[Financial Express]証券規制当局は、上場手続きの簡素化、直接上場機会の拡大、そして経営基盤のしっかりした企業の市場への誘致を目指し、国内の新規株式公開（IPO）制度の大幅な見直しに着手した。
バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）は水曜日、主要な市場関係者とのハイレベル協議を開催し、2025年株式公開規則の見直しを行った。協議では、IPOプロセスをより透明性、説明責任、効率性を高め、国際的なベストプラクティスに沿うようにすることを中心に話し合われた。
この取り組みは、投資家の信頼回復と、企業が銀行融資に頼るのではなく株式市場を通じて長期資金を調達するよう促すための、委員会によるより広範な取り組みの一環である。
この協議会は、証券規制当局が証拠金規制の改正や株式相殺制度の導入など一連の改革を承認した翌日に開催され、二次市場の発展に向けた規制強化の動きを加速させるものとなった。
この会議には、バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）の委員および上級職員、金融報告評議会（FRC）、バングラデシュ公認会計士協会（ICAB）、ダッカ証券取引所（DSE）、チッタゴン証券取引所（CSE）、バングラデシュDSEブローカー協会（DBA）、バングラデシュマーチャントバンカー協会（BMBA）、バングラデシュ上場企業協会（BAPLC）、CFA協会バングラデシュ、マーチャントバンク、発行管理者、監査人、その他の市場参加者の代表者が集まった。
証券規制当局が発表した声明によると、バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）のマソッド・カーン委員長は、委員会は関係者と協議しながら規制改革を実施し、より強力で信頼性が高く、投資家に優しい資本市場を構築すると述べた。
参加者は、財務諸表の作成や監査から、発行管理、規制当局の審査、上場に至るまで、IPOプロセスの主要な段階すべてを検証し、投資家保護を損なうことなく承認プロセスを効率化できる分野を特定した。
議論では、新規株式公開（IPO）の価格設定、直接上場、新株予約権発行、公益事業体向けの株式上場制度、および株式資金調達の効率性を向上させるための措置についても取り上げられた。
参加者は、市場に参入する企業の質を向上させるために、企業情報開示の強化、デューデリジェンスの徹底、発行体、監査人、引受主幹事の説明責任の強化が必要であることを強調した。
市場関係者は、最近の新規株式公開（IPO）の経験を共有し、業務上のボトルネックを特定し、手続きを簡素化しつつ、コンプライアンス基準とコーポレートガバナンスを強化するための様々な規制改革案を提案した。
検討されている重要な提案の一つは、直接上場制度の拡大である。
シンガポール証券取引委員会（BSEC）の委員長は先日、既存の新規株式公開（IPO）承認プロセスは過度に長く煩雑であり、優良企業が株式公開をためらう要因となっていると述べた。
「企業はIPOのために1年半近く待たなければならず、膨大な量の書類を提出する必要がある。銀行融資の方がはるかに迅速だ。真に強固な企業が市場に参入するためには、IPOの手続きを簡素化する必要がある」と、カーン氏は先週のCMJFトークで述べた。
提案されている枠組みの下では、民間企業は株式の10％を売却するだけで直接上場することが認められる。これは、既存の規定では国有企業のみが株式の少なくとも25％を売却することで直接上場できるという規定とは対照的である。
市場関係者は、新規株式公開（IPO）プロセスの改革は、上場企業の質を向上させ、投資家の信頼を回復するための最も重要なステップの一つだと述べている。
彼らは、積極的な新規株式公開（IPO）価格設定、上場後の複数の企業の業績不振、そして財務情報開示に関する懸念などが、近年、多くの個人投資家が新規株式公開市場への参加をためらう要因となっていると指摘した。
委員会は、関係者に対し、今後の政策立案や法改正の策定において、彼らの提言を考慮に入れることを保証した。
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Bangladesh News/Financial Express 20260716
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/bsec-holds-talks-to-simplify-ipo-rules-expand-direct-listing-1784131520/?date=16-07-2026
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