[Financial Express]証券規制当局は、企業が直接上場後であっても、新規株式公開（IPO）または追加株式公開（RPO）を実施することを認める方針だ。
バングラデシュ証券取引委員会（BSEC）は木曜日、企業やコングロマリットの代表者との会合でこのことを明らかにした。市場監視機関であるBSECは、直接上場に関する規則案と証券取引所への上場のメリットについて説明するために会合を招集した。
既存の直接上場に関する規則案では、企業の直接上場後にIPOやRPOを行う余地が全くないため、事業体からの会議参加者がこの問題を提起したのである。
会議に出席したバングラデシュ・マーチャント・バンカーズ協会の事務総長、スミット・ポッダー氏によると、草案規則には、直接上場後にIPOまたはRPOを認める条項が盛り込まれる予定だと伝えられたという。
直接上場方式では、企業のスポンサーは株式を公募することなく譲渡し、その資金はスポンサー自身の口座に入金されます。この仕組みにより、スポンサーは投資から撤退できると同時に、一般投資家が企業の株式を取得する余地が生まれます。
草案によると、購入者は発行会社が設定した基準価格より少なくとも20％低い最低価格以上の価格で入札しなければならない。
木曜日の会議では、一部の参加者が証券規制当局に対し、「フロア価格」という用語を変更するよう求めた。なぜなら、この用語は、株式市場を停滞させ流動性を低下させる、長年二次市場で実施されてきた価格統制メカニズムとより強く結びついているからである。
草案には、直接上場によって譲渡される株式に対して1年間のロックイン期間を課す条項が含まれている。
BSECは会議で、ロックイン期間を延長する可能性を否定した。
資本市場の厚みを増すため、BSEC（バングラデシュ証券取引委員会）のマサド・カーン委員長率いる新委員会は、直接上場に関する規則案を既に承認している。
この規則では、直接上場の適格基準が定められており、国営企業、ICTインフラサービスプロバイダー、外国企業、および年間売上高または総資産が50億タカ以上の企業が含まれる。
ユニリーバ、メットライフ、ネスレ・バングラデシュ、バングラリンク、ブカスフ、インセプタ・ファーマシューティカルズ、ヘルスケア・ファーマシューティカルズ、エッセンシャル・ドラッグス、ナガドの代表者が会議に出席した。
メグナ、PRAN-RFL、DBL、アブル・カイル、ユニーク、カジ・ファームズ、コンフィデンスなど、複数の複合企業の代表者も会議に出席した。
国営企業の中では、ノースウェスト発電会社とカルナフリガス配給会社が会議に出席した。
証券規制当局は、規則案に関するプレゼンテーションを行った。
BSECの責任者は、経営基盤のしっかりした企業の株式上場が、市場と企業双方にとってウィンウィンの状況を生み出すと説明した。市場は厚みを増し、企業は評判、ブランド価値、適正な企業価値、そして税制上の優遇措置を得ることができるというのだ。
カーン氏は、優良企業の株式上場は、後継者にとって流動性を容易にするだけでなく、将来的に追加的な資本をもたらすと述べた。
BSECの会長は、ベキシムコ・ファーマシューティカルズが国内証券取引所とロンドン証券取引所の両方に上場したことに言及し、評判の良い企業のスポンサーは、このような二重上場によって国内と海外の両方の取引所で株式を売却できるようになると述べた。
会議には、BSECの委員や幹部のほか、BMBA（バングラデシュ証券取引委員会）とバングラデシュ上場企業協会の代表者も出席した。
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Bangladesh News/Financial Express 20260904
https://today.thefinancialexpress.com.bd/stock-corporate/regulator-to-allow-ipo-or-rpo-after-direct-listing-1788458055/?date=04-09-2026
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