[Financial Express]シンガポール／ソウル、10月20日（ロイター）：アジアの製油会社は、運賃が過去最高水準に近い水準で推移する中、原料コスト削減のため、小型タンカーや船舶を長期傭船したり、中東産原油を納入ベースで購入したりといった選択肢に目を向けている、と関係者が述べた。
中東の産油国が9月にシャトルサービスや船舶間移送を利用して、ホルムズ海峡という重要な水路から石油を運び出すことで輸出を拡大したため、10月初旬には石油タンカーのスポット運賃が過去最高値を記録した。
その結果、船舶は湾岸地域で足止めされ、船舶攻撃の増加に伴い、こうした輸送に対するリスクプレミアムも上昇した。
ヴィトールのアジア責任者であるキーラン・ギャラガー氏は先週の業界会議で、約80隻の超大型原油タンカー（VLCC）が海峡を通過するために足止めされていると述べた。
その結果、供給が逼迫し、米国産原油のアジアへの輸送コストは1バレルあたり40ドルにまで上昇した、と彼は付け加えた。
トレーダーらによると、輸送コストの高騰により、アジアやヨーロッパの製油所は、米国やアフリカなど自国以外の地域からの供給に対する需要を冷え込ませており、これらの貨物のスポット価格における割引幅が拡大しているという。
「輸送費が高すぎるため、アフリカや米国からの原油は（アジアへ）実際には輸送できない」と、フォルモサ石油化学の林KY社長はロイター通信に語った。
「（中東の）生産者を除けば、船舶をチャーターしている企業は多くない」と彼は述べ、アジアの買い手はコスト削減のために長期チャーター契約で船舶をリースしていると付け加えた。
イラン戦争勃発当初は原油供給が逼迫していた状況とは異なり、現在は輸送費が原油購入の経済性を決定する主要な要因となっている、と韓国の製油業界関係者は述べた。
韓国の製油会社は、スポット契約と長期傭船契約の船舶、そして小型のアフラマックス型タンカーを組み合わせて原油を輸送しており、さらに長期契約の貨物も入荷予定で、在庫も活用している、と情報筋は述べた。
情報提供者らは、メディアへの発言を許可されていないため、身元を明かすことを拒否した。
ヨーロッパでは、製油所が域内の近距離輸送による供給に目を向けており、その結果、北海産ブレント原油の指標価格は先週、1バレルあたり20ドルを超える記録的なプレミアムをつけた。
同時に、西アフリカ産原油の価格差の一部は、高騰する輸送コストを相殺するため、1バレルあたりマイナス20ドルという史上最低水準まで急落したと、ロンドンを拠点とする複数のトレーダーが述べた。
輸送コストが石油精製会社の利益率を圧迫
ホルムズ海峡でのタンカー攻撃が増加したため、中東湾岸地域を経由した石油輸出は減速した。
輸出を増やすため、中東の石油生産会社であるアブダビ国営石油会社（ADNOC）は、今後2ヶ月間に積み込まれる貨物を中国とインドに引き渡し条件で販売した。また、サウジアラムコも来月積みの貨物をアジアの買い手に引き渡し条件で販売し、輸送コストを負担したとトレーダーらは述べている。
トレーダーによると、一部のアジアの製油所は、1バレルあたりの輸送コストが同程度になったため、1隻あたり約60万バレルを積載できる小型のアフラマックス型タンカーを使用するようになった。これは、VLCC（超大型原油タンカー）の200万バレルを積載するのと同程度になったためだという。
例えば、台湾の国営石油精製会社であるCPCは、通常月2～3隻のVLCC（超大型原油タンカー）を購入するところ、先週は6隻のアフラマックス型原油を購入したとトレーダーらは述べている。
船舶ブローカーによると、韓国最大の石油精製会社であるSKエナジーは、11月初旬に米国産原油を積載するため、アフラマックス型タンカー「サモス」を2300万ドルでチャーターした。CPCとSKエナジーは、コメントの要請にすぐには応じなかった。
輸送コストによって製油所の粗利益（1バレルあたり40ドル以上と推定される）のかなりの部分が圧迫されているものの、フォルモサのリン氏は、製油所は契約上の義務を果たすために稼働率を維持する必要があると述べた。
同氏は、中東産原油の輸送費と保険料を差し引いても、純精製マージンは依然として1バレルあたり10ドルを超えていると付け加えた。
モルガン・スタンレーのアナリストは、欧州の製油会社が現在の高い利益率を享受したいと考えているため、第4四半期に予定されていたメンテナンスを延期したと述べている。
Bangladesh News/Financial Express 20261021
https://today.thefinancialexpress.com.bd/trade-commodities/asian-refiners-use-smaller-tankers-buy-delivered-crude-as-freight-rates-soar-1792518661/?date=21-10-2026
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