[Financial Express]3月の米国のインフレ率上昇は、米国とイランの戦争が解決されないままなら、米国だけでなく世界的に見ても、これから起こる事態のほんの一端に過ぎないかもしれない。イランは、世界のエネルギー貿易における最も重要な要衝の一つを事実上封鎖している。ホルムズ海峡は、世界の石油輸出の大部分にとって不可欠な動脈である。最新の事態激化以前から、地域紛争の中で価格は上昇傾向にあった。そして今、イランのドローンがタンカーを攻撃するリスクが、市場をさらに深い不確実性へと押し込んでいる。
石油の90％、液化天然ガスの83％がホルムズ海峡を通過してアジアに向かうことから、この地域は米国によるイランへの戦争によって引き起こされた深刻化する経済・金融危機の中心となっている。南アジア、東南アジア、東アジアの経済は、米ドル建ての原油価格の上昇に加え、自国通貨がドルに対して下落することでさらに価格が上昇するという二重のショックに直面している。
2月の米イスラエルによるイラン攻撃後、イランがホルムズ海峡を封鎖したことで、世界的な供給ショックが発生した。一部のアナリストは、この混乱が続けば原油価格がほぼ倍増する可能性があり、そうなれば世界経済は景気後退に陥るだろうと警告している。
近年、依存度を低減しようとする努力がなされているにもかかわらず、世界経済は依然として緊密に相互依存している。ペルシャ湾における海上輸送が脅かされると、その影響は世界中に及ぶ。この戦争を受けて、国際通貨基金（IMF）はすでに世界経済成長率の予測を下方修正している。
IMFの新たな分析によると、今年の成長率は4.3％に減速し、戦前の予測を0.3ポイント下回る見込みで、インフレ率は上昇すると予測されている。これは世界的な基準からすれば穏やかな数字に聞こえるかもしれないが、急速に増加する人口のために何百万もの新規雇用を創出するには急速な成長が不可欠な地域にとっては、成長へのいかなる打撃も問題となる。
消費者はエネルギー価格の高騰に耐えられず、政府もその負担を軽減するための支援を行う余裕がない。そして、資金調達が逼迫するにつれ、これらの国々にとって切実に必要な借入コストは上昇する。IMFは、イラン戦争によって世界の債務が増加し、各国政府は生活費高騰の緩和と財政健全化のどちらかを選択することを迫られる可能性があると警告している。
当然のことながら、ホルムズ海峡の閉鎖が原油価格の高騰にどう影響するかという点に注目が集まっている。世界の他の地域にとって、最も直接的な影響は明白だ。それは、海峡を通る石油輸送の混乱である。しかし、最も重大な影響は原油価格にとどまらない。エネルギー価格と金利の上昇、そして地政学的緊張の高まりは、インフレだけでなく、発展途上国の経済成長と財政にも圧力をかけている。
世界貿易機関（WTO）のジャン＝マリー・ポーガム氏は、肥料ショックは石油・ガスショックよりも差し迫った脅威が大きいと述べた。世界の尿素輸出の3分の1、硫黄輸出の半分はカタールと湾岸諸国からのものだ。ホルムズ海峡を通る肥料の流れが途絶えれば、収穫量が激減する可能性がある。米国によるイランへの戦争によって引き起こされる肥料供給の混乱は、世界的な数年にわたる食糧危機を引き起こす恐れがある。
原油価格の高騰と株式市場への打撃は相互に影響し合い、それが通貨価値にも表れている。最も大きな影響を受けた株式市場の一つが韓国だ。通貨の混乱は日本にも波及し、円安を食い止めるための大規模な市場介入の可能性が高まっている。
また、米国によるイランへの戦争継続がもたらすもう一つの主要な経済的影響は、政府債券価格の下落と、それに伴う金利または利回りの上昇である。投資家はスタグフレーションの可能性が高まっていると考えている。ブルームバーグによると、3月には世界の債券市場から2兆5000億ドルが消失した。
フィナンシャル・タイムズ紙は、「イラン戦争後、各国が経済と通貨を支えるために米国債を売却する中、外国の中央銀行はニューヨーク連邦準備銀行における米国債の保有額を2012年以来の最低水準まで削減した」と報じた。公的機関（主に中央銀行）が保有する米国債の価値は、2025年2月以降820億ドル減少したと推定されている。
