間に報告された1日あたり1079万バレルから3.4％減少しており、12月の1日あたり1131万バレルの輸入量も下回っています。
中国は、毎年時期が変わる1週間の春節休暇の影響を平均化するため、1月と2月の輸入データを統合している。
ジョー・バイデン前米大統領が1月に導入したロシアの原油輸出に対するより厳しい制裁により、中国の輸入需要がいくらか減少する可能性がある。
しかし、中国の精製業者は、失われたロシア産の積荷を補うために他の供給元から原油を調達する努力をほとんどしなかったようで、これはおそらく1月初旬に広がった世界的な原油価格の高騰を反映していると思われる。
ブレント原油先物は1月15日に1バレル82.63ドルと6カ月ぶりの高値を付けたが、この時期は2月と3月に到着する貨物の一部が手配されていたはずだった。
その後、地政学的および貿易上の緊張から原油価格は下落し、金曜日のアジア市場では1バレル当たり69.52ドル前後まで下落したが、この水準が中国の精製業者による新たな購入を促すほど低いかどうかを判断するのは時期尚早だ。
LNG価格
スポット価格の高騰は液化天然ガス（LNG）の輸入にも影響を与えた可能性がある。税関データによると、LNGとパイプラインガスの到着量は2,031万トンで、昨年の最初の2か月間の記録2,210万トンから8.1%減少した。
北アジア向けのスポットLNG価格は2月中旬に100万英熱量単位あたり16.10ドルと15カ月ぶりの高値に達したが、11月下旬以降は14ドル前後で推移しており、2024年2月のほぼ2倍の水準となっている。
もう一つの主要エネルギー商品である石炭の状況はより複雑で、最初の2か月間の全等級の輸入量は1月から2月までの期間として過去最高の7612万トンとなり、前年の7452万トンから2.1%増加した。
しかし、この数字は誇張したものであり、12月と11月の2か月間の1億733万トンからも29％減少している。
2024年の最後の2か月からのこのような急激な減少は、国内の石炭生産が好調で、発電所の在庫が増加し、輸入燃料の需要が減少していることを反映している可能性が高い。
金属に目を向けると、鉄鋼の主要原料である鉄鉱石の輸入量は、2025年1～2月の時点で前年同期比8.4%減の1億9,136万トンとなった。
2月にはサイクロンにより西オーストラリア州からの輸送が中断され、主要生産国オーストラリアからの一部貨物の遅延により輸入が影響を受けた可能性がある。
しかし、今年の鉄鉱石需要の見通しは、特に今週、今年の鉄鋼生産は2024年よりも低くなるはずだという国家経済計画担当者の指針を踏まえると、せいぜい慎重なものだ。
経済の指標としてよく見られる工業用金属である銅の輸入量は、今年最初の2か月間で7.2%減少し、83万7000トンとなった。
未加工銅の需要低迷は価格上昇を反映している可能性も高い。ロンドンの契約価格は2024年末の1トン当たり8,768ドルから3月5日の最高値9,739ドルまで上昇し、11％上昇した。
歴史を振り返ると、商品価格が急激に上昇すると、中国の買い手は輸入を縮小し、必要に応じて在庫に頼る傾向がある。
価格上昇は原油、天然ガス、銅の輸入低迷を説明する一助となるが、今年最初の２か月間に価格が下落した鉄鉱石と石炭に関してはそれほど役に立たない。
むしろ、価格への影響が、すでに弱まっている中国の主要商品の輸入の傾向に拍車をかけている可能性が高い。
Bangladesh News/Financial Express 20250308
https://today.thefinancialexpress.com.bd/trade-commodities/chinas-commodity-imports-limp-into-2025-amid-economic-trade-concerns-1741370127/?date=08-03-2025
関連
