[Financial Express]長年、ダッカの意欲的な起業家たちに与えられてきた定番のアドバイスは、東か西に目を向けることだった。シンガポールで法人を設立し、東南アジアのアクセラレータープログラムに参加し、地域で次にブレイクする企業を探しているファンドに売り込みをかける。しかし、その戦略はもはや通用しなくなり、資金は別の場所へと流れ始めている。
メディア報道によると、2025年には中東・北アフリカのスタートアップ企業が75億米ドルを調達し、前年比225％増となった。サウジアラビアはこの成長の大部分を牽引し、ベンチャーキャピタルによる資金調達額は17億2000万米ドルと145％増加、取引件数は45％増の257件となった。サウジアラビアは初めて取引件数でアラブ首長国連邦を上回り、中東・北アフリカ全体の取引の37％を占めた。一方、東南アジアのベンチャーブームは同時期に大幅に減速した。
バングラデシュの企業はすでに数字に表れている。最も分かりやすい例はSILQグループだ。バングラデシュのスホププがサウジアラビアのサリーと1億ドル以上で合併して設立された企業で、ライトキャッスル・パートナーズの2025年スタートアップ投資レポートによると、同国の資金調達活動を追跡している。配車サービスと物流会社のパタオは、湾岸地域を拠点とするファンドベンチャースークが主導するプレシリーズBラウンドで1200万ドルを調達した。ビジネスソフトウェアのスタートアップであるマルコポロは、サウジアラビアのベンチャーキャピタルジョア・キャピタルから200万ドルを調達した。教育テクノロジー企業の10 ミニッツスクールは、UAEの接続詞のキャピタルが主導する200万ドルを調達し、交通プラットフォームのジャトリは、パキスタンとGCC全域にネットワークを持つ投資家ファティマ・ゴビ・ベンチャーズから支援を得た。
これらはどれも偶然とは思えない。ライトキャッスルの年間レビューによると、2025年にはバングラデシュのスタートアップへの全世界の資金調達のうち、湾岸諸国の投資家が約3分の1を占めており、従来の欧米および東南アジアの資本プールからの大幅な多様化が見られる。一方、国内投資家は年間わずか3件の取引で100万米ドル未満しか拠出しておらず、バングラデシュのエコシステムが依然として国外からの資金に依存していることが浮き彫りになっている。
バングラデシュでは、2025年に12件の取引で合計1億2400万米ドルのスタートアップ資金調達が記録され、2024年の4200万米ドルから大幅に増加したが、ライトキャッスルのレポートでは、この増加はほぼ完全にSILQの単一の取引によるものであることが明らかになっている。金融サービスが、その年の資金調達全体の89％を占めた。この1件の取引を除けば、初期段階の市場は以前とほとんど変わらず、慎重で、資金が乏しく、企業が最初の資金以降に規模を拡大することを可能にするフォローアップラウンドが不足しているように見える。
この地域に関するメディアの論評では、いまだにシンガポールの旧来の成功事例を基準にエコシステムの健全性を測ろうとする創業者たちは、全く見当違いの考え方をしていると指摘されている。サウジアラビアの「ビジョン2030」多角化プログラムは、海外のスタートアップ企業を積極的に誘致しており、資金、緊急性、そして早期の国境を越えた取引といった条件は、現地で関係構築に意欲的な創業者にとって既に整っている。彼らは、そうした企業がやってくるのを待つのではなく、自ら関係を築くべきなのだ。
湾岸諸国の投資家は、ガバナンス、収益化、地域における関連性などに関して独自の期待を抱いており、200万ドルや1200万ドルの資金調達ラウンドは、バングラデシュのほとんどの企業が依然として到達できないシリーズB段階への進出に必要な資金のごく一部に過ぎない。しかし、国内資本が依然として不足し、欧米のファンドがより選別的になっている市場において、リヤドやアブダビへのルートはもはや珍しいものではなく、バングラデシュの創業者にとって現在最も現実的な成長資金獲得ルートになりつつある。
tanjimhasan001@gmail.com
Bangladesh News/Financial Express 20260705
https://today.thefinancialexpress.com.bd/education-youth/bangladeshi-founders-are-quietly-rerouting-their-fundraising-maps-towards-the-gulf-1783181201/?date=05-07-2026
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