[Financial Express]フランクフルト、9月20日（ロイター）：世界の主要中央銀行の一部が利上げを実施し、イラン戦争によって引き起こされたインフレを抑制するためにはさらなる利上げが必要になる可能性を示唆していることから、新たな世界的な利上げサイクルの見通しが見えてきた。
主要金利は、2022年に始まった前回の利上げサイクルにおける最低水準を既に大きく上回っている。しかし、中央銀行は、インフレ期待を抑制し、数十年来の高水準にある長期債利回りを抑えるために、さらなる利上げを行う用意があることを示すよう、市場からの圧力にさらされている。
日本銀行は金曜日、米連邦準備制度理事会（FRB）が2日前に、欧州中央銀行（ECB）が先週利上げを行ったのに続き、金融引き締めに踏み切った最新の中央銀行となった。
イングランド銀行は今週、政策金利を据え置いたものの、インフレ圧力が強まればさらなる対策が必要になる可能性があると示唆した。
「我々の政策局面は変化した」と日銀の上田和夫総裁は述べ、日銀は今後も金利引き上げを継続する用意があることを示唆した。
これらの動きは形式的には互いに独立しているものの、イラン戦争に起因する原油・ガス価格の高騰が、新型コロナウイルス感染症のパンデミック後に発生したインフレ急騰からわずか数年後に、新たな生活費の圧迫を引き起こすのではないかという、政策立案者間の共通の懸念を反映している。
この変化は、わずか1か月前のムードとは全く対照的である。特に、米国とイランの間で短期間の合意が成立し、投資家や政策立案者が敵対関係の緩和とエネルギー価格の下落に賭けるようになった直後の状況とは大きく異なっている。
その合意の崩壊、そして紅海沿岸におけるフーシ派の最近の進攻が世界の石油供給に対する新たな脅威となったことで、見通しは大きく変化した。
「エネルギー価格は今後さらに高止まりすると予想されている」と、欧州中央銀行（ECB）のボリス・ヴイチッチ副総裁は、金曜日に掲載されたロイター通信のインタビューで述べた。
「インフレ率が秋まで高止まりし、家計収入や消費行動に影響が出れば、GDPにも抑制的な影響を与えるだろう」と彼は付け加え、今後の対応については「会合ごとに」判断していくと述べた。
ロイター通信が先週報じたところによると、関係筋2人は、さらなる金融引き締めが視野に入っていると語った。10月の次回会合での利上げも考えられるが、12月の利上げ（欧州中央銀行（ECB）にとって今年3回目の利上げとなる）の方が可能性が高いという。
「金利のピークは中東情勢に大きく左右される。3％を超える利上げも完全に否定できない」とJPモルガンのグレッグ・フゼシ氏は述べた。
ドナルド・トランプ米大統領が公然と利下げを要求していたにもかかわらず、米連邦準備制度理事会（FRB）の新議長ケビン・ウォーシュ氏は、水曜日に他のFRB議長らとともに利上げに踏み切った。
会合後の記者会見で、彼は「広範な金融状況を制約的だと表現するのは難しいだろう」と述べ、金融政策が経済を損なっているという主張に反論した。
連邦準備制度理事会（FRB）が全会一致で利上げを決定したことと、水曜日のウォーシュ総裁の発言は、さらなる金融引き締めの土台を築くものと見られ、中央銀行のインフレ抑制への取り組み姿勢について投資家を安心させるのに役立った。
「FRBは利上げ後、ある程度の信頼を取り戻した」と、ミラボー・アセット・マネジメントの最高投資責任者であるアンドリュー・レイク氏は述べた。
最新の四半期経済予測によると、18人の政策担当者のうち16人が、今年末までに少なくとも0.25ポイントの利上げをもう一度実施すると予想している。カンザスシティ連銀のジェフ・シュミット総裁は金曜日、「インフレ問題はエネルギーだけの問題ではない」と述べた。
前回の金融引き締めサイクルと比較すると、今回の世界各国の中央銀行による金融引き締めサイクルは、インフレ率がそれほど急激に上昇していないため、はるかに穏やかなものになると予想されている。
水曜日に発表されたFRBの予測によると、最もタカ派的な米中央銀行家でさえ、2027年末までに政策金利が4.25％～4.50％の範囲になると予想しており、これは現在よりわずか0.5％高いだけで、その後は低下すると見込んでいる。2022～2023年には、
米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を5.25パーセントポイント引き上げ、5.25％～5.50％の範囲に収束させた。イングランド銀行は木曜日に金利を据え置いたものの、FRBは、
戦争が続く場合は上昇するとの見解は、オブザーバーによって、FRBとECBの上昇に追随する姿勢を明確に示すトーンの変化と解釈された。
Bangladesh News/Financial Express 20260921
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/global-rate-hike-cycle-in-view-as-central-banks-take-on-inflation-1789923027/?date=21-09-2026
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