[Financial Express]ベキシムコ・ファーマシューティカルズは、副会長サルマン・F・ラーマンを巡る政治的な影響から事業と投資家を守るため、取締役会を刷新し、苦境に立たされているスポンサーグループとの重要な関係を断ち切る予定だ。
ラフマン氏は、同社がバングラデシュ証券取引委員会（BSEC）に対し、同氏の継続的な関与が事業および株主の利益を阻害する可能性があると通知したことを受け、取締役を辞任することに同意した。
市場関係者によると、彼の退任は、国内最大級の上場製薬会社の一つであるベキシムコ・グループの経営体制における大きな転換点となるだろう。同社の業績は、ベキシムコ・グループを巻き込んだ法的・財政的な問題によって、ますます影を潜めている。
BSECのエグゼクティブディレクター兼広報担当であるムハマド・アブル・カラム氏は、ベキシムコ・ファーマが最近、取締役会の再編に関して規制当局に書簡を送付したと述べた。
しかし、同氏によれば、再編プロセスは、誰が取締役会に残るか、誰が辞任するかといった決定を含め、すべて会社次第となるという。
「独立取締役の選任が規制当局の審査にかけられた場合、委員会は候補者が基準を満たしているかどうかを審査する」とカラム氏はフィナンシャル・エクスプレス紙に語った。
アワミ連盟政権の元民間産業・投資顧問であるラフマン氏は、政権交代後の2024年8月の逮捕以来、拘留されている。現在、彼は複数の資金洗浄事件で反汚職委員会（ACC）の捜査を受けている。
ラフマン氏が取締役会に継続的に欠席していることは、政治・規制環境の変化に伴い、投資家、特に外国人投資家にとって懸念材料となっている。
BSECの情報筋によると、同社が提案した再編成後の取締役会は、スポンサーグループから選出された取締役3名、独立取締役4名、IFIC銀行が指名する取締役1名、そして職務上の取締役としてマネージングディレクターで構成される予定だという。
証券規制当局は、提案された構造に対して肯定的な反応を示したと報じられている。
新たな組織構造では、スポンサーグループの代表性が縮小される一方で、独立取締役の数が増加する。これは、投資家がより強力なコーポレートガバナンスとベキシムコ・グループからの距離の拡大を求めていることを反映している。
ベキシムコ・ファーマシューティカルズの株式の26.90％という相当な割合を保有する外国人株主は、会社の利益のためにラフマン氏の取締役からの解任を支持したと報じられている。
当初、BSECは外国人投資家に取締役の席への就任を打診したが、彼らは辞退したため、規制当局は独立取締役の数を増やす方向へと舵を切った、と匿名を希望するBSEC関係者は述べている。
ロンドン証券取引所の代替投資市場（AIM）に二重上場しているベキシムコ・ファーマは、新任取締役全員に対し、標準的な国際デューデリジェンスを実施しなければならない。審査プロセスには4～6週間かかる見込みだ。
ガバナンスは投資家の信頼にとって不可欠である
市場関係者によると、重要な問題は単に取締役1名の退任ではなく、再編成された取締役会がより大きな独立性を発揮し、監督体制を強化し、投資家の利益を保護できるかどうかだという。
BRAC EPL証券会社の調査責任者であるサリム・アフザル・シャウォン氏は、この動きを歓迎し、提案されている再編が適切に実施されれば、ベキシムコ・ファーマの事業運営をグループ全体のガバナンスや財務上の問題から切り離すのに役立つ可能性があると述べた。
「今回の組織再編は、特に新取締役会がより高い独立性、透明性、説明責任を示すことができれば、投資家に対して同社の将来性について肯定的なシグナルを送る可能性がある。」
「今重要なのは、誰が新しい取締役会に加わり、取締役会に実際に出席し、意思決定に積極的に参加するかということです」とシャウォン氏は述べた。
会社秘書役のモハマド・アサド・ウラー氏にコメントを求めたが、連絡が取れなかった。
収益は引き続き好調
取締役会の再編は、ベキシムコ・ファーマにとって極めて重要な時期に行われた。同社は財務面での回復力を見せているものの、ガバナンスの問題は依然として大きな懸念事項となっている。
同社は今年3月までの9ヶ月間で70億5000万タカの利益を計上し、前年同期比34％増となった。また、同期間の売上高は13％増の414億2000万タカだった。
同製薬会社の2025年度の年間利益は前年比19％増の69億9000万タカに急増した。同社は、前年の40％に対し、47.5％の現金配当を発表した。
同社の収益実績は、ベキシムコ・グループ内の他のいくつかの企業が直面している財政難とは対照的であり、同社の中核事業である医薬品事業の強さと回復力を反映している。
多額の債務負担や流動性圧力に直面しているグループ企業とは異なり、ベキシムコ・ファーマは、国内市場と輸出市場の両方における医薬品の安定した需要に支えられ、事業から堅調な収益と利益を生み出し続けている。
ロンドン上場
ベキシムコ・ファーマは国際的な投資家基盤を持ち、ロンドン証券取引所（LSE）に上場しているため、今回の組織再編は特別な意味を持つ。
海外上場は、透明性、取締役会の独立性、適時な財務報告を重視する国際投資家による、より厳しい監視に同社をさらすことになる。
一方、ベキシムコ・ファーマの株式取引は、財務諸表の公表遅延による約6ヶ月間の停止を経て、6月にロンドン証券取引所で再開された。
ベキシムコ・ファーマの株価は火曜日、ダッカ証券取引所で前営業日比1.42％上昇し、149.70タカで取引を終えた。
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Bangladesh News/Financial Express 20260916
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/beximco-pharma-seeks-to-free-itself-from-group-entities-troubles-1789491004/?date=16-09-2026
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