[Financial Express]良いニュースは、米国と中国が貿易戦争の崩壊から遠ざかっているように見えることです。詳細はっきりしないが、5月19日の協定は緊張を緩和し、交渉を進めることを約束する。悪いニュースは、交渉の枠組みに欠陥があるということです。いずれかの国との取引は、相互につながった世界で起こったアメリカの基本的な経済的不均衡を解決することはほとんどありません。
国際経済問題への二国間アプローチと多国間アプローチの間には、長年の断絶がある。 1930年5月、アメリカの大手学術経済学者の約1,028人が、ハーバート・フーバー米国大統領に、スムート・ハーレイ税務申告書に拒否を求める旨の公文書を送った。フーバーはこのアドバイスを無視し、続いて起こった世界貿易戦争は、園芸品種の不況を「偉大な」ものにした。ドナルド・トランプ大統領は、「アメリカを再び偉大なものにする」ことに匹敵するスピンを出している。
政治家は、ある国をターゲットにして問題を「解決する」という責任を単純化するため、長い間両国の視点を支持してきました。対照的に、多国間アプローチは、貯蓄と投資のミスマッチに起因する収支の歪みを強調するため、ほとんどのエコノミストにとって魅力的である。シンプルとコンプレックスのこのような対比は、エコノミストがしばしば一般論議を失う明らかかつ重要な理由です。陰鬱な科学は、明確さのために決して知られていません。
これは米国と中国の討論の場合である。中国は簡単な政治目標です。結局のところ、中国は2017年の米国の巨額の800億ドルの商品貿易格差の46％を占めた。さらに、中国は、通貨操作の主張や余剰能力のサイバーアシスタントへの投棄など、ハッキングと強制的な技術移転。
同様に重要なことに、中国は世論の場で戦いを失った - 西洋の政策立案者、数人の有名な学者、そして2001年に打撃を受けなかった世界貿易機関（WTO）。オバマ政権の2人の上級職員による外交問題の最近の記事では、「国際自由秩序は、期待通りに中国を誘惑したり縛ったりしていない」（T）。北朝鮮、シリア、イランの場合と同様に、国家主義のトランプ政権が中国に対する責任を主導しているため、戦略的な忍耐が焦っている。
このような気候では、私のような多国間主導の経済学者の反論が沸き起こる。大規模な経常収支と貿易赤字をみると、2017年の第4四半期の国民所得のわずか1.3％に過ぎない米国の国内貯蓄の異常な不足が、一般的な見解ではほとんどない。同様に、中国が単なる大きな多角的問題の大きな部分に過ぎないことを強調すると、2017年に102カ国と二国間の商品貿易赤字があった。また、中国の組立プラットフォームに入る他の国からのインプットによってもたらされる連鎖的歪みは、二国間の米中貿易の不均衡を35-40％削減するだろう。
もしかすると間違いがあるかもしれないが、二国間の政治的な議論は、アメリカの中で共鳴している。そこでは、仲間の中産階級の怒りを和らげる大きな圧力がある。貿易赤字は、議論を起こし、雇用損失と賃金の圧縮につながる。また、2017年の国内総生産（GDP）の4.2％に相当する商品貿易格差をみると、現在の景気回復の中でこれらの圧力は激しさを増しています。その結果、中国を狙うことは政治的に大きな魅力を持っています。
だから、5月19日の取引は何ができますか？ タトーフォルータト関税の停戦を超えて、実際の利益はほとんどありません。米国の交渉担当者は、2年間の貿易不均衡の中で、約2,000億ドルの目標削減額に固定されている。米国の多国間問題の程度を考えると、これは、特に、過去6ヶ月間に米国が制定した大規模かつ時宜にかなった減税と連邦支出の増加を考慮して、無意味な目標である。
実際に、財政赤字が拡大する可能性があるため、アメリカの貯蓄不足は今後数年でさらに深まるだろう。これは、単一の国を対象とした二国間措置を通じて解決することは不可能な、国際収支の上昇と多国間貿易赤字を指摘している。
中国の交渉担当者は、数値的な赤字目標に抵抗し、米国との二国間不均衡を「実質的に軽減する効果的な措置」の共同目標にコミットしている。米国産の農産物やエネルギー製品をより多く購入することを約束している中国の曖昧な約束は、以前の貿易ミッションの米国への「買い物リスト」アプローチからページを借りる。残念なことに、大量の飢えた中国の大財布の考え方は、中国が罪を犯したとして罪を犯しているという米国の物語を強調する。
たとえ星が完全に整列しており、米国が貯蓄の制約に直面していないとしても、アメリカの多国間問題に対する公式の二国間解決策を求める信用を伸ばす。 2000年以来、米国と中国の商品貿易の不均衡の最大の年間削減額は410億ドルであり、それは大不況の深刻な時期に2009年に発生した。背中合わせの年間減額を達成するという目標は、その倍の倍以上の幻想です。
結局、多国間問題に二国間の解決策を課す努力は後退し、米国の消費者に不吉な結果をもたらすだろう。国内貯蓄の不足に対処することなく、二国間の修正は赤字を一つの経済から他の経済に単純に移動させる。
その中には、すべての最もひどいひねりがあります。中国は、米国の低コストの消費財輸入業者です。トランプ取引は、アメリカの多国間不均衡の中国の部分を、他国からの高価な輸入にシフトさせることになる。フーバーの幽霊が尋ねるかもしれないように、それについて何がすばらしいですか？
イェール大学の教授でモルガン・スタンレー・アジアの前会長であったスティーブン・S・ローチは、アンバランス：アメリカと中国の共同体の著者です。
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Bangladesh News/Financial Express 20180527
http://today.thefinancialexpress.com.bd/views-opinion/tariff-battle-a-bilateral-foil-for-americas-multilateral-dilemma-1527343474/?date=27-05-2018
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