トランプは貿易戦争をラチェット、通貨戦争を脅かす

[Financial Express]ドナルド・トランプ大統領は、9月1日から追加の3000億ドル相当の中国製品に10%の関税を課すと脅し、米国の貿易戦争を新たな高みに引き上げた。この発表は、7月31日に上海で開催され、米国によって「建設的」と説明された中国と米国の貿易協議の1日後のことでした。米国。

トランプの最新の動きは、世界中の株式市場が急落したため、ウォール街で即座に反応をもたらしました。しかし、トランプは「まったく関係ない」と言って、市場での否定的な反応に関する懸念を却下した。

トランプ氏は、米国への中国からの輸入に対する追加関税を発表するほか、「包括的な貿易協定で中国との積極的な対話を継続することを楽しみにしており、両国間の将来は非常に明るいものだと感じている」と述べた。彼が付け加えた驚くべき暗いユーモアのセンスを持つために、「彼らがもう私たちと取引したくないなら、それは私と一緒に良いでしょう。取引が行われるまで、私たちはそれらに課税します」

トランプ氏は、中国製品の関税は経済的な見落としであると定期的に自慢していますが、最終的に関税の負担を負うのは米国の消費者です。 3,000億米ドルのターゲットリストは、主に中間投入を対象としたトランプの関税の以前のラウンドとは異なり、携帯電話からラップトップコンピューター、履物、子供用玩具に至るまでの最終消費財です。トランプの経済顧問ラリー・クドローは、すべての輸入税の矢面に立つのは米国の消費者であるという調査結果にもかかわらず、最新の関税による消費者への影響は最小限であると記者団に語った。実際、関税は最初に米国の輸入企業が支払わなければならず、それから米国消費者に部分的または完全に引き渡すか、それを吸収するかを決定する必要があります。

トランプの関税にもかかわらず、米国の貿易赤字は高騰し続けており、大統領職に就任して以来、彼が押し進めてきた物語に反する。実際、関税はトランプの主要な政策目標を達成できていません。米国の消費者と企業は、輸入製品を引き続き高い価格で購入しています。

関税は予想通り、トランプが彼らがするだろうと思ったことを達成できなかった。しかし、彼の関税は米国と中国の二国間貿易に影響を及ぼしています。中国からの輸入と中国への輸出の両方が減少しています。両国の貿易は減少していますが、貿易赤字は持続し、増加しています。

貿易赤字は主に製造業に集中しているため、トランプ大統領は関税により米国の製造業の再建と製造業の輸出の増加の可能性が高まると考えています。彼は、ゼロサムの世界に対する長い間捨てられていた教義的な見方である、重商主義をリサイクルしています。彼は、テクノロジーが製造業の相対的な重要性の低下において、貿易よりもはるかに大きな役割を果たすことを完全に無視しています。米国経済は、1970年代後半から製造業からサービス業に移行しています。これは、米国がサービスの貿易黒字を持続的に実行している国の貿易収支に反映されています。貿易統計、あるいはGDP(国内総生産)でさえ、技術、特にデジタル技術の急速な変化と、生産、雇用、貿易への影響を完全に説明することはできません。

ある意味で、トランプは米国大統領にとって成功がどのように見えるかを書き直した。有能なリーダーシップを提供し、政治的および経済的安定性を維持するという観点で成功を測定する代わりに、彼は普通の米国市民の経済不安を巧みに利用し、それらの不安を家庭で人種的および宗教的偏見を刺激して選挙の獲得と標的を達成することにより、分裂社会を作りましたすべての経済的苦痛のために海外で中国。

トランプ大統領は、国内外での積極的な対立が特徴です。自宅で彼の人種的偏見の配偶者は、集会で彼の存在下ですぐに下院議員イルハン・オマールに向けられた「彼女を背負って」というスローガンをもたらしただけでなく、先週末行われた人種的動機のある2つの大量殺人事件でもありました。 、米国のマスコミのあるセクションでは、これら2人の人種差別的大量殺人者を、2人の「邪魔された」若い白人男性と説明しました。米国の人種差別の問題は深刻です。

トランプの対決政治は世界経済を不安定化させており、この政策は中国との貿易戦争で最もよく例証されており、彼は今や彼は消耗戦になっている。彼は中国人を長引かせて瞬きさせることができると考えているが、それは明らかに空想に過ぎない。

