[Financial Express]金融専門家によると、バングラデシュでは、燃料や肥料の国際価格の上昇により輸入額が増加し、米ドルへの需要が高まるため、為替市場で再び変動が激しくなる可能性があるという。
物価指数の上昇によるドミノ効果の一つとして、民間輸入業者が現地通貨建てでより高いコストに直面することになる、と事情に詳しい関係者がフィナンシャル・エクスプレス紙に語った。
中央銀行の関係者によると、輸入代金が輸出収入よりも速いペースで増加しているため、リスクは高まっており、国は対外的な圧力を緩和するために送金にますます依存するようになっているという。
バングラデシュ中央銀行のデータによると、当会計年度の7月から8月にかけての商品輸入支払額は前年同期比12.1％増の122億米ドルに達した一方、輸出収入は5.8％増の83億8000万米ドルと小幅な伸びにとどまった。
中央銀行の国際収支統計によると、その結果生じた貿易赤字は、前年同期の29億6000万ドルから38億2000万ドルに拡大した。
しかしながら、労働者からの送金は同期間に18.9％増加し、58億3000万ドルに達した。これは、国の対外支払義務を履行する上で重要な外貨獲得源となった。
「中東危機を背景とした世界的なエネルギー価格と肥料価格の上昇は、それが継続またはさらに上昇すれば、圧力を強める可能性がある」と中央銀行の高官は述べた。
彼は、バングラデシュは石油製品、液化天然ガス、化学肥料の輸入に大きく依存しており、そのため輸入支出は国際的な商品価格の変動、輸送コスト、地政学的な混乱の影響を受けやすいと指摘している。
「経常収支に圧力がかかると、為替市場は不安定になり、その不安定さを緩和するためにドルを売らざるを得なくなる」と、匿名を希望する当局者はフィナンシャルエクスプレス紙に語った。
彼はまた、外国為替市場の変動が商品輸入に波及し、経済へのインフレ圧力をさらに高める可能性があると述べた。
バングラデシュ中央銀行のデータによると、昨年7月から8月にかけての石油関連の輸入支払額は24億9000万ドルとなり、前年同期の12億5000万ドルから倍以上に増加した。
この増加は、購入される商品の物理的な量がそれに比例して増加しなくても、世界的な価格上昇が輸入額を押し上げる可能性があることを示している。
輸入額が増加すると、輸入業者は燃料、肥料、その他の商品の同じ量の代金を支払うためにより多くの外貨を必要とするため、ドルへの需要が高まる。
輸出収入やその他のドル流入が追いつかない場合、結果として生じる不均衡が為替レートに上昇圧力をかける可能性がある。
バングラデシュの為替市場は、すでに輸入決済要件に対する敏感な反応を示している。
報道によると、7月30日には銀行間ドルレートが1タカ＝123.82タカ前後に達した。これは、特に燃料や肥料の輸入における米ドル需要の増加が背景にある。
その後、バングラデシュ中央銀行の為替レート表は、10月19日時点で加重平均ドルレートが123.65タカであると報告した。
為替レートは市場の需要と供給によって決定されるが、輸入関連のドル需要がさらに増加すれば、市場はより不安定になる可能性がある。
その圧力は、政府機関や国営輸入業者にとどまらず、より広範囲に及ぶだろう。
原材料、機械、燃料、その他の中間財を輸入する民間企業は、為替レートが上昇した場合、1ドルあたりより多くの現地通貨タカを支払わなければならなくなる。
「それは運転資金の必要額を増加させ、生産コストを上昇させ、特にコスト増を消費者に転嫁できない企業にとっては、利益率を圧迫する可能性がある」と、独立系エコノミストのザヒド・フセイン博士は述べている。
例えば、100万ドルの請求書を決済する輸入業者は、1ドルあたり123タカの為替レートで1億2300万タカを支払うことになる。
レートが125タカに上昇した場合、同じ支払いに1億2500万タカかかり、銀行手数料やその他の費用を考慮する前の請求額に200万タカが加算されることになる。
チッタゴン有数の商品輸入業者であるムハマド・アブル・バシャール氏は、国際商品価格とドル為替レートが同時に上昇した場合、企業は二重の負担に直面する可能性があると述べた。
「燃料価格の上昇は、輸送費、電気代、生産コストの増加につながるだろう。」
送金の力強い増加は、バングラデシュの輸入資金の調達に役立っている。
7月から8月にかけて受け取った58億3000万ドルは、同期間の貿易赤字38億2000万ドルを上回った。しかし、この比較だけでは対外収支が完全にカバーされているとは言えない。なぜなら、国はサービス、利子、配当金、その他の対外債務も支払わなければならないからである。
バングラデシュ中央銀行のデータによると、2026年度から2027年度の最初の2か月間の経常収支は約5億9900万ドルの黒字を維持しており、前年同期の1億9700万ドルから増加している。これは主に送金によるものだ。
しかしながら、国際収支の赤字総額は5300万ドルから約6億9400万ドルに拡大し、これは他の対外取引の悪化を反映している。
したがって、エネルギーと肥料の輸入コストが持続的に上昇すると、特に輸出の伸びが低迷したり、外部からの資金流入が改善しなかったりする場合、力強い送金流入の恩恵が弱まる可能性がある。
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Bangladesh News/Financial Express 20261024
https://today.thefinancialexpress.com.bd/first-page/bangladesh-may-feel-demand-driven-volatility-on-forex-market-1792778234/?date=24-10-2026
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