中東諸国は、販売量と生産量の減少により、1日あたり5億ドル以上という莫大な石油収入を失っている。石油由来製品は現代経済に深く根付いているため、今回の戦争は世界のサプライチェーンを混乱させ、コスト上昇を招くだろう。その影響の一部は、紛争終結後、海峡を通る船舶の航行が正常に戻った後も続く可能性が高い。
1916年のサイクス・ピコ協定（ロシアの同意を得てイギリスとフランスが結んだ秘密条約で、オスマン帝国のアラブ諸州を勢力圏に分割したもの）から生まれた湾岸君主国にとっては、状況はさらに不安定である。中東のイギリス植民地行政官パーシー・コックスは、この地域の現代の国境の主要な立案者とみなされている。コックスは1920年代初頭に赤い鉛筆で地図上に線を引いて、今日でも論争を呼んでいる境界線を定めた。
世界有数の富裕国であるアラブ首長国連邦（UAE）は、ミサイル攻撃でガス田が損傷し、ホルムズ海峡の航行が停止したことを受け、米国に財政支援を要請した。また、石油輸出国機構（OPEC）からの脱退も発表した。これにより、UAEはOPECの生産割当量に従うのではなく、独自の石油生産量を決定できるようになる。アナリストらは、この決定はOPECの国際石油価格への影響力を大きく損なうものであり、石油価格に下落圧力をかける可能性があると見ている。
ドナルド・トランプ氏は、アラブ首長国連邦（UAE）のOPEC脱退決定を歓迎し、「素晴らしい」「米国にとって良いことだ」と述べた。同氏は、この動きは世界の石油・ガス価格の引き下げに役立つとし、UAEのムハンマド・ビン・ザイード首長を「非常に賢明だ」と称賛した。米国は、1960年代に第三世界のナショナリズム運動から生まれたOPECに長年反対してきた。OPECは、グローバル・サウス諸国が資源に対するより大きな支配権を求めた運動から生まれたものだ。米国は、OPECの代わりに、米国の大手石油会社が支配する体制を支持してきた。
オマーンを除く湾岸諸国とヨルダン王室は、イランとの戦争において米国とイスラエルに味方し、事実上米国の代理勢力として活動している。アラブ首長国連邦（UAE）は、米イスラエルの侵略を支持する上で、他の湾岸諸国がより強い反イラン姿勢を取らないことを批判している。UAEはイスラエルと協力し、地域の勢力均衡を再構築しようとしており、多くの政治評論家はUAEをこの地域におけるイスラエルのトロイの木馬と見なしている。
湾岸諸国は紛争地帯の中心部に位置し、1991年の砂漠の嵐作戦後に設置された多数の米軍基地を擁している。かつては地域的な脅威に対する防壁として位置づけられていたこれらの基地は、今や攻撃の標的にもなっている。
しかし、長期的な影響はより深刻になるかもしれない。庇護に基づくシステムは、庇護者が一定の責任を受け入れる場合にのみ機能する。保護は、その庇護下にある人々に具体的な利益をもたらさなければならない。もしその関係が庇護者の利益だけを追求するようになれば、不満は必然的に高まる。犯罪組織の用語で言えば、保護は保護者が約束を守る場合にのみ機能する。そうでなければ、保護されている人々はやがて別の選択肢を探し始めるだろう。
これは、あまり知られていない真実へと繋がる。真の同盟関係は、比較的対等な勢力間でのみ成立する。一方の勢力が他方の勢力より圧倒的に強い場合、その関係はもはや古典的な意味での同盟関係ではなく、パトロンとクライアントの関係へと変貌する。
最近まで、西側同盟は例外的な存在のように見えた。その結束力は並外れて強固だった。たとえ米国が経済的あるいは政治的に同盟国を不利な立場に置いたとしても、同盟国が公然と反発することはほとんどなかった。不満を漏らすことはあっても、忠誠心は揺るがなかった。
理由は単純だ。過去数十年にわたり、西ヨーロッパ諸国が自国の安全保障を確保する能力は着実に低下してきた。その結果、各国はアメリカの力への依存度を高めてきた。自治の代償はあまりにも高くなってしまったのだ。
