[Financial Express]バングラデシュの資本市場は、外国人ポートフォリオ投資家の取引サイクルを国内投資家の取引サイクルに合わせることで、市場高度化の要件を満たすための重要な一歩を踏み出した。
この動きは、バングラデシュ中央銀行（BB）が水曜日に発行した通達によって明らかになった。通達では、外国人ポートフォリオ投資家が売買注文の執行後に納税証明書を提出する義務が撤廃された。
海外投資家は今後、バングラデシュから資金を本国に送金する前に、一度だけ納税証明書を提出すればよいことになる。これはインドを含む他国の慣行と一致する。
その結果、外国人ポートフォリオ投資家は、国内投資家に適用されるT2取引サイクルに沿って、資金を遅滞なく口座に振り込むことができるようになる。
以前の規定では、外国人は売却代金を受け取る前に納税証明書の提出手続きが完了するまで待たなければならず、この手続きには10日以上かかる場合もあった。そのため、証券売却後すぐに再投資することができなかった。
「外国人ポートフォリオ投資家は、地元投資家向けのT2サイクルと比較して、自分たちにはT10またはT15の取引サイクルが実質的に適用されると不満を漏らすだろう」と、匿名を希望したダッカ証券取引所（DSE）の上級職員は述べた。
市場評価と再分類を担当する国際機関も、この規定を同国の資本市場がフロンティア市場から新興市場へと格上げされる際の主要な障害の一つとして指摘していた。さらに、この規定は海外のファンドマネージャーが資金配分を行う際にジレンマに陥らせる原因にもなっていた。
中央銀行は通達の中で、適用されるキャピタルゲイン税を決定するために、売却注文のたびに必要となる納税証明書が、資金の本国送還と再投資に著しい遅延を引き起こしていると指摘した。
外国人投資家はNITA（非居住者投資家タカ口座）を通じて取引を行っています。中央銀行は、NITAを通じた投資業務を効率化し、非居住者投資家の手続き上の遅延、処理時間、コンプライアンスコストを削減するとともに、送金前に適用される税金が確実に徴収されるようにするため、既存の規定を廃止することを決定しました。
「株式／証券の売却代金は、それぞれのNITAに直接入金されるものとする。認可ディーラーは、非居住投資家が保有する株式／証券の売却代金から、該当するキャピタルゲインに対する税金（もしあれば）を確実に控除／源泉徴収し、海外送金前に最終的に国庫に納付するものとする」と、即日発効したBB通達には記されている。
フィナンシャルエクスプレスが最近発表した報告書では、外国人投資家が直面する困難が詳細に報告されており、その中には投資コストの増加や、売買注文のたびに納税証明書が必要となるために失われる時間などが含まれている。
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Bangladesh News/Financial Express 20260521
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/bangladesh-bank-eases-tax-certificate-rules-for-foreign-investors-1779292877/?date=21-05-2026
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