[Financial Express]オフショア銀行業務は、企業向け外貨融資のコスト上限率を引き下げる規制当局の指示を受けて、逆境に直面している。この指示は商業銀行の収益性を損ない、最終的には経済にも影響を及ぼす可能性がある。
市場関係者によると、現在のマクロ経済の低迷により外貨建て融資のスプレッドが縮小する中、一部の銀行はオフショアバンキング業務への集中度を低下させることを決定しており、貿易金融の混乱や経済への圧力増大のリスクがあるという。
バングラデシュ中央銀行の外国為替政策局1（フィナンシャルエクスプレスPD-1）は、5月11日に短期貿易金融の総コスト上限を4.0％から基準金利プラス3.0％に引き下げる通達を発行した。
改正規則では、外貨建ての短期許容貿易金融の借入コストは、SOFR（担保付翌日物資金調達レート）やユーリボーなどのベンチマークレートに対して年間最大3.0％に制限される。
総費用には、外貨建ての貿易金融および長期融資に関連する利息、手数料、諸費用、その他の料金が含まれます。
匿名を希望するバングラデシュ銀行（BB）関係者によると、中央銀行は借入コストを世界市場の動向に合わせることを目的として、最新の指示を出したという。
同氏によると、多くの商業銀行は、基準金利に年率2.20％から2.50％上乗せした金利で、コルレス銀行から外貨を借り入れることができる。「したがって、（0.80％から0.50％の）スプレッドは、企業にとっては依然として魅力的な水準だ。しかし、我々は輸入コストを削減したいと考えている」と、中央銀行関係者は付け加えた。
市場関係者によると、オフショアバンキング事業の市場規模は約60億ドルである。2025年末時点で、主要な市場プレーヤーはBRAC銀行（8億7700万ドル）、プライム銀行（6億800万ドル）、プバリ銀行（4億6400万ドル）、イースタン銀行（4億3600万ドル）、シティ銀行（4億2700万ドル）、バンク・アジア（2億3800万ドル）であった。
銀行規制当局による通達の発行直後、バングラデシュ銀行協会（ABB）は中央銀行に対し、最近改定された外貨建て短期輸入貿易金融の総コスト上限を再検討するよう要請し、新たな価格設定枠組みが貿易金融を混乱させ、同国の経済に圧力をかける可能性があると警告した。
ABBはBB総裁のモスタクル・ラーマン宛ての書簡で、短期輸入貿易金融の上限を基準金利プラス年率3.0％に固定した通達について懸念を表明した。
国内トップクラスの商業銀行経営者で構成される最高機関によると、同国の外貨預金基盤が限られているため、商業銀行は海外からの借入や銀行間外国為替市場に大きく依存している。
銀行関係者らは、現在の市場環境とソブリンリスクプレミアムによって外貨資金調達コストが新たに設定された上限に近づき、銀行が収益を上げて運営できる余地がほとんどなくなっていると主張している。
現在、格付けの高い民間商業銀行は、外貨建ての短期貿易金融を約SOFR 2.75%で確保している。法定費用を加味すると、銀行の実質的な総コストは約SOFR 3.00%に上昇する。
さらに、長期資金調達においては、タームファシリティに対する初期契約手数料を償却すると、資金調達コストはSOFR（標準金利）の3.00％を上回ります。
「実際には、長期借入金の全額が長期貸出ポートフォリオと完全に一致するとは限りません。銀行はこれらの資金を短期融資にも利用しなければならない場合が多いのです」と書簡には記されている。
残念ながら、銀行は現在の国別格付けで外国の取引相手と期待価格を交渉するのに苦労しています。改定された価格水準が課せられると、銀行は新たな課題に直面する可能性があります。その結果、銀行は顧客の短期資金ニーズを適切に満たすことができなくなる可能性があります。
この問題に対処するため、ABBは2つの代替案を提案している。1つ目の提案は、移行期間を設けて段階的に上限を引き下げ、銀行が資金調達構造を調整し、進行中の交渉を完了するのに十分な時間を与えるというものだ。2つ目の提案は、上限を基準金利プラス3.50％に設定し、その実施を少なくとも6ヶ月延期するというものだ。
ある民間商業銀行のオフショアバンキング部門責任者は、匿名を条件に、上限の大幅な引き下げ後、オフショアバンキング事業で利益を上げられる銀行は3～4行に限られ、大多数の銀行は事業を継続できないだろうと語った。
「実際、現在の状況下では当行にとって採算が合わないため、この事業への注力を弱めることを決定しました」と彼はフィナンシャル・エクスプレス紙に語った。
ミューチュアル・トラスト・バンク（MTB）のマネージングディレクター兼最高経営責任者であるサイード・マフブブル・ラーマン氏は、上限が1.0パーセントポイント引き下げられたことで、長期にわたる景気低迷により利益を上げる余地が縮小している時期に、銀行の収益性に確実に打撃を与えるだろうと述べている。
彼によると、多くの銀行はオフショアバンキング事業で利益を上げることができなくなるため、関心を失う可能性があるという。「そのため、国内銀行が計上できる収益は国外に流出し、現地通貨にさらなる圧力がかかるだろう」と、この経験豊富な銀行家は警告する。
ABBの会長であるマシュルール・アレフィン氏は、市場の状況を説明する書簡を既に中央銀行総裁に送付し、この件を再検討するよう求めたと述べている。
シティバンクPLCのマネージングディレクター兼最高経営責任者でもあるアレフィン氏は、「この重大な問題について、近いうちにバングラデシュ中央銀行総裁と面会する予定です」と述べた。
jubairfe1980@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20260617
https://today.thefinancialexpress.com.bd/first-page/banks-foreign-currency-lending-to-businesses-falters-1781632127/?date=17-06-2026
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