現在の中東危機は転換点となるかもしれない。多くのヨーロッパ人にとって、この地域におけるアメリカの攻撃的で法的にも疑わしい行動は、非常に不快なものになりつつある。国際政治におけるある程度の偽善には慣れているとはいえ、今彼らを不安にさせているのは、確立された規範に対するますます露骨な無視である。
バングラデシュは、イランの報復攻撃が湾岸君主国の主権を侵害したとして非難したが、イランの主権を侵害したとして米国とイスラエルを批判することはなかった。イランを主要な被害者として認めなかったことで、この声明はバングラデシュの周知の経済的脆弱性だけでなく、外交政策におけるより根深い構造的弱点をも浮き彫りにした。この弱点は戦争によって生み出されたものではなく、単に露呈したに過ぎない。
地域情勢の不安定化に伴い、バングラデシュとイランの関係は緊張状態にある。米国による対イラン戦争はエネルギー輸送を混乱させ、ホルムズ海峡の航行リスクを高めている。長年にわたる文化的つながりや、イランが友好国に対して優遇措置を示唆しているにもかかわらず、バングラデシュは船舶の安全な航行と安定したエネルギー供給の確保に苦慮している。ダッカは現在、燃料不足の可能性に備え、外交を通じて経済的影響を最小限に抑えようとしている。
バングラデシュは石油の95％、天然ガスの30％を輸入しており、これらの供給の70～90％は通常、現在閉鎖されているホルムズ海峡を通過する。イランとの戦争はエネルギーと食料の価格を押し上げ、借入コストの上昇と経済成長の阻害につながっている。イランとの戦争の終結が見えない中、バングラデシュは燃料の配給制を開始した。ガソリンとディーゼル燃料の価格上昇は輸送コストの上昇を招き、生活必需品の価格を押し上げている。
燃料価格の高騰は「所得ショック」をもたらし、家計が深刻な財政難に陥るにつれて消費者の信頼を損なっています。米国によるイランへの戦争は世界の石油供給の約20％を遮断し、天然ガスと肥料の生産も混乱させ、インフレ率を押し上げています。インフレは単に物価上昇だけではなく、所得の再分配の仕方にも関係しています。バングラデシュでは、賃金が停滞し、地域の競合国と比較して生産性が低いため実質賃金は低下しており、物価上昇は労働者の所得ではなく利益分配率の上昇につながる傾向があります。
多くの国と同様に、バングラデシュの現在の最大の懸念は、生活費危機を深刻化させる可能性のあるインフレのスパイラルです。インフレ期待が不安定になれば、企業はコスト上昇分を消費者に転嫁し、物価はさらに上昇します。こうした状況は、スタグフレーション（景気後退と並行して高インフレが続く状態）のリスクを高めます。特に、中央銀行がインフレ抑制のために大幅な利上げに踏み切った場合、そのリスクは高まります。
3月下旬に公開されたIMFのブログ記事は、イラン戦争が世界経済の様々な分野に異なる影響を与える可能性があるものの、最終的には物価上昇と成長鈍化につながると指摘した。このような状況は、インフレ率の上昇と政策上のトレードオフの厳しさに直面しているバングラデシュのような石油輸入国にとって、決定的な経済的意味合いを持つ。これは、米国によるイラン戦争によって引き起こされた世界経済危機から免れる国は存在しないことを示している。
muhammad.mahmood47@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20260510
https://today.thefinancialexpress.com.bd/views-reviews/trumps-iran-war-has-triggered-a-global-economic-and-financial-crisis-1778335260/?date=10-05-2026
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