[Financial Express]証券規制当局は、内部業務の分散化と証券取引所への規制権限の回復により、資本市場の規制緩和に向けた新たな一歩を踏み出した。これは、サービスの迅速化と市場監視の強化を目的としている。
最新の動きは先週、バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）が、市場参加者が通常の申請書や書類を委員長を経由させるのではなく、関係部署の執行役員に直接提出することを許可したことだ。
木曜日に発令された指令に基づき、自主規制機関（SRO）、上場企業、登録市場仲介業者、その他の資本市場関連の事業体および個人は、今後、一般的な申請書、報告書、声明書、および通信文書を、それぞれのBSEC部門の執行役員に直接提出することになる。
従来、こうした申請はBSEC委員長に送付する必要があり、書類が委員長室で処理され、BSECの責任者と委員によって署名された後、関係部署に送付されるため、遅延が生じていた。
コメントを求められたBSECのマソッド・カーン会長は、今回の変更は、当局職員の責任感を高め、利害関係者の問題をより迅速に解決することを目的とした、規制当局の広範な規制緩和計画の一環であると述べた。
「毎日、約100件から150件の一般申請書が議長に提出され、その後関係部署に転送されます。このプロセスには多くの時間が費やされています」と彼は述べた。
「手紙が発送部門から直接担当の執行役員に送られれば、はるかに速くなるだろう。」
カーン氏は、議長や委員の注意を必要とするのは、具体的な苦情や政策上の問題のみであるべきだと述べた。
「我々の責務と政府の規制緩和への取り組みの一環として、資本市場においては、問題の迅速な解決を確実にするため、規制機関内での権限委譲が徐々に拡大していくことになるだろう」と彼は述べた。
カーン氏は、特定の任務を任された職員に責任があるべきだと述べた。
「私が介入すれば、彼らは責任を回避するだろう」と彼は言った。
委員会はまた、監督責任をダッカ証券取引所（DSE）に戻し、既存の規制の下で既に与えられている権限を行使できるようにする。
BSECの委員長によると、今後はDSEが証券会社の定期検査を担当し、委員会は調査と正式な審問に重点を置くことになる。
カーン氏によると、ダッカ証券取引所（DSE）が人員不足を理由に挙げた際、同氏は、リスクの高い証券会社を年間スケジュールに基づいて検査するために、5社か6社の監査法人を任命することを提案したという。
同氏によると、監査法人は標準業務手順（SOP）を用いて、連結顧客口座（CCA）の赤字、証拠金貸付規則の遵守状況、バックオフィスソフトウェアの適切性といった問題を調査し、その結果を取引所に報告するとのことだ。
「これは規制緩和のもう一つの例だ。DSE（証券取引局）は検査のために私の許可を求める必要はないはずだ。BSEC（バングラデシュ証券取引委員会）は不正行為が確認された後にのみ介入すべきだ」と彼は述べた。
カーン氏は、今後数ヶ月のうちにBSEC（バングラデシュ証券取引委員会）内の権限をさらに分散させるための措置が導入されるだろうと付け加えた。
規制当局は既にDSEにいくつかの権限を回復させている。
7月、BSECは上場規則を明確化し、ファンダメンタルズに裏付けられていない異常な価格変動を起こしている企業の取引を停止する取引所の権限に関する曖昧さを解消した。
この説明は、カーン・ブラザーズPPウーブンバッグ・インダストリーズなど、経営難に陥っている企業で一連の投機的な株価上昇が起きた後に行われた。これらの企業では、噂に基づいて株価が急騰した後、暴落し、多くの個人投資家が大きな損失を被った。
この説明を受けて、ダッカ証券取引所は、説明のつかない価格変動が見られる企業の株式取引を停止し始めた。
ダッカ証券取引所の高官は、この措置は投資家を投機的な取引から守るのに役立つだろうと述べた。
「異常な価格上昇がファンダメンタルズに裏付けられていない場合、企業の株式取引はいつでも停止される可能性があるため、投資家は今後も慎重な姿勢を維持するだろう」と当局者は述べた。
先月、BSECは上場証券のサーキットブレーカー制限を決定する取引所の権限を回復させた。
上場規則では既に取引所が市場管理の基準を独自に設定する権限を与えられていたものの、2021年6月に発令された規制指令によって、その権限は事実上制限された。
BSEC（ボンベイ証券取引委員会）の関係者は、取引所は自らの規則に基づいて既に認められている権限を行使することを認められるべきだと述べた。
一方、委員会は、不正行為の明白な証拠がある場合、証券取引所が規制当局の事前承認なしに上場企業を即時検査することを原則的に認めることに合意した。
今回の措置は、証券取引所側から、経営上の不正、財務上の不備、株主や内部関係者からの信頼できる情報など、企業に関する兆候があったにもかかわらず、調査を行うことができなかったという苦情が寄せられたことを受けてのものだ。
ダッカ証券取引所（DSE）の関係者は、上場企業に対する検査権限を求める改正案を先月、バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）に提出したと述べた。
規制当局は提案内容を検討した結果、上場規則の包括的な改正を要請した。改正には約2ヶ月かかる見込みだという。
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Bangladesh News/Financial Express 20260802
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/bsec-pushes-capital-market-deregulation-with-power-delegation-stronger-dse-role-1785602062/?date=02-08-2026
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