[The Daily Star]中国政府は、米国の貿易紛争に直面して元金と地元の株式市場が揺れ動いている間に、借金を減らすために戦って、経済を守るための複数の前戦に直面している。
来週中に約340億ドルの中国輸入関税引き上げを準備しているトランプ政権が、上海証券取引所は過去2週間で約8％減少し、金曜日に回復した。
人民元はまた、2017年11月以来、ドルに対して最も低い金利に落ち込んでいる。
オックスフォード経済学部のアジア経済学科長であるルイ・クイズ氏は、貿易戦争によって、2019年から2020年にかけて平均で0.3％ポイントの中国経済が減速する可能性があると述べた。
「不確実性とリスクの増大は、ビジネスの自信と投資、とりわけ国境を越えた投資に影響を及ぼし、成長に、中国、米国などで影響を及ぼすだろう」と付け加えた。
7月6日に発効すると予想される関税は、それ自体の懲罰的措置で打撃を受けた場合、中国に課税するトータルの総額のほんの一部に過ぎない。
最近、株価が下落したため、中国銀行総裁（イ・ガン）は、投資家に「静かで合理的」にして、中央銀行が「外部からのショック」を緩和することを保証するよう促した。
日曜日、PBOCは、中小企業向け融資のために約7000億元（1050億ドル）の資金を解放するために、大部分の銀行の準備率（RPR）を50ベーシスポイント引き下げると述べた。
ノムラ・インターナショナルの中国のチーフ・エコノミスト、ル・ティン氏は、この動きが「実体経済の新鮮な流動性」を提供し、「政策緩和の強いシグナル」を送ったと述べた。
しかし、RRRの削減にもかかわらず、中国経済はまだ底を打っていないと考えており、状況が悪化してより良くなると警告した。
金利引き下げは、7月5日に開始されます.BPOCが金融システムへの定期的な現金注入を強化している間、米国関税の最初の波が噛み付いた日の前夜になります。
しかし、中国はイージングレバーをあまりにも容易に引くことには注意が必要です。
西陣平大統領の政権は、昨年以来、中国の重要な負債を抑制し、銀行部門の規制を厳しくし、過渡的な「シャドーファイナンス」を打ち破ろうと努力してきた。
微妙なバランスが必要です。クレジットが枯渇した場合、企業は資金調達に苦労します。
キャピタル・エコノミックスの中国の上級エコノミスト、ジュリアン・エバンス・プリチャード氏は、RRRの引き下げは、「デレバッジから金融緩和に移行するよりも、むしろ銀行の負債証券化を支援することを意図している」と述べた。
しかし、実際には、RRRの引き下げは、政策立案者が信用の伸びを低下させることによる経済活動の下振れリスクをより懸念しているという兆候を受けて、緩やかな金融情勢をもたらす可能性が高い」と付け加えた。
工業生産、小売り販売、投資は5月に減速し、世界第2位の経済大国では引き続き減速の兆しが見られました。
北京は2018年に「約6.5％」の成長目標を設定している。
後半に予定されている「強い内外の逆風」に対してこの目標を達成するためには、今後数ヶ月にさらなる緩和が見込まれる可能性が高いと指摘した。
一方、元は滑り出している。
弱い通貨は、米国の関税に直面している中国の輸出業者を助けるかもしれないが、減価償却があまりにも遠くに行くならば、PBOCは入り込む可能性がある。
エバンスプリチャードは、2015年から2016年にかけて北京が似たような動きをしていることを痛感していることを痛感している。
したがって、中国は、経済と事業の融資を支援しながら、借金と金融リスクの拡大を続けながら、バランスのとれたバランスの取り組みを実行しようとしている。
負債の山、企業の不履行、貿易の緊張が、影響力のある中国政府のシンクタンクである財務・開発研究機関が激しい警告を出すのを促した。
ブルームバーグによると、中国は現在、金融危機を経験する可能性が非常に高いと考えており、今後数年間、金融・マクロ経済監督当局の最優先課題となるだろう」と述べた。
Bangladesh News/The Daily Star 20180701
http://www.thedailystar.net/business/us-trade-war-upends-chinas-economic-balancing-act-1597948
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