[Financial Express]金利リスクは、銀行が金融仲介機関としての役割を果たしている最も重要なリスクの1つです。金利の急激な変動は、長期的には企業の資産に影響を及ぼす一方で、短期的には受取利息の減少を引き起こす。効果的なリスク管理を使用することにより、銀行は、十分な資金を保持し、貸出機会が発生したときにその資金を活用できるように、期間中の内部資金と債務の能力を最適に管理することができます。
マクロ経済の観点から、最も重要な金利は、政府が国家債務の資金調達に使用した貸付金に対して支払うものである。異なる種類の預金金利、異なる種類の銀行貸出金利、債券金利など、社会には他にも多くの金利があります。市場メカニズムが働いていると、すべての金利が視覚的に相関しています。
金融政策は金利の主要な要因です。この政策は中央銀行がこれらの利子率に応じる傾向があるため、ここでは直接的な効果がある。彼らは、独自の割引率を設定し、そのような満期を貸したり借り入れたりすることによってそうする。
公的赤字は、通常、債務によって調達される。政府債務はすべての満期にわたって普及する傾向にあり、赤字が増加すると利子率の期間構造が上昇する傾向がある。
外貨管理のために、各国の金利の差は、金利商品への投資を比較的多かれ少なかれ魅力的にします。
自国通貨の減価償却に対する圧力を軽減するために、中央銀行は金利を上昇させることができ、それによって外貨よりも自国通貨の貸出をより魅力的にすることができます。
経済のファンダメンタルズも重要な役割を果たしています。より良いものは、金利を下げる必要があります。期待は大きな原動力です。イールドカーブは、短期金利と長期金利の関係を表す金利の非常に良い指標であり、市場アナリストの多くの目的に役立ちます。それはまた、予測子としての役割も果たします。
すべての貸し手および借り手は、固定金利または変動金利であっても、金利リスクに晒されています。固定金利での貸付または借入は、利息費用または収益の不確実性を減少させるが、金利リスクを排除するものではない。固定金利の貸し手は金利上昇のリスクに直面します。その場合、貸し手には機会費用がかかります。逆は固定金利の借り手に適用されます。金利が下落すれば、借り手はより低い金利で借りるほうが良いでしょう。将来の流入または流出などの将来の予測エクスポージャーについては、将来の金利が固定されているか可変であるかは不明であるため、エクスポージャーは変動金利エクスポージャーと同一であることに留意する必要があります。
規制および市場環境の根本的な変化もまた、金利リスクを重要な問題としている。
銀行はいくつかの点で金利リスクに直面している。金利リスクの主要な原因は、銀行資産、負債およびオフバランスシート商品の再価格設定におけるタイミングの違いに起因しています。これらの再価格のミスマッチは、通常、長期資産の資金調達のための短期借入または短期資産の資金調達のための長期借入から生じる。金利リスクのもう一つの重要な原因は、他の類似した再価格特性を有する異なる商品について獲得し支払った金利の調整における不完全な相関から生じる。金利が変動すると、これらの差異により、類似の満期または再価格設定の資産、負債およびオフバランスシート商品間のキャッシュ・フローおよび利益の予想外の変動が生じる可能性があります。
さらに重要な金利リスク源は、多くの銀行資産、負債およびオフバランスシートポートフォリオにオプションが存在することです。組込オプションを備えた金融商品には、コール・プット・プロダクション付きの様々な種類の債券およびノート、借り手にペナルティなしで前払い残高を与える住宅ローンなどのローン、および預金者にいつでも資金を引き出す権利を与えるさまざまなタイプの預金商品罰金なし。適切に管理されていない場合、銀行顧客が保有するオプションは一般的に保有者の利益のために行使されるため、オプションは銀行機関に重大なリスクをもたらす可能性がある。
銀行がある程度の金利リスクを受け入れることが不可欠です。しかし、銀行が金利の変化から一貫して利益を得るためには、市場の残りの部分よりも金利をより良く予測する能力が必要です。銀行にとっての課題は、金利リスクを予測するだけでなく、受け取った報酬が彼らが負うリスクに対して適切であるように計測し、管理することです。
金利リスクを測定し管理するために、ギャップ管理からデリバティブまで、さまざまな商品を使用することができます。金利リスクの従来の尺度は、貸借対照表の各構成要素の再価格設定間隔に基づく資産と負債の間の満期格差です。期間も使用することができ、通常、再価格設定のための勘定の加重平均時間として表示されます。ここで、加重はキャッシュフローの割引構成要素です。一部の銀行は、様々なリスクシナリオがポートフォリオに及ぼす影響をシミュレートします。換言すれば、シミュレーション分析には、代替金利シナリオにおける銀行の収益性と価値の変化のモデリングが含まれる。
これらの金利リスクの測定は、便利であるが、せいぜい大まかな概算を提供する。さらに、デリバティブを使用する必要があります。金融理論における金利リスクの測定および管理の比較的最近の方法、コンピュータ化の増加、外国為替、クレジットおよび資本市場の変化は、金融デリバティブの成長に貢献してきた。
ベンチマーク金利の利回りは金利リスク管理の改善にとって重要です。金利ベンチマークは、金融システム、銀行システム、経済において重要な役割を果たします。それらは、信用を提供する銀行から企業や家計、デリバティブ市場メーカーに至るまで、さまざまな代理店によって使用されています。また、市場ベースの金利は、ベンチマーク・レートと資源の市場配分を可能にする重要な要素です。金利は他の多くの金融商品の価格設定の基準ともなります。したがって、市場ベースの金利改革は、金融商品の価格を決定するための金融機関の自律性を反映すべきである。
シャー モハンマド。アフサン ハビブ博士は、バングラデシュ銀行経営研究所（BIBM）の教授およびディレクター（トレーニング）です。 ahsan@bibm.org.bd
Bangladesh News/Financial Express 20180524
http://today.thefinancialexpress.com.bd/views-opinion/banks-need-to-accept-some-degree-of-interest-rate-risks-1527078875/?date=24-05-2018
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