[Financial Express]バングラデシュは、銀行セクターの再建、エネルギー安全保障、税制改革、民間投資など、経済復興の優先事項に対応できるような資金調達協定を国際通貨基金（IMF）やその他の開発パートナーと模索している一方、政府が国の状況に合わない可能性があると主張する一律の改革案には抵抗している。
財務・計画顧問のラシェド・アル・マフムード・ティトゥミル博士は、政府がバンコクで開催されたIMF・世界銀行年次総会の傍らで行われた協議の中で改革案を提示したと述べ、同国の経済的脆弱性、外部からのエネルギーショック、そして後発開発途上国（LDC）からの卒業が間近に迫っていることから、開発資金調達には個別の対応が必要だと主張した。
政府は、脆弱な状態から繁栄へと至る5カ年戦略枠組みを推進しており、経済の安定化、経済成長の回復、復興と成長の加速を目指した3段階の復興計画によって、2034年までに1兆ドル規模の経済を構築することを目指している。同時に、資金調達と改革の優先事項について多国間融資機関と交渉を進めており、正式な承認と最初の資金拠出は12月頃を目標としており、技術的な協議は継続される見込みだ。
バンコクでフィナンシャル・エクスプレスのインタビューに応じたティトゥミル博士は、銀行システムの弱点に対処するため、税収対GDP比を5年間で7％未満から10％に引き上げるため、歳入政策の策定と税収徴収を分離するため、そして投資と雇用を活性化させるために民間部門への融資を増やすため、政府の計画を概説した。
彼はまた、輸入エネルギー価格の最近の高騰から消費者を保護するという政府の決定を擁護し、インフレを緩和することを目的とした社会保障プログラムについて議論し、政権は標準化された改革モデルを押し付けるのではなく、開発パートナーが選挙公約を支持してくれることを望んでいると述べた。
「『万人に通用する』アプローチはここでは通用しない」と彼は述べ、政府の改革の優先事項は、国が受け継いだ特定の状況と、選挙で選ばれた政権の責務を反映したものだと主張した。
IMF協議における、個々のニーズに合わせた改革
ティトゥミル博士は、バングラデシュが資金調達と経済改革に関して国別のアプローチを求める背景には、主に3つの要因があると説明したと述べた。
これらは、過去の金融不正による経済および銀行システムへの損害、世界的なエネルギー危機による追加的な圧力、そして同国が後発開発途上国（LDC）の地位から卒業することに伴う課題であった。
彼は、政府はIMF、世界銀行、その他の開発パートナーと協力しながらも、改革プログラムの主導権を維持したいと考えていると述べた。
「IMFの政策手段は統一されているというのが世界的に認められている。しかし、ここでは『万能な解決策』は通用しない。これは大きな転換点だ」と彼は述べた。
「改革の主体は、選挙で選ばれた民主的な政府にあります。私たちは独自の3つの現実を提示し、多国間パートナーは私たちの具体的な優先事項を支持することに同意しました。」
顧問は、政府は提案された取り決めを微調整するために技術的な協議を続けていると述べた。関係する融資機関の理事会による正式な承認と最初の資金拠出は12月頃に行われる見込みだが、時期は必要な手続きの完了状況によって左右されるという。
バングラデシュはまた、世界銀行の譲許的融資機関である国際開発協会（IDA）の次回の資金補充において、より大きな譲許的融資の配分を求めている。
ティトゥミル博士は、会議の成功はバンコクで行われた議論だけで判断されるべきではないと述べた。
「成功は会議そのもので測られるのではなく、選挙公約が果たされ、国民生活が向上した時に測られる」と彼は述べた。
400億ドル規模の銀行セクター復興法案
同顧問によると、銀行部門は依然として政府にとって最も喫緊の経済課題の一つであり、過去数年間に蓄積された損害は経済に大きな負担となっているという。
彼は、銀行システムの混乱から回復するために必要な資源を控えめに見積もっても、約400億ドルに達すると推定した。
「銀行システムで発生した混乱状態から回復するためには、非常に控えめな見積もりでも400億ドルが必要になるだろう」と彼は述べた。
彼は銀行部門の弱点をより広範な景気減速と結びつけ、工場の閉鎖、雇用の喪失、そして十分な新規雇用機会の欠如を指摘した。
