[The Daily Star]世界最大の石油ガス会社のエグゼクティブは、準備金を補充し、生産量の減少を止め、長年の厳しい生活の後に原油価格の上昇を利用するために、財布の紐を緩めるという圧力が強まっている。
探鉱部門は、4年ぶりの高水準で1バレル= 85セントとし、探鉱部門はより多くの掘削を要求し、賃金は上昇し、サービス会社は利上げが必要だとし、一部の投資家はビッグ・オイルがすぐに再び成長を開始しなければならない、
BP、シェブロン、ロイヤル・ダッチ・シェルのような2014年以降、予算を50％も削減した後、予算を引き下げようと約束している企業の頭には、圧力がかかりにくくなる可能性がある。
これまでの原油価格のサイクルと同様に、2008年の金融危機後の成長の10年目にある、景気循環の強さと持続期間に懸念があります。
これまでの原油価格のサイクルとは異なり、最終的には、世界がよりクリーンなエネルギーに移行するにつれて、石油需要の伸びが終わる見通しです。
しかし、2014年に1バレル115ドルから2016年に26ドルに下落した後に、一部のコスト削減が実施されているという兆候はすでに現れている。例えば、シェルは先月、イギリスの北海にあるチームが、オフショアで2週間、オンショアで3週間の疲れのないロータに切り替えると語った。厳しい年の間、チームはオフショアで3週間、オフショアで4時間を過ごしました。
より頻繁な回転は、船舶やヘリコプターをチャーターする必要があることを意味します。 シェル氏は、この変更によりコストはわずかに増加すると述べているが、北海の操業をよりコスト効率的かつ生産的にすると確信している。
より一般的には、石油・ガス部門の給与は、過去3年間で減少した後、2018年には約6％増加していると、リグゾネが発表した調査によると、ある大手企業では、テレビ会議で数年前に会っていたシニアマネージャーが、今や、対面式の会合のために承認されたフライトを手にしているという幹部の話によると、
大手石油会社の取締役会は、新たなプロジェクトや買収に投資し、スタッフを強化するという社内要請に直面しているという。
欧州の大手石油会社のエグゼクティブは、「すべての部門がより多くの資金を調達しなければならないという大きな圧力がある」と述べた。
新しいプロジェクトの承認が取り上げられています。シェルとそのパートナーは今週、近年最大の液化天然ガス（LNG）プロジェクトの一つであるLNGカナダに緑色の光を与えました。
「このプロジェクトがなければ、同社の上流、LNG契約ポートフォリオ、LNG生産は今後10年間で減少するだろう」とウッドマッケンジーのアナリスト、ダレス王氏は語った。
典型的には、資本支出の低迷や設備投資の後、石油の回収と供給が強化されるにつれて、低価格が急速な投資の時代になる。
痩せた年の間、企業は急激に削減しました。現在、彼らは2014年と同じくらい現金を生み出し、配当の増加、株式の買い戻し、負債の削減に焦点を当てて倹約し続けることを誓っている。しかし、石油が畑から汲み上げられるにつれ、埋蔵量と生産量が自然に減少する業界では、継続的な投資が重要と考えられています。
大手石油会社の株式を保有する投資会社の情報筋によると、「世界的な慣習的プロジェクトやオフショアプロジェクトで見られる、持続的かつ加速的なベースの下落を受けて、より長期的な投資が必要になる可能性が高い」と述べた。
BPのような一部の企業は、技術とコストの削減により生産の減少を抑えることができましたが、新しい生産の減少は、多くの企業の長期的な見通しを悪化させています。
油田の減少率は、2014年の3％から2016年には6％に倍増しました。大手石油会社では、同じ期間に1.5％からわずか2％に上昇したとモルガン・スタンレーは指摘しています。
「貯水池の寿命が大幅に低下したために設備投資が増加すると予想しています。既存の井戸を活性化させるためにいくつかの設備投資が行われるだろう」とキャンベル・リーのパートナー、ダレン・サイソンズ
モルガンスタンレーとジェフリーズのアナリストによると、世界のトップ7の石油会社による支出は、2017年の1050億ドルから2020年には合計で13600億ドルに増加すると見込まれている。モルガン・スタンレーのアナリスト、マルティン・ラッツ氏は、来年中ごろから、2020年以降の株主への支出を準備するために、 &クオト;新しいプロジェクト賞は2019年にすでに加速するだろうが、大きな進展のために、最初の年の設備投資は限られている。 2020年以降、設備投資は増加する可能性が高い」
ボードはプレッシャーに盲目的ではありません。多くの企業は、下限にコミットしながら、支出の範囲を定義しています。たとえば、シェル社は、年間250〜300億ドルの支出に対して「ソフトフロア」と「ハード天井」を持っています。エジプトやモザンビークで主要なガスプロジェクトを開発しているイタリアのエニなど一部の企業にとっては、コストを引き上げることはやむを得ない場合があります。
ヘンダーソン・ハイ・インカム・トラストのファンドマネジャー、デビッド・スミス氏は、「（石油会社の）石油価格は低水準であることが証明されているが、ある時点では、新たなプロジェクトを開始する必要がある」と語った。
Bangladesh News/The Daily Star 20181004
http://www.thedailystar.net/business/global-business/news/after-lean-years-big-oil-under-pressure-spend-1642189
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