[Financial Express]金価格は、ゴールドマン・サックスが年末に予測した1オンス4900ドルを超える可能性がある。金価格上昇を期待するオプションへの需要の高まりが、さらなる上昇を加速させる可能性があると、同行は金曜日のレポートで述べたとロイター通信が報じた。
同行は、欧米投資家の需要のさらなる増加と中央銀行による継続的な強力な買い付けが相まって、金価格が重要なオプション行使価格水準に近づく可能性があり、その水準ではディーラーによるヘッジングが機械的に価格変動を加速させる可能性があると述べた。
「世界的なマクロ政策リスクに対するヘッジ需要の高まりを受け、金コールオプションの需要が急増しており、価格の上昇と下落の両方を増幅させるメカニズムとなっている」とゴールドマン・サックスは述べた。
オプション取引の力学は両刃の剣だ。金価格が重要な権利行使価格に近づくにつれ、コールオプションを売却したディーラーはリスクヘッジのために金地金を購入せざるを得なくなり、価格上昇をさらに加速させる可能性がある。
しかしゴールドマン・サックスは、その逆もまた同様に当てはまると警告し、価格の下落はディーラーがヘッジを解消するきっかけとなり、売り浴びせをさらに深刻化させる可能性があると指摘した。
同行によると、金価格が1オンス4600ドルに向かって上昇しているのは、米連邦準備制度理事会（FRB）が7月に政策金利を据え置いたことや、雇用統計とインフレ統計が軟調だったことを受け、9月のFRBによる利上げ期待が後退したことが要因だという。
ゴールドマン・サックスによると、これによりCOMEXにおける投機的なポジションが復活し、上場投資信託（ETF）の需要が高まったという。
「FRBの利上げ期待の再高まりは、ディーラーによるヘッジ解消を引き起こし、通常よりも急激な調整をもたらす可能性もある」と、同メモは述べている。
現物金価格は3週連続の上昇となる見込みで、週間で約5％上昇し、3カ月ぶりの高値を更新、200日移動平均線を突破した。
Bangladesh News/Financial Express 20260822
https://today.thefinancialexpress.com.bd/last-page/gold-may-surpass-4900-year-end-forecast-goldman-1787337060/?date=22-08-2026
関連
