[The Daily Star]クリスティーヌ・ラガルドは1年前に主導権を握って以来、気候変動や不平等などの社会問題に欧州中央銀行の注意を向け、視野を広げながら、独立性を試す可能性のある攻撃にさらしています。
地球温暖化、ジェンダーの不均衡、または所得の不平等と戦うために銀行のレバレッジを使用するラガルドの努力は、コロナウイルスのパンデミックとそれに続く深刻な不況によって影を落としている可能性があります。
しかし、彼らはまだ通貨同盟の最も強力な機関を再形成し、暴走するインフレの脅威が曖昧になっている時代に中央銀行の役割を再定義するのを助けることができました。
機関としてのECBは他に類を見ないものです。ラガルドの前任者であるマリオドラギが2012年に、銀行がここでユーロを節約するために「必要なことは何でも」行うと述べ、市場や一部の同僚が気づかなかったように、その大統領は揺るぎない政策と幅広い経済論争において独自に強力です。
漠然と表現された条約のため、銀行の役割も解釈の余地があります。
価格の安定と雇用を育むという二重の使命を持っているFRBとは異なり、ECBはまず価格を安定に保ち、次に欧州連合の「一般的な経済政策」を支持しなければなりません。
彼女の前任者（経済学の学位と数十年の中央銀行の経験を持つすべての男性）とはまったく対照的に、元政治家のラガルドは、ユーロ圏のより広い社会的利益を促進するためにこの余裕を利用する意欲を示しました。
「過去数十年にわたって金融政策を歴史的に見てきた狭い角度に加えて、金融経済学者が見る伝統的な分野ではありませんが、視野を広げ、これらの問題のいくつかに取り組む勇気を持って取り組む必要があります。で」とラガルドは先週言った。
ECBにとって、これは新しい使命です。
元チーフのジャン・クロード・トリシェは、インフレとの戦いがECBの羅針盤の唯一の針であると言うでしょうが、ドラギはしばしば、選出されていない官僚が彼らの任務の狭い定義を超える危険性について警告しました。
それが実際に何を意味するかは、ECBが現在実施している包括的なレビューの結果に依存します-17年ぶりです。しかし、ラガルドはすでに資産購入における市場の中立性を放棄し、気候リスクをより重視することをほのめかしています。
銀行の任務についての彼女の解釈はすでに一部を苛立たせていますが、特にドイツでは、ECBが権限や適切なツールなしに社会政策に干渉することで政治的になっていると主張しています。
その批判は、ECBの最大株主であるドイツを遠ざけると、実存的脅威に変わる可能性があります。ドイツでは、設立の一部が、最高裁判所を含め、中央銀行に何度も異議を唱えています。
それにもかかわらず、ラガルドはECBが時代とともに動く必要があると言います。 「私たちがしなければならない仕事に実際に影響を与える問題があり、それは条約によって定義されていますが、当時は十分に考慮されていませんでした」と彼女は言いました。 「当時、気候変動は共通語ではありませんでした。」
ECBのスポークスマンは、この記事へのコメントを拒否しました。銀行の任務の彼女の解釈に関するラガルドの引用の詳細については、次をクリックしてください。
変更は、FRBが独自の焦点を調整し、政策を設定する際に低所得および中所得の家族に利益をもたらすという明確な約束をするのと同じように起こります。
ラガルドの支持者は、銀行の任務の狭い解釈が政治的批判からそれを保護することは決してなく、社会問題を無視することは銀行が接触していないという認識を強化するだけだと言います。
ECBを監督する欧州議会議員はまた、その巨大な経済的火力と約7兆ユーロ（6.4兆ポンド）のバランスシートを考えると、ECBが仕事や気候のためにこれ以上のことをしていない理由を定期的に尋ねます。一部のECB政策立案者は、すでにラガルドの主導に従い始めています。
フランスの中央銀行総裁であるフランソワ・ビルロイ・デ・ガルハウは、政策を立てる際に雇用と所得分配を考慮する必要があると主張し、フィンランドの同業者であるオッリ・レーンは、社会福祉の考慮が正当化されれば、一時的なインフレの行き過ぎで生きることさえできると述べた。
一部の人々にとっては、社会問題を受け入れることが、将来の政治的乗っ取りの不安を食い止める唯一の方法です。
ラトビアの中央銀行総裁、マーティンズ・カザックス氏はロイター通信に対し、「中央銀行がダチョウのように振る舞い、頭を砂に突き刺すと、デフォルトで独立性を失うだろう」と語った。
「独立性を維持し、社会との関連性を維持したいのであれば、支援したいということを聞き、実証する必要があります。」
しかし、彼のドイツ人の同僚であるイェンス・ヴァイトマンは、ECBには「（それ自体の）権利で他の目的を追求したり、他の政策分野で積極的な役割を果たす義務はない」と懐疑的でした。
この春だけ、ドイツの最高裁判所は、銀行が特大の国債購入でその権限を超えていると裁定しました-それ以来、前例のない紛争が解消されました。
ECBはすでにドイツでその権力をめぐっていくつかの法廷闘争を繰り広げてきました。ドイツでは、保守的なサークル、メディア、さらにはより一般の人々の間でさえ敵意が表面下にあります。
影響力のあるイフォー経済研究所の所長であるクレメンス・フエストは、彼女の気候変動計画は非民主的であると主張し、ラガルドを呼びかけました。一方、ZEWの主要な研究者であるフリードリッヒハイネマンは、ECBにはこれらの社会的考慮事項の多くに対する義務はないと述べています。
Bangladesh News/The Daily Star 20201027
http://www.thedailystar.net/business/news/climate-change-equality-lagarde-turns-ecb-more-political-1984817
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