「工場は閉鎖され、新たな雇用は生まれず、多くの人が職を失った」と彼は述べ、長期にわたるインフレが家計への圧力をさらに強めていると付け加えた。
政府は経営難に陥った5つの銀行を統合し、サミリト・イスラム銀行を設立する動きを見せている。ティトゥミル博士は、この銀行を資本金ベースで国内最大の国有銀行だと述べている。
同氏は、今回の再編は金融システムへの信頼を回復し、預金者が貯蓄を取り戻せるようにすることを目的としていると述べた。預金者は9月1日から預金の引き出しを開始したが、そのスケジュールには一部の預金者が引き出せる金額の減額も含まれている。
しかし、推定400億ドルという復興に必要な資金規模は、政府が財政に過度の負担をかけることなく、信頼回復、融資の活性化、銀行システムの強化を目指す上で直面する財政的な課題を浮き彫りにしている。
民間融資目標額は8,000億タカから1兆タカ
ティトゥミル博士は、民間部門の信用供与の伸び悩みは、経済の勢いを回復させようとする政府の目標と矛盾していると述べた。
政府は民間部門への融資額を大幅に増加させ、12月までに8000億タカから1兆タカに達することを望んでいる、と彼は述べた。
「5％の信用成長率を目標にすることは、どの国にとっても決してできない」と彼は述べた。
政府はまた、6000億タカの景気刺激策を準備し、財政政策と金融政策の調整を行った、と彼は付け加えた。
ティトゥミル博士は、自治機関であるバングラデシュ中央銀行が経済回復を支援するために金利を引き下げるだろうとの期待を表明した。
「脆弱な経済においては、金利を引き下げることで、インフレにもかかわらず景気回復を促すことができる」と彼は述べた。
政策上の課題は、インフレ圧力を抑制しつつ、民間投資と雇用を促進することである。借入コストの引き下げは企業活動を支える可能性があるが、その効果はインフレ動向、金融セクターの安定性、そして生産的な企業への融資の可否に左右されるだろう。
同顧問はまた、海外投資家の関心の高まりを指摘し、その中には米国による沖合エネルギー鉱区への関心、マタルバリ・エネルギーハブの開発、中国と韓国からの投資表明などが含まれると述べた。
エネルギーショックが経済への圧力を増大させる
顧問は、中東紛争に関連したエネルギー危機によってバングラデシュの経済的困難が悪化しており、燃料やその他のエネルギー供給の輸入コストが上昇していると述べた。
同氏によると、控えめな見積もりでも、過去8か月間のエネルギー輸入追加コストは41億2000万ドルに達したという。
ティトゥミル博士によると、この圧力は外部からの衝撃と、長年にわたる輸入エネルギーへの依存、そして国内ガス探査の不足の両方を反映しているという。
彼は、政府が石油、ガス、電気料金の急激な値上げを直接消費者に転嫁しないことを選択した理由として、低所得世帯をさらなる経済的負担から守ろうとしていることを挙げた。
しかし、消費者を保護するという決定は、政府が銀行の再建、産業活動の活性化、社会保障の拡充のための財源を確保しようとしている時期に、公共財政にさらなる負担をかけることになる。
顧問は、政府の復興枠組みは、これらの相互に関連する課題を個別の問題として扱うのではなく、それらに対処するために設計されたものだと述べた。
3段階戦略で1兆ドル規模の経済を目指す
ティトゥミル博士は、政府の5カ年戦略枠組み「脆弱性から繁栄へ」が、経済の安定化からより速い成長への移行を導く指針となるだろうと述べた。
「3R」フレームワークとして知られるこの戦略は、回復と安定化、経済勢いの回復、そして急速な復興と成長という3つの段階から構成される。最終目標は、2034年までに1兆ドル規模の経済を構築することである。
彼は、この枠組みは世界銀行、IMF、アジア開発銀行、イスラム開発銀行の指導部から支持を得ていると述べた。
この経済プログラムは、「すべての人々のためのバングラデシュ」という原則に基づき、民主的で人道的な福祉国家を構築するという政府の掲げるビジョンとも関連している。
ティトゥミル博士は、政府は保健と教育への予算配分を段階的に増やし、最終的には国内総生産の5％を目指す意向だと述べた。
提案されている方針転換には、持続的な歳入増加、公共支出管理の改善、人材育成への投資拡大に加え、民間投資と雇用の回復が必要となる。