しかし、米国の外交は、農産物、エネルギー、情報技術、軍事技術などの主要な貿易財を他の国に常に依存させることでした。この依存関係により、米国は貿易制裁を使用して、その路線を牽引しない経済を不自由にすることができます。さらに、1971年のブレトンウッズ制度の崩壊により、他の国々は、貿易収支を投資して米国財務省債またはその他の証券を購入するしかありませんでした。同時に、世界経済におけるアメリカ経済の優位性を考えると、世界中の国々が米ドルを準備通貨として保有しています。これらはすべて、米国の金融資産に対する膨大な需要を生み出します。つまり、米国は、無料のランチを食べるように、外国からの借入に対してほとんど支払いをしません。

財務省債は、米国財務省のIOUまたはより正確には米国政府への融資です。これにより、連邦準備制度は低金利制度を維持できるようになり、これにより米国の投資家は製造業、農業、インフラ、公益事業、銀行などの分野で外国の商業団体を買収するために安価で借りることができます。さらに重要なことは、米国の財政赤字を賄うため、経常収支の赤字が国内の財政赤字を賄うことになります。

しかし、中国は、農業、製造業、サービス業の商業企業の公的所有権が強い経済を持っているため、非常に異なる球技です。これは、中国の銀行を含む中国企業を買収する米国の投資家にとって非常に強い抑止力となります。結果として、トランプの貿易戦争は、中国経済における国家の役割を中心的な問題、特に中国の銀行および金融産業の開放にした。そうすることで、トランプはそれを広範な経済的および政治的対立に変えました。

しかし、ジェレミー・パウエル連邦準備制度理事会の議長は、連邦基金の利率を0.25ポイント引き下げる主な理由として、複数の分野でのトランプの貿易戦争によって引き起こされた不確実性を繰り返し指摘した。非常に健全な米国経済を考えると、利下げはかなり驚くべきことです。これは、利下げが実体経済とは何の関係もないことを明確に示していますが、すべては通貨切り下げに関係しています。現在、多くの人が主張する最新の関税は、連邦準備制度が再び利下げを行う用意があることに基づいていたかもしれない。トランプ大統領は多くの場合、ドルが「強すぎる」と言っており、事実上、彼は金融政策を貿易戦争に織り込んでいます。

現在、中国経済は減速しており、米国経済は好調であるため、人民元の現在価値は市場のファンダメンタルズと一致しなくなりました。さらに重要なことは、米国と中国の間の貿易紛争が中国の貿易収支の悪化を引き起こし、それが資本流出につながっていることです。資本流出が続くにつれて、人民元に下方圧力がかかる。最近の人民元の減価はそれを反映しています。しかし、米国財務省は、減価は貿易戦争が通貨戦争に拡大していることを示す「通貨操作」として説明しました。

米国の金利が低下し、借入が安くなったため、米国の投資家は、より高い収益を得るために海外に投資する新しい市場、特に銀行を含む中国企業を買収する中国市場を必要としています。トランプは現在、中国の自由無料放な市場経済と米国の投資家の自由なアクセスを作成し、中国の企業を買い取り、その公営企業と経済への直接的な国家関与を取り除くためにさらに努力しています。しかし、中国は米国企業を買収することはできず、米国は国家安全保障条項を使用してそれを阻止します。

トランプの中国での倍増は、逆に、基礎となる貯蓄と投資レベルを変えずに輸入を制限すると、単にドルの価値が上がり、輸出が減少し、輸入が増加するためです。しかし、貿易戦争は、両国間の貿易不均衡をめぐる戦い以上のものです。権力の高まりに直面している世界秩序の変化における、現在の世界的覇権国である米国の将来の位置についての詳細です。両国間の経済と貿易の緊張は、核となる問題に対処し、外交が対立に取って代わらない限り、世界の経済成長と安全を損なうことになるでしょう。

ムハンマド・マフムードは

独立した経済

と政治アナリスト。

muhammad.mahmood47@gmail.com


Bangladesh News/Financial Express 20190811
http://today.thefinancialexpress.com.bd/views-opinion/trump-ratchets-up-trade-war-threatening-a-currency-war-1565445993/?date=11-08-2019