[Financial Express]ニューヨーク、7月5日（ロイター）：懲罰的輸入関税の一時停止期限が迫る中、投資家は来週、ワシントンから発せられる関税関連のニュースを注視するだろう。水曜日の期限が過ぎても貿易摩擦が激化しなければ、市場にとってプラス材料となる可能性がある。
米国の主要貿易相手国12カ国以上の交渉担当者は、さらなる関税引き上げを回避するため、7月9日までにドナルド・トランプ米大統領の政権と合意に達することを急いでおり、トランプ大統領とそのチームはここ数日、圧力を続けている。
トランプ大統領は水曜日、ベトナムとの合意を発表し、ベトナムからの多くの輸出品に約束よりも低い20%の関税を課すと述べた。政権はインドとの合意を示唆しているものの、米国にとって第6位の貿易相手国であり、アジアにおける最も緊密な同盟国である日本との交渉は行き詰まっているようだ。
投資家は関税に対するパニックから安心感からの買いに転じ、最近、米国株式市場は過去最高値に戻った。企業収益と米国経済は、劇的な政策変更の期間を通じて、多くの人が予想していたよりも持ちこたえている。
Sしかし、機関投資家が慎重な姿勢を崩さないなか、株価上昇の大部分は個人投資家の市場参加者と企業の自社株買いによって牽引されてきた。
Sにもかかわらず「今回の株価上昇は間違いなく、よりジャンキーな、より投機的な上昇だった」と、モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントの最高投資責任者、リサ・シャレット氏は語った。
「ここ1週間ほどは、機関投資家よりも個人投資家の動向の方がずっと大きく影響していると思う。機関投資家のポジションは、実のところ平均的な水準だ」と彼女は述べた。
アナリストらは、米国の経済成長や株価の高騰への懸念など多くの要因が投資家の慎重姿勢を保っているが、関税発動期限を緊張の大幅な高まりなく乗り越えることができれば、短期的には懸念事項が一つ減るだろうと述べた。
BCAリサーチの米国株式チーフストラテジスト、アイリーン・タンケル氏は「多少の脅しや威嚇はあるかもしれないが、今のところそれが市場に大きな脅威を与えるとは考えていない」と述べた。
それでも、投資家たちは関税期限によって貿易摩擦が完全に終結するとは期待していない。
ジャナス・ヘンダーソン・インベスターズのポートフォリオ・マネジャー、ジュリアン・マクマナス氏は「必ずしも厳しい期限だとは考えていない」と述べた。
同氏は「９０日間の一時停止自体は市場が崩壊したために導入されたものであり、政策当局はこれらの合意を交渉したり、何らかの出口を探したりするために余裕と時間が必要だったと思う」と語った。
ドイツ銀行のストラテジスト、パラグ・タッテ氏は、投資家が現在、株式投資を拡大しようと慎重な姿勢を見せているのは、2020年3月のパンデミックによる市場下落直後の行動を彷彿とさせると指摘。当時は株式への配分が主要市場指数の回復よりも緩やかだったという。
「これは、エクスポージャーが引き続き増加する余地があることを意味しており、他の条件が同じであれば株式にとってプラスだ」とサッテ氏は述べた。
ジェットコースターのような前半を経て、S投資家はまた、米国経済の健全性や連邦準備制度理事会の金利見通しの手がかりを得るために、今後数週間、経済データ、特にインフレ率や第2四半期決算に注目するだろう。
モルガン・スタンレーのシャレット氏は「機関投資家は株価上昇を信じるか否か、いずれにせよ判断しなければならない局面にある」と語った。
Bangladesh News/Financial Express 20250706
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/investors-eye-tariff-deadline-as-us-stocks-rally-1751728496/?date=06-07-2025
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