税制改革は、税収対GDP比率を10％に引き上げることを目指している。
国内歳入の確保を改善することも、政府が開発パートナーと協議する際の重要な要素の一つである。
ティトゥミル博士は、寡頭制の利害によって形成され、公共投資や社会サービスのための十分な歳入を生み出すことができなかった税制の遺産を批判した。
彼はバングラデシュの税収対GDP比が7％を下回っていることを「恥ずべきことだ」と述べた。
政府は今後5年間で、付加価値税、所得税、関税収入を含む税収比率を10％に引き上げる目標を設定している。
ティトゥミル博士は、行政上の調整によって、2月中旬から6月30日までの間に歳入が13％増加したと述べた。
同氏はまた、政府は歳入政策の策定と歳入徴収を分離することを目的とした、国家歳入庁（NBR）の大規模な組織改革を準備していると述べた。
同氏によると、合意形成委員会は、勧告案を作成する前に、利害関係者、業界団体、その他の関係団体と協議を行ったという。
「私がメンバーだった合意形成委員会は、すべての利害関係者や団体と幅広く協議を行い、誰もが制度改革を自分たちのものとして捉えられるようにした」と彼は述べた。
「歳入政策と歳入徴収の分離に関する勧告案は現在作成中で、まもなく大統領令が発令される予定です。」
提案されている分離は、歳入管理における構造的な弱点に対処し、税制改革のための制度的基盤を強化することを目的としている。
課題は、計画されている組織再編を、持続的な収益成長、より広範な税務コンプライアンス、そして企業にとってより予測可能な税務環境へと結びつけることである。
税収対GDP比率を引き上げることで、政府はインフラ整備、医療、教育、社会保障への資金供給を拡大できる余地が広がり、同時に借入や外部援助への依存度を減らすことができるだろう。
脆弱な世帯を保護するためのファミリーカードとファーマーズカード
ティトゥミル博士は、政府がインフレの影響を緩和し、脆弱な世帯を支援するために社会保障制度を導入したと述べた。
ファミリーカードとファーマーズカードのプログラムは、政権の主要施策の一つである。
彼は、政府が最初の閣議で農家の融資免除を承認し、就任後23日以内にファミリーカードを導入したと述べた。
顧問によると、独立系研究機関は、ファミリーカードプログラムだけでも5年間で貧困率を5パーセントポイント削減できると予測していたという。
「世界銀行とIMFはともに、我々のファミリーカードとファーマーズカードのプログラムがインフレの影響を抑制する上で重要な役割を果たすことを認めている」と彼は述べた。
彼は、政府は社会保障を独立した福祉対策ではなく、経済回復に不可欠な要素と捉えていると付け加えた。
これらの施策は、政府が物価の安定化、雇用の回復、家計の購買力の保護を目指す中で、社会的弱者層への支援を提供することを目的としている。
ティトゥミル博士は、当時入手可能な推計によると、選挙前に約800万人が貧困線以下に追いやられていたと述べた。
彼は、経済復興プログラムはマクロ経済の安定化と制度改革に加え、生活水準の具体的な向上ももたらさなければならないと主張した。
後発開発途上国卒業と譲許的融資
顧問は、バングラデシュが後発開発途上国からの卒業を間近に控えていることも、同国の開発資金調達へのアプローチを形成する要因の一つだと述べた。
卒業は国の国際貿易と開発環境に変化をもたらすため、競争力の強化、投資の拡大、国内資源による開発資金調達能力の向上が重要となる。
ティトゥミル博士は、バングラデシュは多国間パートナーとの協議の中でこの懸念を提起しており、次回のIDA増資を含め、譲許的資源へのアクセス拡大を求めていると述べた。
彼は、資金調達の条件と改革の優先事項は、国の移行期における課題、経済的な脆弱性、そして開発目標を反映するべきだと主張した。
[メール保護]
Bangladesh News/Financial Express 20261019
https://today.thefinancialexpress.com.bd/trade-market/bangladesh-seeks-tailored-imf-support-as-it-targets-1-trillion-economy-by-2034-1792343383/?date=19-10-2026
関連
